金融(证券投资方向)专科
金融衍生品市场有哪些功能？
题目
金融衍生品市场有哪些功能？
参考答案和解析
正确答案:
从微观角度（金融衍生品市场本身）看，
①规避风险，这是金融衍生品市场赖以存在和发展的基础。而防范风险的主要手段是套期保值。
②价格发现。金融衍生品市场集中了各方面的参加者，带来了成千上万种关于衍生品基础资产的供求信息和市场预期，通过交易所类似拍卖方式的公开竞价，形成了市场均衡价格。
③套利。金融衍生品市场存在大量具有内在联系的金融产品，在通常情况下，一种产品总可以通过其他产品分解组合得到。因此，相关产品的价格应该存在确定的数量关系，如果某种产品的价格偏离这种数量关系时，总可以低价买进某种产品，高价卖出相关产品，从而获取利润。
④投机。市场上总存在一些人希望利用对特定走势的预期来对未来的变化进行赌博，构造出一个原先并不存在的风险。投机者通过承担风险获取利润，只要是在透明公开的条件下进行，投机是有利于促进市场效率的。
⑤构造组合。利用金融衍生品可以对一项特定的交易或风险暴露的特性进行重新构造，实现客户所预期的结果。
从宏观角度看，
①资源配置金融衍生品市场的价格发现机制有利于全社会资源的合理配置：一方面，衍生品市场近似于完全竞争市场，其价格接近于供求均衡价格，这一价格用于配置资源的效果，优于用即期信号安排下期生产和消费。所以，衍生品市场形成的价格常常成为一个国家，甚至全世界范围内的价格。另一方面，金融衍生品市场的价格是基础市场价格的预期，能反映基础市场未来预期的收益率。当基础市场预期收益率高于社会资金平均收益率时，社会资金就会向高收益率的地方流动。
②降低风险金融衍生品市场对降低风险具有重要作用，它首先体现在衍生品市场可以降低金融风险，提高金融体系的效率。金融衍生品市场的发展增加了金融产品的多样性，扩大了金融体系的流动性，为借款人提供了进入新市场的途径和规避风险的方法，从总体上降低了融资成本。其次，金融衍生品市场对降低经济风险、政治风险也有重要作用。如一个国家能否对其外汇储备进行套期保值，如何规避由于汇率变动造成的外债风险等等，都将影响国家的经济风险。相对而言，对政治风险的影响是间接的。
③容纳社会游资金融衍生品市场的出现为社会游资提供了一种新的投资渠道，不仅使一部分预防性货币需求转化为投资性货币需求，而且产生了新的投资性货币需求，使经济货币化、市场化、证券化、国际化日益提高的情况下，不断增加的社会游资有了容身之处，并通过参与金融衍生品市场而发挥作用。
①规避风险，这是金融衍生品市场赖以存在和发展的基础。而防范风险的主要手段是套期保值。
②价格发现。金融衍生品市场集中了各方面的参加者，带来了成千上万种关于衍生品基础资产的供求信息和市场预期，通过交易所类似拍卖方式的公开竞价，形成了市场均衡价格。
③套利。金融衍生品市场存在大量具有内在联系的金融产品，在通常情况下，一种产品总可以通过其他产品分解组合得到。因此，相关产品的价格应该存在确定的数量关系，如果某种产品的价格偏离这种数量关系时，总可以低价买进某种产品，高价卖出相关产品，从而获取利润。
④投机。市场上总存在一些人希望利用对特定走势的预期来对未来的变化进行赌博，构造出一个原先并不存在的风险。投机者通过承担风险获取利润，只要是在透明公开的条件下进行，投机是有利于促进市场效率的。
⑤构造组合。利用金融衍生品可以对一项特定的交易或风险暴露的特性进行重新构造，实现客户所预期的结果。
从宏观角度看，
①资源配置金融衍生品市场的价格发现机制有利于全社会资源的合理配置：一方面，衍生品市场近似于完全竞争市场，其价格接近于供求均衡价格，这一价格用于配置资源的效果，优于用即期信号安排下期生产和消费。所以，衍生品市场形成的价格常常成为一个国家，甚至全世界范围内的价格。另一方面，金融衍生品市场的价格是基础市场价格的预期，能反映基础市场未来预期的收益率。当基础市场预期收益率高于社会资金平均收益率时，社会资金就会向高收益率的地方流动。
②降低风险金融衍生品市场对降低风险具有重要作用，它首先体现在衍生品市场可以降低金融风险，提高金融体系的效率。金融衍生品市场的发展增加了金融产品的多样性，扩大了金融体系的流动性，为借款人提供了进入新市场的途径和规避风险的方法，从总体上降低了融资成本。其次，金融衍生品市场对降低经济风险、政治风险也有重要作用。如一个国家能否对其外汇储备进行套期保值，如何规避由于汇率变动造成的外债风险等等，都将影响国家的经济风险。相对而言，对政治风险的影响是间接的。
③容纳社会游资金融衍生品市场的出现为社会游资提供了一种新的投资渠道，不仅使一部分预防性货币需求转化为投资性货币需求，而且产生了新的投资性货币需求，使经济货币化、市场化、证券化、国际化日益提高的情况下，不断增加的社会游资有了容身之处，并通过参与金融衍生品市场而发挥作用。
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相似问题和答案
第1题：
下列选项中，属于金融衍生品市场的是( )。
A．金融远期市场
B．抵押贷款市场
C．金融期权市场
D．金融互换市场
正确答案：ACD
解析：金融衍生品市场分为四大基本类别，即金融期货市场、金融期权市场、金融远期市场和金融互换市场。抵押贷款市场不属于金融衍生品市场，所以B选项错误。
解析：金融衍生品市场分为四大基本类别，即金融期货市场、金融期权市场、金融远期市场和金融互换市场。抵押贷款市场不属于金融衍生品市场，所以B选项错误。
第2题：
金融衍生品市场是以（ ）为交易对象的市场。
A．债务工具
B．金融资产
C．金融衍生品工具
D．可兑换货币
正确答案：C
第3题：
下列关于金融衍生品的说法，正确的有（ ）。
A．基础金融衍生品主要有远期、期货、期权、互换
B．投资金融衍生品时要考虑的因素有期限、金额、杠杆比例和风险等级等
C．金融衍生品的风险比较小
D．基础金融衍生品的进入门槛比较低
E．金融衍生品具有风险规避的功能
正确答案：ABE
第4题：
金融衍生品市场的功能不包括（ ）。
A.转移风险功能
B.价格发现功能
C.提高交易效率功能
D.规避风险功能
B.价格发现功能
C.提高交易效率功能
D.规避风险功能
答案：D
解析：
金融衍生品市场的功能有：①转移风险功能；②价格发现功能；③提高交易效率功能；④优化资源配置功能。
第5题：
我国金融市场存在的问题有()。
A:间接融资比重过低
B:金融市场规模小
C:直接融资比重过低
D:尚未推出金融衍生品市场
E:货币市场发展滞后
B:金融市场规模小
C:直接融资比重过低
D:尚未推出金融衍生品市场
E:货币市场发展滞后
答案：B,C,E
解析：
我国金融市场存在的问题有：①与其他国家相比，我国金融市场规模还很小，仍然需要大幅扩张；②间接融资比重过高、直接融资比重低；③现阶段我国资本市场与货币市场分离现象严重，货币市场发展滞后。
第6题：
下列属于金融衍生品市场的主要功能的有( )。
A．转移风险
B．价格发现
C．提高交易效率
D．避险功能
E．反映和调节
正确答案：ABC
解析：金融衍生品市场的功能包括转移风险、价格发现、提高交易效率和优化资源配置；DE两项属于金融市场的主要功能。
解析：金融衍生品市场的功能包括转移风险、价格发现、提高交易效率和优化资源配置；DE两项属于金融市场的主要功能。
第7题：
下列属于金融衍生品市场的主要功能的是
题目不完整。
第8题：
下列是金融衍生品的市场功能的有:( )。
A．优化资源配置
B．提高交易效率
C．价格发现
D．转移风险
正确答案：ABCD
第9题：
以下关于金融衍生品市场功能的说法，正确的有（ ）。
A.金融衍生品市场可以转移风险
B.金融衍生品市场具有价格发现功能
C.金融衍生品市场可以提高交易效率
D.金融衍生品市场具有优化资源配置的功能
E.金融衍生品市场可以消除风险
B.金融衍生品市场具有价格发现功能
C.金融衍生品市场可以提高交易效率
D.金融衍生品市场具有优化资源配置的功能
E.金融衍生品市场可以消除风险
答案：A,B,C,D
解析：
金融衍生品市场不能消除风险。
第10题：
金融衍生品市场包括（ ）。
A.金融即期市场
B.金融远期市场
C.金融期货市场
D.金融期权市场
E.金融互换市场
B.金融远期市场
C.金融期货市场
D.金融期权市场
E.金融互换市场
答案：B,C,D,E
解析：
金融衍生品市场根据金融衍生工具的交易方式分为四个子市场：金融远期市场、金融期货市场、金融期权市场和金融互换市场。