财务管理
某公司现有资本总额500万元，全作为普通股股本，流通在外的普通股股数为100万股。为扩大经营规模，公司拟筹资500万元，现有两个方案可供选择：一、以每股市价10元发行普通股股票；二、发行利率为6％的公司债券。 计算无差别点的每股收益。
题目
某公司现有资本总额500万元，全作为普通股股本，流通在外的普通股股数为100万股。为扩大经营规模，公司拟筹资500万元，现有两个方案可供选择： 一、以每股市价10元发行普通股股票； 二、发行利率为6％的公司债券。 计算无差别点的每股收益。
相似问题和答案
第1题：
某公司现有发行在外的普通股100万股，每股面额2元，资本公积200万元，未分配利润800万元，股票市价7元；发放股票股利后公司资本公积变为300万元。则股票股利的发放比率为（ ）。
A．无法计算
B．50%
C．20%
D．150%
假设股票股利的发放比率为W，则增加的股数＝100W，股本按面值增加(2×100W)；未分配利润按市价减少(7×100W)；资本公积按差额增加500W＝300－200＝100，由此可知，W＝0.2＝20%。
【该题针对“股票股利和股票分割”知识点进行考核】
第2题：
某公司目前有普通股100万股(每股面值1元，市价25元)，资本公积400万元，未分配利润500万元。发放10%的股票股利后，公司的未分配利润将减少250万元，股本增加250万元。 ( )
A．正确
B．错误
解析：股本的增加额＝增加的普通股股数×股票面值＝100×10%×1＝10万元，资本公积的增加额＝25×100×10%-10＝240万元。
第3题：
某公司目前的普通股100万股(每股面值1元，市价25元)，资本公积400万元，未分配利润500万元。发放10%的股票股利后，公司的未分配利润将减少250万元，股本增加250万元。 ( )
A．正确
B．错误
解析：股本按面值增加，增加10万元，资本公积金增加240万元。
第4题：
某公司税后利润为50万元，目前资本结构为权益资本与债务资本各占50%。假设第2年投资计划需资金60万元，当年流通在外普通股为10万股，如果采取剩余股利政策，该年度股东可获每股股利为（ ）元。
A．1
B．2
C．3
D．5
可供分配利润＝50－60×50%＝20（万元），每股股利＝20/10＝2（元/股）。
第5题：
某公司2010年利润总额为40 000万元，归属于普通股股东的净利润为25 500万元，起初发行在外普通股股数l0 000万股，年内普通股股数未发生变化，则2010年度基本每股收益（ ）。 A．2.55 B．4 C．6.55 D．1.55
考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P217。
第6题：
某公司现有发行在外的普通股100万股，每股面额1元，资本公积300万元，未分配利润800万元，股票市价5元/股；若按10%的比例发放股票股利并按市价折算，公司资本公积的报表列示将为( )万元。
A．100
B．290
C．340
D．300
解析：股本按面值增加1×100×10%＝10(万元)，未分配利润按市价减少：5×100× 10%＝50(万元)，资本公积金按差额增加：50-10＝40(万元)，累计资本公积金＝300+40＝340(万元)。
第7题：
A、7.00%
B、7.11%
C、10.00%
D、22.22%
第8题：
某公司现有发行在外的普通股100万股，每股面值1元，资本公积30万元，未分配利润200万元，股票市价8元；若按10%的比例发放股票股利并按市价折算，资本公积将变为（ ）万元。
A．0
B．70
C．100
D．30
发放股票股利之后普通股股数增加，股票股利发放的比例指的是增加的普通股股数占原来的普通股股数的比例；发放股票股利之后未分配利润减少，股本增加，未分配利润减少的数额一增加的股数×折算价格，股本增加的数额一增加的股数X每股面值；如果未分配利润减少的数额大于股本增加的数额，其差额增加资本公积；本题中发放股票股利之后股数增加100×10%=10(万股)，股本增加1×10=10(万元)，未分配利润减少8×10=80(万元)，资本公积金增加80-10=70(万元)，因为原来的资本公积为30万元，所以，发放股票股利之后资本公积=30+70=100(万元)。
第9题：
股份有限公司采取募集设立的，注册资本为在公司登记机关登记的();股份有限公司注册资本的最低限额为()万元。
A实收股本总额;1000
B股东认购的股本总额;1000
C股东认购的股本总额;500
D实收股本总额;500。
第10题：
A公司2007年末的总股数为800万股(均为发行在外普通股)，股本800万元(每股面值1元)，资本公积为3200万元，股东权益总额为5 900万元，2007年的营业收入为5 000万元，营业净利率为1o oA。2007年4月1日增发了100万股普通股，增加股本100万元，增加股本溢价500万元；2007年10月1日回购了20万股普通股，减少股本20万元，减少股本溢价180万元，2007年的资本保值增值率为110%，2007年初的资本公积中有90%属于股本溢价。
要求：
(1)计算2007年年初的股东权益总额；
(2)计算2007年的净资产收益率；
(3)计算2007年的资本积累率；
(4)计算2007年初和年末的股本溢价；
(5)计算2007年的资本收益率；
(6)计算2007年的发行在外普通股的加权平均数(按月份简化计算)；
(7)计算2007年的基本每股收益。
(1)增发股票导致股东权益增加额＝100+500＝600(万元)
回购股票导致股东权益减少额＝20+180＝200(万元)
客观因素导致股东权益增加额＝600－200＝400(万元)
扣除客观因素后的年末股东权益总额＝5 900－400＝5 500(万元)
资本保值增值率110%＝5 500/2007年年初股东权益总额×100%
解得：2007年年初股东权益总额＝5 000(万元)
(2)2007年的净利润＝5 000×10%＝500(万元)
平均净资产＝(5 900+5 000)/2＝5450(万元)
2007年净资产收益率＝500/5 450×100%＝9.17%
(3)2007年资本积累率＝(5 900－5 000)/5 000×100%＝18%
(4)2007年初的资本公积＝3 200－500+180＝2 880(万元)
2007年初的股本溢价＝2 880×90%＝2 592(万元)
2007年末的股本溢价＝2 592+500－180＝2912(万元)
(5)2007年初的股本＝800－100+20＝720(万元)
2007年平均资本＝[(720+2 592)+(800+2 912)]/2＝3 512(万元)
2007年资本收益率＝500/3 512×100%＝14.24%
(6)2007年末发行在外的普通股股数＝800/1＝800(万股)
2007年初发行在外的普通股股数＝800－100+20＝720(万股)
2007年4月1日新发行的股数在2007年发行在外的时间为9个月，2007年10月1日回购的股数在2007年回购的时间为3个月。
2007年的发行在外普通股的加权平均数＝720+100×9/12－20×3/12＝790(万股)
(7)2007年的基本每股收益＝500/790＝O.63(元)