银行外汇交易原理与实务

美国商人从德国进口汽车，约定3个月后支付250万德国马克。为了防止马克升值带来的不利影响，他进行了买入期货套期保值。3月1日汇率为1美元=1.5917马克，期货价格为1美元=1.5896马克。如果6月1日的汇率为1美元=1.5023马克，期货价格为1美元=1.4987马克，其盈亏情况如何？

题目

美国商人从德国进口汽车，约定3个月后支付250万德国马克。为了防止马克升值带来的不利影响，他进行了买入期货套期保值。3月1日汇率为1美元=1.5917马克，期货价格为1美元=1.5896马克。如果6月1日的汇率为1美元=1.5023马克，期货价格为1美元=1.4987马克，其盈亏情况如何？

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第1题：

根据以下外汇报价计算外汇交叉汇率： 1美元=135.6日元 1美元=1.8025德国马克 1英镑=1.7560美元 1澳币=0.8070美元 德国马克/澳币(DM/AUD)的汇率是( )。

A．0.7325AUD

B．0.6875AUD

C．1.7025AUD

D．1.6324AUD


参考答案：B
解析：1US=1.8025DM，1AUD=0.8070US，1.8025DM=1AUD/0.8070，可得：1DM=0.6875AUD。

第2题：

19世纪70年代之前，黄金和白银作为国际支付手段和货币之间的汇率，货币价值可由金或银含量测定。假设美元和黄金钩挂，30美元每盎司黄金。法国法郎挂钩黄金为90法郎每盎司黄金，白银是6法郎每盎司白银。同时，德国马克的汇率固定1马克每盎司白银。本系统中马克兑美元的汇率是( )。

A.1马克=2美元
B.1马克=0.5美元
C.1马克=45美元
D.1马克=1美元

答案：A
解析：
1盎司黄金= 30美元=90法郎，推出1法郎=1/3美元；1盎司白银=6法郎=1马克，推出1马克=6法郎=2美元。

第3题：

某美国公司预计6月上旬将有50万德国马克收入，为防止马克汇率下跌而蒙受损失，4月3日公司买人6月的马克看跌期权(欧式期权)，协议汇率为1马克一0．6440美元，期权费为0．0002美元。

要求：

(1)若到期日马克即期汇率为1美元=1．5408马克或1美元=1．5576马克，哪种

情况下该公司将执行期权?

(2)分别计算两种情况下公司的美元损益。


正确答案：

(1)若到期日马克即期汇率为1美元=1．5408马克，相当于1马克=0．6490美元，大于协议汇率1马克=0．6440美元；若到期日马克即期汇率为1美元=1．5576马克，相当于1马克=0．6420美元，小于协议汇率1马克=0．6440美元。由于该公司购买的是看跌期权，因此，当到期日马克即期汇率为1美元=1．5576马克，即1马克=0．6420美元，小于协议汇率时，公司应选择执行期权。(2)若到期日马克即期汇率为1美元=1．5408马克，相当于1马克=0．6490美元，大于协定汇率1马克=0．6440美元，该公司选择不行权，在即期市场上按照实际汇率1马克=0．6490美元兑换50万马克即可：

500000×0．6490一500000×0．0002=324400(美元)

若到期日马克即期汇率为1美元=1．5576马克，相当于1马克=0．6420美元，小于协定汇率1马克=0．6440美元，该公司选择执行期权，按照协议汇率兑换50万马克：500000×0．6440-500000×0．0002=321900(美元)

第4题：

下列（）的汇率属于套算汇率。

  • A、德国马克瑞士法郎
  • B、瑞士法郎兑港元
  • C、港元兑美元
  • D、美元兑法国法郎
  • E、法国法郎兑德国马克

正确答案:A,B,E

第5题：

美国某企业在三月初与国外签订了一项出口合同，贷款金额为1亿德国马克，6个月后付款。三月份和六月份的现汇汇率分别为1美元=2德国马克，1美元=2.5德国马克，三月份和六月份期货市场汇率分别为0.47美元/1马克，0.37美元/1马克。每个马克合约的价值为12500马克，保证金为2025美元，请计算分析该企业是如何利用现汇市场和期货市场进行套期保值的？
（1）该出口商须缴付2005×4=8100美元的保证金。3月初在期货市场上按0.47美元/1马克的价格卖出4份马克期货合约，价值1亿德国马克。
（2）6月份在期货市场上按0.37美元/1马克的价格买入4份德国马克期货合约，以实现对冲。
（3）盈亏结果：用期货市场上的盈利弥补现货市场上的亏损。
盈利为：（0.47－0.37）×100000000=10000000（美元）
亏损为：（0.57－0.4）×100000000=10000000（美元）
略

第6题：

19世纪70年代之前，黄金和白银作为国际支付手段和货币之间的汇率，货币价值可由金或银含量测定。假设美元和黄金钩挂,30美元每盎司黄金。法国法郎挂钩黄金为90法郎每盎 司黄金，白银是6法郎每盎司白银。同时，德国马克的汇率固定为1马克每盎司白银。本系统中 马克兑美元的汇率是（ )

A.1马克=2美元
B.1马克=0.5美元
C.1马克=45美元
D.1马克=1美元

答案：A
解析：
1盎司黄金=30美元=90法郎，则1法郎=1/3美元;又1盎司白银=6法郎=1马 克，则1马克=6法郎=2美元。

第7题：

如果美元对德国马克的即期汇率为：USD1=DEM1.5430—1.5440，美元对港元的即期汇率为：USD1=HK7.7275—7.7290，则德国马克对港元的即期汇率为（）。

ADEM1=HKD5.0049—5.0091

BDEM1=HKD5.0049—5.1091

CDEM1=HKD5.200—5.0091

DDEM1=HKD5.0149—5.0091


A
略

第8题：

中国某贸易公司于3月10日跟德国公司签订了丝绸出口合同共值625万德国马克,约定在当年的12月10日德国公司以德国马克支付货款,贸易公司准备收取这笔货款后换成美元支付给另一家公司作为购买纺织设备的资金,3月10日期货市场汇率是1美元=2.5德国马克,因担心这九个月中德国马克贬值,美元升值,公司可以在3月10日()。

A、在外汇期货市场上卖出10月份德国马克期货合约，交割日期为12月10日

B、在外汇期货市场上买入10月份德国马克期货合约，交割日期为12月10日

C、卖出625万德国马克

D、买入625万德国马克


答案：A

第9题：

在下列表述中正确的是（）。

  • A、汇率的直接标价法是以1单位或100单位外币作为标准，折算为一定数额的本国货币
  • B、汇率的间接标价法是以1单位或100单位外币作为标准，折算为一定数额的本国货币
  • C、马克汇率升值是指马克与美元的比率由1：2变为1：1.5
  • D、马克汇率贬值是指马克与美元的比率由0.5：1变为0.4：1

正确答案:A

第10题：

2000年1月18日，美元对对德国马克的汇率为：1美元=1．9307德国马克，美元对法国法郎的汇率为1美元＝6．4751法国法郎，则1德国马克＝（）法国法郎。


正确答案:3．3538

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