黄金只有在金本位制度下才是真正的国际储备。（）

在金本位制度下,实际汇率围绕平价浮动,只要黄金自由流进、流出,对其买卖不加以限制,不会出现银行券超过黄金储备的过量发行,银行券不会贬值,汇率将在黄金输送点之间波动。如果因供求变化,使得汇率波动超过黄金输送点,货币兑换就不如直接运送黄金再换取它种货币来得成本低,因此黄金输送点是实际汇率波动的范围。但当纸币大量发行,其名义含金量与实际代表的金量不符时,自由兑换遭到破坏,以黄金输送点为基础的汇率便也会遭到破坏。随着黄金输出量或输入量的增加,将减轻外汇市场供给和需求的压力,缩小汇率上下波动的幅度,并使其逐渐恢复或接近铸币平价,这样就起到了自动调节汇率的作用。

金本位制度下的固定汇率是自发的固定汇率制度，市场汇率受供求关系变动的影响而围绕铸币平价波动，波动的范围被限制在由黄金输出点和黄金输入点构成的黄金输送点内。

黄金输送点（Gold Point)是指因汇价波动而引起黄金从一国输出或输入的界限。汇 率波动的最高界限是铸币平价加运金费用，即黄金输出点(Gold Export Point)汇率波动的最低界 限是铸币平价减运金费用，即黄金输人点（Gold Import Point )。 黄金输送点的计算公式为:黄金输送点=铸币平价 1个单位黄金运送费用。 随着黄金输出量或输人量的增加，将减轻外汇市场供给和需求的压力，缩小汇率上下波 动的幅度,并使其逐渐恢复或接近铸币平价，这样就起到了自动调节汇率的作用、 当一国国际收支发生逆差时，外汇汇率上涨超过黄金输出点，将引起黄金外流，货币流通 量减少，通货紧缩，物价下降，从而提高商品在国际市场上的竞争能力。输出增加，输人减少， 导致国际收支恢复平衡；反之，当国际收支发生顺差时，外汇汇率下跌低于黄金输人点，将引 起黄金流人，货币流通量增加，物价上涨，输出减少，输人增加，最后导致国际收支恢复平衡。 由于黄金输送点和物价的机能作用，把汇率波动限制在有限的范围内，对汇率起到自动D的作用，从而保持汇率的相对稳定。在第一次世界大战前的35年间，美国、英国、法国、等国家的汇率从未发生过升贬值波动

金本位制下，汇率由铸币平价决定，受黄金输送点的限制。铸币平价加运金费用，即黄金输出点；汇率波动的最低界限是铸币平价减运金费用，即黄金输入点。黄金输出点和黄金输入点统称黄金输送点。在金本位下，黄金输入点和黄金输出点是汇率变动的界限，汇率在这一界限内围绕着铸币平价波动，波动的幅度比较小，基本上是稳定的，故D项正确，ABC错误。所以答案选D。

在国际储备中，货币性黄金是指一国货币当局作为金融资产而持有的黄金。黄金只能算成是潜在的国际储备，而非真正的国际储备。