解析:
3.野本结构是指会业各种资本的构成及其比例关系,最优资本结构是指企业在一定时期内,筹进的资本的加权平均资本成本WACC最低,使企业的价值达到最大化。它应是金业的目标资本结构。影响资本结构决策的因素分析: (1)企业财务目标的影响。,对企业财务目标的认识主要有利润最大化、股东财富最大化和公司价值最大化三种现点。金业组织类型不同,其财务目标也有所不同,企业财务目标对资本结构决策具有重要的影响。 (2)企业父展阶段的影响。企业在初创期,成长别,成熟期和衰退期等不同的发展价段会表现出相应的资本结构。企业的资本结构在初创期,通常表现为优务资本比率较低;在成长期,绩务资本比例开始上升;在成熟期,资本结构保持相对稳定;在衰退别、馈务资本比例会有所下降。 (3)企业财务状况的影响。企业的财务状况包含负借状况、资产状况和现金流量状况等,对其资本结构的决策都有一定的影响。企业需要分析现有财务状况以及未来发展能力,合理安排资本结构。企业为控制财务风险和保持筹资能力,会决定比较有余地的资本结构。 (4)投资者动机的影响。一个会业的投资者包括股权投资者和债权投资者,两者对企业投资的动机各有不同。企业在决定资本结构时必须考虑投资者的动机,安排好股权资本和续务货本的比例关系。 (5)债权人态度的影响。通常。如果企业过高地安排债务融资,贷款银行未必会接受大额贷软的要求。 或者只有在担保抵押或较高利率的前振下才会同意增加贷款。(6)经营者行为的影响。如果企业的经营者不愿让企业的控制权旁常他人,则可能尽量采用愤务磁货的方式来增加资本,面宁可不发行新股增资;如果经营者不愿承担财务风险,就可能较少地利用财务杠杆,尽量降低债务资本的比例。 (7)税收政策的影响。税法规定,企业债务的利息可以抵税,面战紧的般利不能抵税。一般,企业秀得税税率越底,借款举依的好处就越大。 (8)行业差别的影响,。在货本结构决策中。应掌握本企业所处行业的特点以及该行业资本结构的一般水准,作为确定本企业资本结构的参照系,分析本企业与同行业其他企业相比的特点和差别,以便至有效地决定本会业的资本结构。