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已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（）。A、方差B、净现值C、标准离差D、标准离差率
题目
已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（）。
- A、方差
- B、净现值
- C、标准离差
- D、标准离差率
相似问题和答案
第1题：
已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（ ）。
A．方差
B．净现值
C．标准离差
D．标准离差率
衡量风险程度的指标包括方差、标准离差和标准离差率，净现值是项目决策的指标。方差和标准离差作为绝对数，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较，对于期望值不同的决策方案，评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准离差率这一相对数值。
第2题：
A.方差
B.净现值
C.标准差
D.标准差率
第3题：
已经甲、乙两个方案投资收益率的期望值分别为10%和12%，两个方案都存在投资风险，在比较甲、乙两方案风险大小时应使用的指标是( )。
A．标准离差率
B．标准差
C．协方差
D．方差
解析：只有标准离差率可以用来比较具有不同预期收益率的资产的风险。
第4题：
已知甲方案、乙方案投资收益率的期望值分别为15%和12%，两个方案都存在投资风险，比较两方案风险大小应采用的指标是（ ）。
A．标准差
B．期望值
C．标准离差率
D．净现值
标准离差仅适用于期望值相同的情况。
第5题：
某企业准备投资开发新产品，现有甲、乙两个方案可供选择，经预测，甲、乙两个方案的预期投资
收益率如下表所示： 预期投资收益率 市场状况 概率 甲方案 乙方案 繁荣 O.40 32% 40% 一般 O.40 17% 15% 衰退 O.20 一3% 一15%
要求：
（1）计算甲、乙两个方案预期收益率的期望值；
（2）计算甲、乙两个方案预期收益率的标准离差；
（3）计算甲、乙两个方案预期收益率的标准离差率；
（4）假设无风险收益率为5%，与新产品风险基本相同的某产品的投资收益率为13%，标准离差率为O．8。计算甲、乙方案的风险收益率与投资的必要收益率，并判断是否值得投资；
（5）若企业的决策者是风险回避者，他会如何评价甲、乙方案?
（6）若企业的决策者是风险追求者，他会如何评价甲、乙方案?
（7）若企业的决策者是风险中立者，他会如何评价甲、乙方案?
甲方案预期收益率的期望值＝O.4×32%+O.4×17%+O.2×(－3%)＝19%
乙方案预期收益率的期望值=0.4×40%+O.4×15%+O.2×(－15%)=19%
乙方案预期收益率的期望值=0.4×40%+O.4× 15%+O.2×(－15%)=19%
乙方案预期收益率的期望值=0.4×40%+O.4× 15%+O.2×(－15%)=19%
(2)
(3)甲方案标准离差率=12.88%÷19%=O.68
乙方案标准离差率＝20.35%÷19%＝1.07
(4)风险价值系数＝(13%－5%)÷O.8＝O.1
甲方案的风险收益率＝0.1×O.68＝6.8%
乙方案的风险收益率＝0.1×1.07＝10.7%
甲方案的投资必要收益率＝5%+6.8%＝11.8%
乙方案的投资必要收益率＝5%+10.7%＝15.7%
由于甲、乙方案的投资必要收益率均小于预期收益率的期望值(19%)，所以，均值得投资。
(5)风险回避者的决策原则是预期收益率相同时，选择风险小的方案；风险相同时，选择预期收益率高的。本题中，甲、乙两个方案的预期收益率相同，但甲方案的风险小，所以，风险回避者会认为甲方案优于乙方案。
(6)风险追求者的决策原则是：当预期收益相同时，选择风险大的。因此，他会认为乙方案优于甲方案。
(7)风险中立者的决策原则是：选择资产的惟一标准是预期收益的大小，而不管风险状况如何。因此，他会认为两个方案等效。
第6题：
某企业拟进行一项风险投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案投资报酬率的期望值为14．86%,标准差为4．38%;乙方案投资报酬率的期望值为16．52%,标准差为4．50%。下列评价结论中，正确的是（ ）。
A.甲方案的风险小于乙方案的风险
B.甲方案优于乙方案
C.乙方案优于甲方案
D.无法评价甲乙两方案的优劣
甲方案的标准离差率＝4．38%/14．86%＝0．29，乙方案的标准离差率＝4．50%/16．52%＝0．27，甲方案的标准离差率大于乙方案的标准离差率，所以甲方案的风险大于乙方案的风险。甲方案的风险大，但是投资报酬率高，乙方案风险小，但是投资报酬率低，所以两者各有优点，无法评价两方案的优劣。
第7题：
对于多个投资方案而言，无论各方案收益率的期望值是否相同，收益率的标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。 （ ）
标准离差率=标准差/期望值，如果各方案收益率的期望值不相同，收益率标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。如果各方案收益率的期望值相同，收益率标准差最大的方案一定是风险最大的方案，此时，收益率标准差最大的方案其标准离差率也一定最大，所以，原题说法正确。
第8题：
已知甲方案投资收益率的期望值为15％，乙方案投资收益率的期望值为12％，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（ ）。
A、收益率的方差
B、收益率的平均值
C、收益率的标准差
D、收益率的标准离差率
专家解析：正确答案：D 题型：常识题 难易度：中
衡量风险，期望值相同时：方差，标准差。 期望值不相同时：标准离差率。
第9题：
某企业准备投资开发甲新产品，现有A、B两个方案可供选择，经预测，A、B两个方案的预期收益率如下表所示： 预期年收益率(%) 市场状况 概率 A方案 B方案 繁荣 0.30 30 40 一般 0.50 15 15 衰退 0.20 -5 -15
要求：
(1)计算A、B两个方案预期收益率的期望值；
(2)计算A、B两个方案预期收益率的标准离差和标准离差率；
(3)假设无风险收益率为10%，与甲新产品风险基本相同的乙产品的投资收益率为22%，标准离差率为70%。计算A、B方案的风险收益率与预期收益率。
(4)假定资本资产定价模型成立，证券市场平均收益率为25%，国债利率为8%，市场组合的标准差为5%。分别计算A、B项目的B系数以及它们与市场组合的相关系数。
(5)如果A、B方案组成一个投资组合，投资比重为7：3，计算该投资组合的B系数和该组合的必要收益率(假设证券市场平均收益率为25%，国债利率为8%)。
(1)A方案预期收益率的期望值=15.5%
B方案预期收益率的期望值=16.5%
(2)A方案预期收益率的标准离差=0.1214
B方案的标准离差=0.1911
A方案的标准离差率=0.1214÷15.5%=78.32%
B方案的标准离差率=0.1911÷16.5%=115.82%
(3)风险价值系数=(22%-10%)÷0.7=0.17
A方案的风险收益率=0．17×78.32%=13.31%
B方案的风险收益率=0.17×115.82%=19.69%
A方案的预期收益率=10%+0.17×78.32%=23.31%
B方案的预期收益率=10%+0.17×115.82%=29.69%
(4)由资本资产定价模型可知，A方案的预期收益率=23.31%=8%+p(25%-8%)，计
算得A方案的13=0.9；
同理，B方案的预期收益率=29.69%=8%+β(25%-8%)，计算得B方案的13=1.276。
又根据单项资产B的公式得，A方案的β=0.9=PA．M×0.1214/5%，解得：pA．M=0.37。
同理，B方案的β=1.276=PBM×0.1911/5%，解得：P刚=0.334。
(5)该投资组合的β系数=0.9×0.7+1.276×0.3=1.0128
该组合的必要收益率=8%+1.0128(25%-8%)=25.22%
第10题：
B.甲方案的风险小于乙方案
C.甲、乙两方案的风险相同
D.无法评价甲、乙两方案的风险大小
甲标准离差率＝6%/20%＝0.3；
乙标准离差率＝6%/24%＝0.25。