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A公司是一个高成长的公司，目前发行在外普通股1000万股，股价20元／股，没有负债。该公司的资产（息税前）利润率12％，所得税税率25％。公司拟通过平价发行附带认股权证债券筹集资金4000万元，债券面值为每份1000元，期限20年，票面利率8％，同时每份债券附送20张认股权证，认股权证在10年后到期，在到期前每张认股权证可以按22元的价格购买1股普通股。假设公司总资产等于总市值，等风险债务的市场利率为10％，预计公司未来可持续增长率为5％。基本公式：债券附带的总认股权证的价值=附带认股权证债券的发行价格一

题目

A公司是一个高成长的公司，目前发行在外普通股1000万股，股价20元／股，没有负债。该公司的资产（息税前）利润率12％，所得税税率25％。公司拟通过平价发行附带认股权证债券筹集资金4000万元，债券面值为每份1000元，期限20年，票面利率8％，同时每份债券附送20张认股权证，认股权证在10年后到期，在到期前每张认股权证可以按22元的价格购买1股普通股。假设公司总资产等于总市值，等风险债务的市场利率为10％，预计公司未来可持续增长率为5％。 基本公式：债券附带的总认股权证的价值=附带认股权证债券的发行价格一纯债券的价值每份认股权证的价值=债券附带的总认股权证的价值／债券附带的认股权证张数 要求： 计算每张债券价值、债券附带的总认股权证的价值、每张认股权证价值。

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相似问题和答案

第1题：

Apple公司准备采取附权发行筹集股本。目前该公司有250万股发行在外的普通股,而公司必须筹集到1500万美元。权证的认购价格将会是15美元。问题:购买一股股票将需要()份权证。

A、2.5

B、1.5

C、2

D、3


参考答案：A

第2题：

下列项目中，不属于潜在普通股的有（ ）。

A．可转换公司债券

B．已发行在外的普通股

C．已发行在外的非可转换公司债券

D．认股权证

E．股份期权


正确答案：BC
潜在普通股，是指赋予其持有者在报告期或以后期间享有取得普通股权利的一种金融工具或其他合同，包括可转换公司债券、认股权证、股份期权等。

第3题：

公司股票的每股收益是指()。

A.净利润与优先股利的差除以发行在外的普通股数

B.净利润与优先股利的和除以发行在外的普通股数

C.净利润与优先股利的差乘以发行在外的普通股数

D.净利润与优先股利的和乘以发行在外的普通股数


参考答案：A

第4题：

B公司的资本目前全部由发行普通股取得，其有关资料如下：
B公司准备按7%的利率发行债券900000元，用发行债券所得资金以每股15元的价格回购部分发行在外的普通股。因发行债券，预计公司股权成本将上升到11%。该公司预期未 来息税前利润具有可持续性，且预备将全部税后利润用于发放股利。
要求：
计算回购股票前、后该公司的股权价值、实体价值和每股价值。


答案：
解析：
回购股票前：
实体价值=股权价值=500000 x(l -40%)/10% = 3000000 (元）
每股价值=3000000/200000 = 15 (元/股）
回购股票后：
股权价值=(500000 -900000 x7% ) x (1 -40% )/11% =2383636. 36 (元）
实体价值=2383636. 36 + 900000 = 3283636. 36 (元）
每般价值=2383636. 36/(200000 -60000) =17.03 (元/股）

第5题：

B公司的资本目前全部由发行普通股取得，其有关资料如下：
B公司准备按7%的利率发行债券900000元，用发行债券所得资金以每股15元的价格回购部分发行在外的普通股。因发行债券，预计公司股权成本将上升到11%。该公司预期未 来息税前利润具有可持续性，且预备将全部税后利润用于发放股利。
要求：
该公司应否发行债券回购股票，为什么？


答案：
解析：
回购股票后，公司实体价值、每股价值和每股收益都增加了，因此应该发行债券回 购股票。

第6题：

下列项目中，属于潜在普通股的有（ ）。

A．认股权证

B．已发行在外的非可转换公司债券

C．已发行在外的普通股

D．股份期权

E．可转换公司债券


正确答案：ADE
潜在普通股，是指赋予其持有者在报告期或以后期间享有取得普通股权利的—种金融工具或其他合同，包括可转换公司债券、认股权证、股份期权等。

第7题：

在没有优先股的条件下，每股的账面价值等于( )。

A．公司净资产／发行在外的普通股数量

B．公司总资产／发行在外的普通股数量

C．公司净资产／公司库存股票数量

D．公司总资产／公司库存股票数量


正确答案：A
【解析】在没有优先股的条件下，每股账面价值是以公司净资产除以发行在外的普通股票的股数求得。

第8题：

公司的净资产是公司营运的基础，在没有优先股的条件下，每股账面价值等于公司净资产除以发行在外的普通股票的股数。（ ）


正确答案：√
A。略

第9题：

B公司的资本目前全部由发行普通股取得，息税前利润为500000元，普通股股数为200000股，所得税税率为40%。B公司准备按7%的利率发行债券900000元，用发行债券所得资金，以每股15元的价格回购部分发行在外的普通股，则回购股票后该公司的每股收益为（　）元。
　

A.1.5
B.1.87
C.2.5
D.1.2

答案：B
解析：
回购股票股数＝900000/15＝60000（股）；回购股票后每股收益＝（500000－900000×7%）×（1－40%）/（200000－60000）＝1.87（元）

第10题：

B公司的资本目前全部由发行普通股取得，其有关资料如下：
B公司准备按7%的利率发行债券900000元，用发行债券所得资金以每股15元的价格回购部分发行在外的普通股。因发行债券，预计公司股权成本将上升到11%。该公司预期未 来息税前利润具有可持续性，且预备将全部税后利润用于发放股利。
要求：
计算回购股票前、后该公司的每股收益。


答案：
解析：
回购股票前每股收益=500000x(l -40%)/200000=1.5 (元/股）
回购股票股数=900000/15 = 60000 (股）
回购股票后每股收益=(500000 -900000 X7% ) x (1 -40% )/(200000 -60000)
=262200/140000 = 1.87 (元/股）

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