下列关于息税前利润（EBIT）、每股收益（EPS）杠杆效应陈述，正确的是：（）A、对于使用债务融资的公司而言，息税前利润的下降将会导致每股收益更大比例的下降B、公司财务杠杆的下降将会增加公司的贝塔值C、如果公司A的经营杠杆高于公司B但公司A使用较低的财务杠杆，那么两个公司的息税前利润将会有相同的波动性D、财务杠杆影响每股收益和息税前利润，而经营杠杆仅影响息税前利润

题目

下列关于息税前利润（EBIT）、每股收益（EPS）杠杆效应陈述，正确的是：（）

A、对于使用债务融资的公司而言，息税前利润的下降将会导致每股收益更大比例的下降
B、公司财务杠杆的下降将会增加公司的贝塔值
C、如果公司A的经营杠杆高于公司B但公司A使用较低的财务杠杆，那么两个公司的息税前利润将会有相同的波动性
D、财务杠杆影响每股收益和息税前利润，而经营杠杆仅影响息税前利润

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第1题：

计算财务杠杆系数时,需要已知()。

A、净利润

B、税前利润

C、息税前利润

D、每股收益

正确答案:C,D

第2题：

某公司经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，如果产销量增加1%，则下列说法不正确的有（　　）。

A、息税前利润将增加2%
B、息税前利润将增加3%
C、每股收益将增加3%
D、每股收益将增加6%

答案：B,C

解析：

联合杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=2×3=6。根据三个杠杆系数的计算公式可知，选项A、D正确。

第3题：

某企业某年的财务杠杆系数为2.5，息税前利润（EBIT）的计划增长率为10％，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益（EPS）的增长率为（）。

A.4％

B.5％

C.20％

D.25％

正确答案：D
「解析」根据财务杠杆系数定义公式可知：财务杠杆系数＝每股收益增长率/息税前利润增长率＝每股收益增长率/10％＝2.5，所以每股收益增长率＝25％。

第4题：

当预计的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润时，采用高财务杠杆筹资会提高普通股每股收益，但会增加企业的财务风险。（　　）

答案：对

解析：

本题的考点是每股收益分析法的决策原则。

第5题：

息税前利润的计算公式为（）。

A.息税前利润（EBIT）=净利润-所得税+利息
B.息税前利润（EBIT）=净利润-所得税-利息
C.息税前利润（EBIT）=净利润+所得税-利息
D.息税前利润（EBIT）=净利润+所得税+利息

答案：D

解析：

息税前利润的计算公式为
息税前利润（EBIT）=净利润+所得税+利息
知识点：市盈率倍数、企业价值／息税前利润倍数、企业价值／息税折旧摊销前利润倍数、市净率倍数、市销率倍数的概念与基本内容及适用范围；

第6题：

由于财务杠杆的作用，当息税前利润下降时，每股收益会下降得更快。()

正确答案：√

第7题：

普通股每股收益（ EPS）变动率与息税前盈余变动率的比值称为（）系数。

A.联合杠杆
B.财务杠杆
C.经营杠杆
D.运营杠杆

答案：B

解析：

财务杠杆系数（DFL），是指普通股每股收益（ EPS）变动率与息税前盈余变动率的比值。

第8题：

财务杠杆影响企业的是()。

A.税前利润

B.每股收益#息前税前利润

C.财务费用

正确答案：B

第9题：

以下关于财务杠杆系数的表述中，正确的有( )。

A:财力杠杆系数越大，表明财务杠杆作用越小，财务风险也越小
B:财务杠杆系数是普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数
C:财务杠杆系数是估计财务杠杆利益的大小，评价财务风险程度的高低
D:财务杠杆系数的计算公式为：DFL=(△EBIT/EBIT)/(△EPS/EPS)
E:财务杠杆系数可用来反映财务杠杆的作用程序

答案：B,C,E

解析：

第10题：

联合杠杆度衡量的是（）的敏感性程度。

A、每股收益对销售收入波动
B、税前利润对息税前利润波动
C、税后利润对息税前利润波动
D、每股收益对息税前利润波动

正确答案:A

CMA美国注册管理会计师

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