以下各种方法中，可以用来减轻利率风险正确的是（）。A、将不同的债券进行组合投资B、在预期利率上升时，将短期债券换成长期债券C、在预期利率上升时，将长期债券换成短期债券D、在预期利率下降时，将股票换成债券

预期理论认为，长期债券的利率等于一定时期内人们所预期的短期利率的平均值，该理论认为到期期限不同的债券之所以具有不同的利率，在于未来不同的时间段内，短期利率的预期值是不同的。预期理论表明，长期利率的波动小于短期利率的波动。

预期理论认为利率期限结构完全取决于市场对未来利率的预期，即长期债券即期利率是短期债券预期利率的函数。
本题考查：利率的期限结构

一般情况下，期限长的债券对利率变动的敏感程度要大于期限短的债券对利率变动的敏感程度。当市场利率上升或下降时，长期债券价格的跌幅或涨幅要大于短期债券价格的跌幅或涨幅。投资者可以根据对市场利率变动趋势的预测。选择期限不同的国债期货合约进行跨品种套利。选项AC均正确。故本题答案为AC。

利率的期限结构是第三章的客观题常考点，最近两年连续命题，应重点把握住三种理论解释的基本结论以及各自对收益率曲线的解释。
?选项A：无偏预期理论假定资金在长短期资金市场间可以完全自由流动，长期债券即期利率等于短期债券预期利率的几何平均，选项A属于无偏预期理论；
?选项B：属于流动性溢价理论的基本观点；
?选项C：对于收益率曲线的解释，无偏预期理论认为反映的是市场预期未来短期利率的变化情况，市场分割理论认为反映的是短期债券市场均衡利率水平与中/长期债券市场均衡利率水平的关系，流动性溢价理论认为反映的是市场预期未来短期利率的变化加上流动性溢价补偿的综合影响，因此选项C属于无偏预期理论；
?选项D：市场分割理论认为，即期利率水平完全由各个期限市场上的供求关系决定，单个市场上的利率变化不会对其他市场上的供求关系产生影响，因此无法解短期债券市场利率波动呈现的明显有规律性变化的现象，选项D正确。

流动性溢价理论认为，长期债券的利率应等于两项之和，第一项是长期债券到期前预期短期利率的平均值，第二项是随债券供求状况变动而变动的流动性溢价(又称期限溢价)。

预期理论提出的命题是：长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值。

利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险。债券的价格与利率呈反向变动关系：利率上升时，债券价格下降；而当利率下降时，债券价格上升。这种风险对固定利率债券和零息债券来说特别重要。

B
略。