CMS专题
填空题协方差为正值时，两种证券的收益变动趋同（）。
题目
参考答案和解析
相似问题和答案
第1题：
下列说法正确的是( )。
A．相关系数为正值时，表示两种资产收益率呈正比例变化
B．若A、B证券相关系数为+1，组合后的非系统性风险不扩大也不减小
C．若A、B证券相关系数为-1，组合后的协方差为负值
D．若A、B证券相关系数为+1，组合后的协方差为正值
解析：相关系数的正负与协方差的正负相同，所以，C、D的说法正确；相关系数为正值时，表示两种资产收益率呈同方向变化(注意：同方向变化和正比例变化的含义不同)，所以，A的说法不正确；当相关系数为+l时，两项资产收益率的变化方向与变动幅度完全相同，会一同上升或下降，不能抵消任何风险，所以，B的说法正确。
第2题：
甲、乙两种证券的相关系数为0.4，预期报酬率分别为12%和16%，标准差分别为20%和30%，在投资组合中甲、乙两种证券的投资比例分别为60%和40%，则下列计算正确的有()。
A.甲、乙两种证券构成的证券组合的预期收益率为13.6%
B.甲、乙两种证券构成的证券组合的预期收益率的标准差为20.O8%
C.甲、乙两种证券收益率的协方差为0.024
D.甲、乙两种证券构成的证券组合的预期收益率为8%
对于两种证券形成的投资组合：
甲、乙两种证券收益率的协方差=0.4×0.2×0.3=0.024
投资组合的预期收益率=12%×60%+16%×40%=13.6%
投资组合的标准差=(0.62×0.22+0.42×0.32+2×0.6×0.4×0.4×0.2×0.3)1/2=20.08%
第3题：
若投资组合中两种金融资产的协方差为正，表明这两种金融资产的收益呈同向变动趋势。( )
A．正确
B．错误
解析：若投资组合中两种金融资产的协方差为正，表明这两种金融资产的收益呈同向变动趋势。
第4题：
假设A证券收益率的标准差是10%，B证券收益率的标准差是20%，AB证券收益率之问的相关系数为0.6，则AB两种证券收益率的协方差为（ ）。
A．1.2%
B．0.3
C．无法计算
D．1.2
收益率的协方差=相关系数×两种资产收益率的标准差的乘积=0.6 × 10%×20%=1.2%
第5题：
两种资产收益率的协方差为负数，表示两种资产收益率呈反方向变动；协方差为正数，表示两种资产的收益率呈同方向变动。相关系数和协方差符号相同，相关系数越大表示两种资产的收益率关系越密切，因而该两种资产形成的投资组合抵消的风险就越多。 ( )
A．正确
B．错误
解析：两种资产收益率的相关系数越小，组合后的风险就越低，该两种资产形成的投资组合抵消的风险就越多。
第6题：
下列关于协方差的理解，错误的是( )。
A．如果协方差为负，则反映出投资组合中两种资产的收益具有反向变动的关系
B．如果协方差为正，则表明投资组合中的两种资产的收益呈同向变动趋势
C．协方差是一种可用于度量各种金融资产之间收益相互关联程度的统计指标
D．协方差不可能为零
解析：协方差可以为零，如果协方差为零，表明两种金融资产的收益没有线性相关关系。
第7题：
当协方差为正值时，表示两种资产的收益率呈同方向变动；协方差为负值时，表示两种资产的收益率呈相反方向变化。 ( )
A．正确
B．错误
解析：当协方差为正值时，表示两种资产的收益率呈同方向变动；协方差为负值时，表示两种资产的收益率呈相反方向变化。
第8题：
若投资组合中的两种金融资产在经济繁荣时收益呈同向变动趋势，那么这两种金融资产的协方差( )。
A．为负
B．为正
C．为零
D．无法确定符号
解析：两种金融资产在经济繁荣时收益呈同向变动趋势，并不等同于它们在任何一种经济情况下收益呈同向变动趋势，可能它们在经济衰退时期的收益会呈反向变动。因此仅仅根据它们在经济繁荣时收益呈同向变动无法确定协方差的符号。
第9题：
协方差是用于测量投资组合中某一具体投资项目相对于另一投资项目风险的统计指标。当协方差为正值时，表示两种资产的收益率呈同方向变动；协方差为负值时，表示两种资产的收益率呈相反方向变化。（ ）
参见教材185页。
第10题：
有关两种证券的相关系数，错误的结论是（ ）。
A．取值为正表明两种证券的收益有同向变动倾向
B．取值总是介于-1和1之间
C．值为负表明两种证券的收益有反向变动的倾向
D．等于1表明两种证券间存在完全的同向的联动关系
E．值为零表明两种证券之间有联动倾向