00207高级财务管理
假设企业股权资本为10000万元，市场平均资本酬率为25%，实际资本报酬率为35%，则剩余贡献（剩余税后利润）为（）。A、5000B、3000C、2000D、1000
题目
假设企业股权资本为10000万元，市场平均资本酬率为25%，实际资本报酬率为35%，则剩余贡献（剩余税后利润）为（）。
- A、5000
- B、3000
- C、2000
- D、1000
相似问题和答案
第1题：
东方公司有-个投资中心，预计今年部门税前经营利润为480万元，平均经营资产为2500万元，平均投资资本为1800万元。投资中心要求的税后报酬率(假设等于加权平均资本成本)为9%，适用的所得税税率为25%。 目前还有-个投资项目现在正在考虑之中，该项目的平均投资资产为500万元，平均投资资本为300万元，预计可以获得部门税前经营利润80万元。 预计年初该投资中心要发生100万元的研究与开发费用，估计合理的受益期限为4年。没有其他的调整事项。 东方公司预计今年的平均投资资本为2400万元，其中净负债800万元，权益资本1600万元；利息费用80万元，税后利润240万元；净负债成本(税后)为8%，权益成本为12.5%。平均所得税税率为20%。 要求： (1)从投资报酬率和剩余收益的角度分别评价是否应该上这个投资项目； (2)回答为了计算经济增加值，应该对税前经营利润和平均投资资本调增或调减的数额； (3)从经济增加值角度评价是否应该上这个投资项目； (4)计算东方公司今年的剩余权益收益、剩余经营收益、剩余净金融支出； (5)说明剩余收益基础业绩评价的优缺点。
(1)投资报酬率=部门税前经营利润/部门平均经营资产×100%
如果不上这个项目，投资报酬率=480/2500×100%=19.2%
如果上这个项目，投资报酬率=(480+80)/(2500+500)×100%=18.67%
结论：不应该上这个项目。
剩余收益=部门税前经营利润-部门平均经营资产×要求的税前报酬率
如果不上这个项目，剩余收益=480-2500×9%/(1-25%)=180(万元)
如果上这个项目，剩余收益=(480+80)-(2500+500)×9%/(1-25%)=200(万元)
结论：应该上这个项目。
(2)按照经济增加值计算的要求，该100万元研发费应该作为投资分4年摊销，每年摊销25万元。但是，按照会计处理的规定，该100万元的研发费全部作为当期的费用从营业利润中扣除了。所以，应该对税前经营利润调增100-25=75(万元)，对年初投资资本调增100万元，对年末投资资本调增100-25=75(万元)，对平均投资资本调增(100+75)/2=87.5(万元)。
(3)经济增加值=调整后的税后经营利润-加权平均资本成本×调整后的平均投资资本
如果不上这个项目，经济增加值=(480+75)×(1-25%)-(1800+87.5)×9%=246.38(万元)
如果上这个项目，经济增加值=(480+75+80)×(1-25%)-(1800+87.5+300)×9%=279.38(万元)
结论：应该上这个项目。
(4)剩余权益收益=税后利润-平均权益资本×权益成本=240-1600×12.5%=40(万元)净经营资产要求的净利率=8%×800/2400+12.5%×1600/2400=11%
剩余经营收益
=(税后利润+税后利息费用)-平均投资资本×净经营资产要求的净利率
=[240+80×(1-20%)]-2400×11%=40(万元)
剩余净金融支出
=税后利息费用-平均净负债×净负债要求的收益率
=80×(1-20%)-800×8%=0(万元)
(5)剩余收益基础业绩评价的优点：一是剩余收益着眼于公司的价值创造过程；二是有利于防止次优化。剩余收益基础业绩评价的缺点：一是不便于不同规模的公司和部门的业绩比较；二是依赖于会计数据的质量。
第2题：
要求：
1、计算A部门的剩余收益；
2、计算B部门的平均总资产；
3、计算A部门和B部门的经济增加值；
4、说明经济增加值和剩余收益的联系和区别。
【考点“经济增加值的概念”】
B部门的平均总资产＝200/（16%－12%）＝5000（万元）（2分）
【考点“经济增加值的概念”】
A部门的经济增加值＝2000×15%×（1－25%）－2000×8%＝65（万元）（1分）
B部门的经济增加值＝5000×16%×（1－25%）－5000×8%＝200（万元）（1分）
【考点“经济增加值的概念”】
经济增加值和剩余收益都与投资报酬率相联系。剩余收益业绩评价旨在设定部门投资的最低报酬率，防止部门利益伤害整体利益；而经济增加值旨在使经理人员赚取超过资本成本的报酬，促进股东财富最大化。（1分）
经济增加值与剩余收益有区别。部门剩余收益通常使用税前部门营业利润和税前报酬率计算，而部门经济增加值使用部门税后经营利润和加权平均税后资本成本计算。当税金是重要因素时，经济增加值比剩余收益可以更好的反映部门盈利能力。如果税金与部门业绩无关时，经济增加值与剩余收益的效果相同，只是计算更复杂。由于经济增加值与公司的实际资本成本相联系，因此是基于资本市场的计算方法，资本市场上权益成本和债务成本变动时，公司要随之调整加权平均资本成本。计算剩余收益使用的部门要求的报酬率，主要考虑管理要求以及部门个别风险的高低。（1分）
【考点“经济增加值的概念”】
第3题：
A、权益资本成本为 13.2%
B、股票市场价值为 1572.73万元
C、平均资本成本为11.05%
D、公司总价值为1600万元
第4题：
B.股票市场价值为1572.73万元
C.平均资本成本为11.05%
D.公司总价值为1600万元
股票市场价值＝（400－600×9%）×（1－40%）/13.2%＝1572.73（万元）
公司总价值＝600＋1572.73＝2172.73（万元）
平均资本成本＝9%×（1－40%）×600/2172.73＋13.2%×1572.73/2172.73＝11.05%
第5题：
B.16.16%
C.17.6%
D.12%
第6题：
A公司的期初投资资本为6000万元，期初投资资本回报率为12.2%，负债率为40%，负债税后资本成本为8%，股权资本成本为10%，则该公司的经济利润为（ ）万元。
A．150
B．210
C．120
D．170
加权平均资本成本=8%×40%+10%×60%=9.2%，经济利润=5000×(12.2%-9.2%)=150(万元)。
第7题：
B、3000
C、2000
D、1000
(―)注册资本最低限额为人民币3000万元；(二)董事、监事、高级管理员具备任职资格，从业人员具有期货从业资格；(三)有符合法律、行政法规规定的公司章程；(四)主要股东以及实际控制人具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法违规记录；(五)有合格的经营场所和业务设施；(六)有健全的风险管理和内部控制制度；(七)国务院期货监
督管理机构规定的其他条件。
第8题：
某企业实收资本为50万元，资本公积金为30万元，盈余公积金5万元，未分配利润10万元，税后利润额为20万元，则企业资本利润率为（ ）%。
第9题：
B.720
C.440
D.800
第10题：
某集团公司2005年度股权资本为20000万元，实际资本报酬率为18%，同期市场平均报酬率为12%，相关的经营者管理绩效资料如下： 
计算经营者应得贡献报酬是多少？
经营者应得贡献报酬
＝20000×（18%－12%）×50%×（21%+12%+7%+11.5+7%+6%+10%）
＝600×74.5%
＝447（万元）
略