财务管理
下列关于长期持有、股利固定增长的股票的表述错误的有（）A、这类股票股价的假设条件之一是股利按固定的年增长率增长B、这类股票股价的假设条件之一是股利增长率总是低于折现率，即投资者期望的报酬率C、各期的股利折成现值再相加，即可求得普通股的内在价值D、这类股票股价的假设条件之一是每年股利发放率相等
题目
下列关于长期持有、股利固定增长的股票的表述错误的有（）
- A、这类股票股价的假设条件之一是股利按固定的年增长率增长
- B、这类股票股价的假设条件之一是股利增长率总是低于折现率，即投资者期望的报酬率
- C、各期的股利折成现值再相加，即可求得普通股的内在价值
- D、这类股票股价的假设条件之一是每年股利发放率相等
相似问题和答案
第1题：
A.某公司的股利是不固定的，在一段时期高速增长，在另一段时间内则固定不变或正常增长，此类股票为阶段性增长股票
B.阶段性增长股票的计算步骤首先需要计算出非固定增长期间的股利现值
C.计算阶段性增长股票，需要找出非固定增长结束时的股价
D.计算阶段性增长股票时，需要计算非固定增长结束时股价的现值
E.阶段性增长股票的价值，需要将非固定增长期间的股利现值与固定增长期间的股利相加
第2题：
下列说法正确的是( )。
A．在有效市场中，股票的期望收益率等于其必要的收益率
B．如果股利固定增长，则股票的期望收益率＝股利收益率+股利增长率
C．如果股利固定增长，则股利增长率＝股价增长率＝资本利得收益率
D．股利收益率＝预期现金股利÷当前股票内在价值
解析：根据教材内容可知，ABC的说法正确，D的说法不正确，股利收益率＝预期现金股利÷当前股票市场价格。
第3题：
与长期持有、股利固定增长股票的内在价值呈反方向变化的因素有( )。
A．股利年增长率
B．预计第1年的股利
C．投资人要求的必要收益率
D．β系数
解析：本题考核的是股票价值的影响因素。根据长期持有，股利固定增长的股票内在价值V=D1/(K-g)，可以看到，投资人要求的资金报酬率K与股票内在价值呈反向变化；根据资本资产定价模型可知，β系数与投资人要求的必要报酬率呈同向变化，而投资人要求的必要收益率等于投资人要求的资金报酬率，因此，β系数同股票价值亦呈反向变化。
第4题：
B.其中的D1/(K－g)表示的是未来第一期股利的现值
C.这个公式适用于股东永远持有股票的情况
D.其中的g可以根据公司的可持续增长率估计
E.这个公式适用于股利增长率固定不变的股票
第5题：
第一年股利除以(设定折先率-股利增长率)适用于()的估价。
A、长期投资，股利不断变化的股票
B、长期投资，股利每年相等的股票短期投资
C、股利每年以固定比率增长
D、以上答案都可以
第6题：
某股票股利每年按8%增长，投资者准备长期持有，预期获得12%的报酬率，该股票最近支付的股利为2元，则该股票的价值为( )元。
A．50
B．54
C．16.67
D．25
解析：设最近刚支付的股利为Do，则股票价值
第7题：
股利固定，长期持有的股票价值与投资人要求的必要报酬率成反比，与预期股利成正比。（ ）
本题中股票价值＝预期股利/投资人要求的必要报酬率。
第8题：
在其他条件不变的情况下，下列事项中能够引起固定增长股票内部收益率上升的有()。
A.当前股票价格下降
B.股利增长率上升
C.预期现金股利下降
D.预期持有该股票的时间延长
由股票的内部收益率R=D1/P0+g可知，股票的内部收益率与当前股票价格反向变动，与预期现金股利及股利增长率同向变动，而预期持有该股票的时间延长不会影响股票内部收益率，所以本题的答案为选项AB。
第9题：
与长期持有，股利固定增长的股票价值呈同方向变化的因素有（ ）。
A．预期第1年的股利
B．股利年增长率
C．投资人要求的收益率
D．β系数
长期持有，股利固定增长的股票价值P=D1/(K-g)，可以看出，股票的价值与预期第一年的股利D1同方向变化；因为股利年增长率g越大，计算公式中的分母越小，分子越大，股票价值越大，所以股票的价值与股利年增长率同方向变化。
第10题：
B、最近一期发放的股利
C、预期发放的股利
D、投资必要报酬率
E、股票的风险报酬系数