金融衍生品是金融创新的产物，它最早诞生于（）。A、19世纪70年代B、19世纪80年代C、20世纪70年代D、20世纪80年代

金融衍生品的特征是杠杆比例高、定价复杂、高风险性和全球化程度高。


远期合约和期货合约均有避险功能，也可为投机者所用。但二者也存在一定的区别：(1)远期合约在场外交易，而期货合约多在交易所进行。(2)远期合约的交易双方可以按各自的愿望对合约条件进行磋商，合约是非标准化的；而期货合约是标准化合约。


信用违约掉期(CDs)是最常用的一种信用衍生产品，它规定信用风险保护买方向信用风险保护卖方定期支付固定的费用或一次性支付保险费，当信用事件发生时，卖方向买方赔偿因信用事件所导致的基础资产面值损失部分。CDs只能转移风险不能消灭风险，而且CDs几乎全部是柜台交易，不透明，反而可能累积更大的风险。


由于信用违约掉期市场上几乎都是柜台交易，缺乏政府监管，没有一个统一的清算和报价系统，也没有保证金要求，市场操作，不透明，给投资者带来了巨大的交易风险。在美国次贷危机爆发后，这一隐患也开始被人们意识到。


金融远期合约是最早出现的一类金融衍生品，合约的双方约定在未来某一确定日期，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产。

考核金融衍生品的概念与特征。金融衍生品又称金融衍生工具，是指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数值)变动的派生金融产品。作为一个相对的概念，基础产品不仅包括现货 金融产品（如股票、债券、存单、货币等），也包括金融衍生工具。金融衍生工具的基础变量种类繁多，主要有利率、汇率、通货膨胀率、价格指数、各类资产价格及信用等级等。金融衍生品 在形式上表现为一系列的合约，合约中载明交易品种、价格、数量、交割时间及地点等。

制度学派的主要学者有D.诺斯、L.E.戴维斯和R.塞拉。他们主张从经济发展史的角度来研究金融创新，认为金融创新并非20世纪电子时代的产物，而是与社会制度密切相关。故本题选C。