多选题在固定汇率制下，当一国的货币当局采用扩张性的货币政策时，产生的影响有（）。A汇率上升B汇率不变C货币政策对国内经济产生扩张效应D货币政策可能无效

根据理性预期理论，若货币政策当局的政策可预期，且决策过程完全公布，公众会对未来经济形成合理的预期，从而自动调整经济行为，使得货币政策无效。因此货币当局要想使政策有效，则其行为必须具有欺骗性。

在市场经济条件下，当通货膨胀率较高时，政府应采用紧缩性的财政政策和货币政策来抑制通货膨胀，进而减少市场中的货币供应量。故选D。

(1)如果经济处于流动性陷阱之中，因此LM曲线为水平的，政府支出的增加对均衡收入水平就会产生充分的乘数效应。利率不会随政府支出的变动而变动，因此投资支出不会发生削减，政府支出增加的收入效应不会受到抑制。如图1-8所示，经济体的初始位置是产品市场和货币市场同时处于均衡状态的A点，经济体的利率水平为i*，收入水平为Y*。假定在某一时刻，增加政府购买，IS曲线将向右平移到IS'，与LM曲线重新相交于B点。由于LM曲线是水平的，经济体的均衡利率水平保持不变，而均衡的收入水平则从Y*上升到Y**。显然，这时经济体不存在挤出效应。

(2)当政策当局紧盯利率时，即要保证利率不变，采用扩张性的财政政策，会让利率提高，于是，政策当局会立刻停止扩张性的政策，导致完全挤出，不会有任何效果，如图1-9所示。

假定货币当局希望将利率固定在i0的水平，而IS曲线的位置如图1-9(a)所示。假设扩张性财政政策使得IS曲线向右移动，为了保持利率“钉住”i0，则货币当局会移动LM曲线向右到达LM'，并再计算所需的货币供给。因此，货币当局钉住利率时，其实是在调整货币供给以保持LM与IS相交于所希望的利率目标上，此时不存在挤出效应。 (3)当货币当局采用货币政策调节时，挤出效应可大可小，如果采用的是配合的政策，当货币当局也采用扩张的货币政策时，挤出效应变小，如果采用的是紧缩的货币政策，挤出效应变大。如图1-10所示，货币当局调节财政扩张时，IS曲线与LM曲线均向右移动，产量无疑是增加的，但利率未必提高。因此，该政策不一定对投资有任何不利的影响，即不一定存在挤出效应。