资产评估

根据投资回报的要求，用于企业价值评估的折现率中的无风险报酬率应以（）为宜。A、行业销售利润率B、行业平均成本利润率C、企业债券利率D、国库券利率

题目

根据投资回报的要求，用于企业价值评估的折现率中的无风险报酬率应以（）为宜。

  • A、行业销售利润率
  • B、行业平均成本利润率
  • C、企业债券利率
  • D、国库券利率
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第1题：

假定社会平均资金收益率为12%，无风险报酬率为10%，被评估企业所在行业的平均风险与社会平均风险的比率为2，被评估企业长期负债占全部投资资本的比重为60%，债务资本成本为10%，所有者权益占投资资本的40%，用于企业价值评估的折现率或资本化率为()

A、11.6%

B、11.2%

C、14%

D、12%


参考答案：A

第2题：

假定社会平均资产收益率为8%,无风险报酬率为3%,被评估企业所在行业平均风险与社会平均风险的比率为0.8,则用于企业整体价值评估的折现率应选择().

A、8%

B、7%

C、3%

D、11%


参考答案：B

第3题：

债券评估的折现率包括的内容是( )。

A．无风险报酬率

B．企业收益率

C．债券利息率

D．风险报酬率

E．投资报酬率


正确答案：AD
解析：本题考核点为债券投资的折现率。债券投资的折现率包括无风险报酬率和风险报酬，无风险报酬率通常以银行储蓄利率、国库券利率或国家公债利率为准；风险报酬的大小则取决于债券发行主体的具体情况。

第4题：

下列关于收益法中折现率的说法，错误的是（　）。

A.折现率本质上是一种期望投资报酬率
B.折现率由无风险报酬率和风险报酬率组成
C.在具体实践中，通常将政府债券收益率作为风险报酬率
D.风险报酬率是对风险投资的一种补偿，在数量上是指超过无风险报酬率之上的那部分投资回报率

答案：C
解析：
在具体实践中，通常将政府债券当作没有风险的报酬率，因此，无风险报酬率可以参照同期政府债券收益率。

第5题：

债券评估的折现率包含的内容有（　）。

A.无风险报酬率
B.企业收益率
C.风险报酬率
D.债券利息
E.投资收益率

答案：A,C
解析：
折现率包括无风险报酬率和风险报酬率。

第6题：

假定社会平均资产收益率为9%,无风险报酬率为3%,被评估企业所在行业平均风险与社会平均风险的比率为0.5,企业在行业中的风险系数是0.7,则用于企业权益价值评估的折现率应选择()。

A、4.2%

B、7.5%

C、3%

D、5.1%


参考答案：D

第7题：

下列各项中，不宜作为企业价值评估中折现率的经济参数包括（ ）。

A．社会平均投资报酬率

B．行业基准收益率

C．行业平均投资报酬率

D．银行贴现率


正确答案：BD

第8题：

下列各项中，不宜作为企业价值评估中折现率的经济参数包括( )。

A．社会平均投资报酬率

B．行业基准收益率

C．行业平均投资报酬率

D．银行贴现率

E．企业内部投资报酬率


正确答案：BD

第9题：

在使用收益法评估资产价值时，下列关于折现率的说法中，正确的有（　）

A.折现率是一种期望投资报酬率
B.风险报酬率不考虑投资违约风险
C.折现率由无风险报酬率和风险报酬率组成
D.市场风险是非系统性风险
E.无风险报酬率是任何投资者都可以投资并能够获得的

答案：A,C,E
解析：
从本质上讲，折现率是一种期望投资报酬率，是投资者在投资风险一定的情形下，对投资所期望的回报率。折现率就其构成而言，由无风险报酬率和风险报酬率组成。无风险报酬率，亦称安全利率，是指没有投资限制和障碍，任何投资者都可以投资并能够获得的投资报酬率。在具体实践中，无风险报酬率可以参照同期政府债券收益率。风险报酬率是对风险投资的一种补偿，在数量上是指超过无风险报酬率之上的那部分投资回报率。

第10题：

在使用收益法评估企业价值时，在下列收益率中，可作为企业价值评估折现率中的无风险报酬率的最好选择是（　　）。

A. 行业平均成本利润率
B. 行业销售利润率
C. 国债利率
D. 预期利润率

答案：C
解析：
无风险利率是指对无信用风险和市场风险的资产的投资，指到期日期等于投资期的国债的利率。

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