保险从业资格考试

在确定了有效边界和最优证券组合后,投资者可以决定在风险资产和无风险资产之间进行组合。投资者对风险资产和无风险资产比例的选择是由他的可投资资产规模决定的。

题目

在确定了有效边界和最优证券组合后,投资者可以决定在风险资产和无风险资产之间进行组合。投资者对风险资产和无风险资产比例的选择是由他的可投资资产规模决定的。

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第1题:

当有效证券组合中存在尤风险证券的时候,引出的射线与可行域的切点为最优风险组合,切点与无风险证券的边线为有效边界。( )


正确答案:√
当有效证券组合中存在无风险证券时,引出的射线与可行域的切点为最优风险组合,切点与无风险证券的边线为有效边界。

第2题:

引入无风险借贷后,( )。

A.所有投资者对风险资产的选择是相同的

B.所有投资者选择的最优证券组合是相同的

C.线性有效边界对所有投资者来说是相同的

D.所有投资者对证券的协方差的估计变得不同了


正确答案:AC
82. AC【解析】引入无风险借贷后,所有投资者对风险资产的选择是相同的,线性有效边界对所有投资者来说是相同的。

第3题:

当有效证券组合中存在无风险证券的时候,引出的射线与可行域的切点为最优风险组合,切点与无风险证券的边线为有效边界。( )


正确答案:√

第4题:

在无风险资产与证券资产构成的证券组合中,切点证券组合T的经济意义是( )。

A.所有投资者拥有完全相同的有效边界

B.尽管每个投资者按照各自的偏好购买证券,但每个投资者的风险证券组合在结构上都与组合T相同

C.当市场处于均衡状态时,最优风险组合等于市场组合

D.上述都对


正确答案:D

第5题:

在无需确知投资者偏好之前,就可以确定( )的特性被称为分离定理。

A.风险资产最优组合

B.无风险资产最优组合

C.市场组合

D.风险资产与无风险资产组合


正确答案:A

第6题:

从无风险证券F出发与有效边界的切点为证券组含T,关于证券组合T的说法正确的是( )。

A.T是有效组合中唯一一个不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合

B.有效边界FT上的任意证券组合,均可视为无风险证券F与T的再组合

C.T在资本资产定价模型中占有核心地位

D.切点证券组合T完全由市场确定,与投资者的偏好无关


正确答案:ABCD
116. ABCD【解析】有效边界FT上的切点证券组合T具有三个重要的特征:①T是有效组合中唯一一个不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合;②有效边界FT上的任意证券组合,即有效组合,均可视为无风险证券F与T的再组合;③切点证券组合T完全由市场确定,与投资者的偏好无关。正是这三个重要特征决定了切点证券组合T在资本资产定价模型中占有核心地位。

第7题:

关于切点证券组合T(如图所示)的特征,下列说法正确的有( )。

A.T是有效组合中唯一一个不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合

B.有效边界FT上的任意证券组合,即有效组合,均可视为无风险证券F与T的再组合

C.切点证券组合T由市场确定和投资者的偏好共同决定

D.T为最优风险证券组合或最优风险组合


正确答案:ABD
91. ABD【解析】切点证券组合T完全由市场确定,与投资者的偏好无关。

第8题:

有效边界FT上的切点证券组合T具有( )的特征。

A.切点证券组合T的确定过程与投资者的偏好相关

B.T是有效组合中唯一一个不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合

C.切点证券组合T完全由市场确定,与投资者的偏好无关

D.有效边界之上的任意证券组合,即有效组合,均可视为无风险证券F与T的再组合


正确答案:BCD
答案为BCD。由于一种证券或组合在均值标准差平面上的位置完全由该证券或组合的期望收益率和标准差所确定,并假定所有投资者对证券的收益、风险及证券闻的关联性具有完全相同的预期。因此,同一种证券或组合在均值标准差平面上的位置对不同的投资者来说是完全相同的。切点证券组合T的确定过程与投资者的偏好无关。

第9题:

有效前沿上不含无风险资产的投资组合是( )。

A.无风险证券

B.最优证券组合

C.切点投资组合

D.任意风险证券组合


正确答案:C
切点投资组合具有三个重要的特征:①它是有效前沿上唯一一个不含无风险资产的投资组合;②有效前沿上的任何投资组合都可看做是切点投资组合M与无风险资产的再组合;③切点投资组合完全由市场决定,与投资者的偏好无关。

第10题:

以下不属于切点证券组合T的重要特征有( )。

A、T是有效组合中唯一一个不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合
B、有效边界FT上的任意证券组合,即有效组合,均可视为无风险证券F与T的再组合
C、切点证券组合T完全由市场确定,与投资者的偏好无关
D、切点证券组合T完全由市场和投资者风险偏好共同确定

答案:D
解析:
D
证券组合T具有三个重要特征:其一,T是有效组合中唯一一个不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合;其二,有效边界FT上的任意证券组合,即有效组合,均可视为无风险证券F与T的组合;其三,切点证券组合T完全由市场确定,与投资者的偏好无关。

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