资产评估师

己知被评估企业的β系数为1.2，市场期望报酬率为11.5%，无风险报酬率为4%，企业所在行业特定风险系数为1.1，则被评估企业的风险报酬率为（）。A、9%B、9.9%C、13%D、13.9%

题目

己知被评估企业的β系数为1.2，市场期望报酬率为11.5%，无风险报酬率为4%，企业所在行业特定风险系数为1.1，则被评估企业的风险报酬率为（）。

  • A、9%
  • B、9.9%
  • C、13%
  • D、13.9%
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第1题：

当社会平均收益率为11%，企业的收益率为2%，国库劵利率为5%，企业债卷利率为8%，被评估企业所在行业的风险系数为0．8，被评估业的风险报酬率{近于（ ）。

A．5．6%

B．1．6%

C．4%

D．4．8%


正确答案：D

第2题：

采用收益法评估企业价值时，被评估企业的风险系数β为1.2，当期市场平均收益率为16%，无风险报酬率为6%，则折现率为（）。

A.22%
B.25.2%
C.19.2%
D.18%

答案：D
解析：
折现率＝6%＋1.2×（16%－6%）＝18%

第3题：

当社会平均收益率为11%，企业的收益率为12%，国库券利率为5%，企业债券利率为8%，被评估企业所在行业的风险系数为0.8，被评估企业的风险报酬率最接近于 ( )。

A．5.6%.

B．1.6%.

C．4%.

D．4.8%.


正确答案：D
解析：本题考核点为β系数法的计算。被评估企业的风险报酬率=(社会平均收益率-无风险报酬率)×β=(11%-5%)×0.8=4.8%。

第4题：


假定市场平均收益率为8%，无风险报酬率为4%，被评估企业的风险系数β为1.5，被评估企业长期负债占全部投资资本的40%，平均利率为6%，所有者权益占投资资本的60%，所得税税率为25%。


要求：试求用于评估该企业投资资本价值的资本化率。




答案：
解析：

根据题意：



(1)确定被评估企业自有资本要求的回报率市场平均风险报酬率：8%-4%=4%企业股权风险报酬率：4%*1.5=6%要求的报酬率=4%+6%=10%


(2)用于企业评估的资本化率是：40%*6%*75%+60%*10%=2.4%+6%=7.8%


第5题：


假定市场平均收益率为7%，无风险报酬率为4%，被评估企业的风险系数β为1.2。


要求：试求被评估企业适用的折现率。




答案：
解析：

根据题意：折现率=无风险报酬率+风险报酬率无风险报酬率=4%风险报酬率=(7%-4%)*1.2=3.6%折现率=4%+3.6%=7.6%


第6题：

假定社会平均资金收益率为7%，无风险报酬率为4%，被评估企业所在行业的平均风险与社会平均风险的比率为1.2。

要求：试求被评估企业适用的折现率。


正确答案：

第7题：

假定社会平均资产收益率为9％，无风险报酬率为3％，被评估企业所在行业平均风险与社会平均风险的比率为0.5，企业在行业中的风险系数是0.7，则用于企业权益价值评估的折现率应选择（　　）。


A、4.2％
B、7.5％
C、3％
D、5.1％


答案：D
解析：
3％＋0.7×0.5×（9％－3％）＝5.1％。

第8题：

在企业价值评估中，估算企业权益资本折现率需要考虑的因素有( )。

A.企业特定风险系数

B.市场期望报酬率

C.企业所在行业融资资本系统风险系数

D.无风险报酬率

E.银行平均利率


正确答案：ABCD
资产资本定价模型是用来测算权益资本折现率的一种工具。其中表达式中有企业价值评估中的折现率、现行无风险报酬率、市场期望报酬率历史平均值、历史平均无风险报酬率、被评估企业所在行业权益系统风险系数和企业特定风险调整系数。

第9题：

假定社会平均资金收益率为10%，无风险报酬率为5%，被评估企业的β系数为1.2，则用于企业评估的折现率最接近于()。

A:12%
B:11%
C:10%
D:13.5%

答案：B
解析：

第10题：

当社会平均收益率为11%，企业的收益率为12%，国库券利率为5%，企业债券利率为8%，被评估企业所在行业的风险系数为0.8，被评估企业的风险报酬率最接近于()。

A:5.6%
B:1.6%
C:4%
D:4.8%

答案：B
解析：

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