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问答题某企业准备添置一条生产线，共需要投资202万元。建设期为一年，全部资金于建设起点一次投入。该项目预计可使用10年，期满有净残值2万元。生产线投入使用后不要求追加投入流动资金，每年可使企业增加净利润15万元。企业按直线法计提固定资产折旧。行业基准折现率为10%，（PA/A，10％，10）＝6.14457；（P/F，10％，1）＝0.90909，（P/F，10％，11）＝0.35049。要求计算下列指标： 该项目的净现值。
题目
相似问题和答案
第1题：
已知某投资项目的项目计算期为5年，资金于建设起点一次投入，当年完工并投产，投产每年净现金流量相等，预计该项目包括建设期的静态投资回收期为1.6年，则按内部收益率确定的年金现值系数是3.4。 ( )
A．正确
B．错误
解析：静态投资回收期=投资额/NCF=1.6
NCF×(P/A，IRR，8)-投资额=0
(P/A，IRR，8)=投资额/NCF=1.6
第2题：
某企业计划投固定资产原值50万元建设一条生产线，建设期两年，投资在建设起点一次性投入，预计投资后每年可获净利润20万元，固定资产使用年限为10年，年折旧率为lO%，期末无残值。则包括建设期的静态投资回收期为( )年。
A.3
B.4
C.5
D.6
【答案】B
【解析】年折旧=50×10%=5（万元），年营业现金净流量=20+5=25（万元），不包括建设期的静态投资回收期=50/25=2（年），包括建设期的静态投资回收期=2+2=4（年）。
第3题：
A、10
B、6
C、4
D、2.5
第4题：
已知某投资项目的项目计算期是8年，资金于建设起点一次投入，当年完工并投产。经预计该项目包括建设期的静态投资回收期是2.5年，则按内部收益率确定的年金现值系数是（ ）。
A．3.2
B．5.5
C．2.5
D．4
静态投资回收期=投资额/nCf=4
nCf（p/A，irr，8）－投资额=0
（p/A，irr，8）=投资额/nCf=4
第5题：
已知某投资项目的全部投资均于建设起点一次性投入，建设期为零，投产后每年的净现金流量相等。预计该项目包括建设期的静态投资回收期是6年，则按内部收益率确定的年金现值系数是（ ）。
A．6.5
B．3
C．6
D．5.5
注意：
（1）本题的：年金现值系数＝原始投资额/投产后每年相等的净现金流量；
（2）因为该题的建设期为零，所以，不包括建设期的投资回收期＝包括建设期的投资回收期＝6年；
（3）根据题意可知，本题中“投产后每年相等的净现金流量×生产经营期”一定大于原始总投资（否则不会存在投资回收期），所以，本题满足“不包括建设期的投资回收期”简化公式计算条件；（注意：“投产后每年净现金流量相等”是“投产后前若干年每年经营现金流量相等”的特殊情况）
（4）根据上述分析可知，本题的年金现值系数＝原始投资额/投产后每年相等的净现金流量＝不包括建设期的投资回收期＝包括建设期的投资回收期＝6
第6题：
已知某投资项目的计算期是8年，资金于建设起点一次投入，建设期为0，若投产后每年的净现金流量相等，经预计该项目包括建设期的静态投资回收期是2．5年，则按内部收益率确定的年金现值系数是( )。
A．3．2
B．5．5
C．2．5
D．4
解析：静态投资回收期=原始投资额／运营期每年相等的净现金流量=2．5，运营期每年相等的净现金流量×(P／A，IRR，8)-原始投资额=0，(P／A，IRR，8)=原始投资额／运营期每年相等的净现金流量=2．5。
第7题：
某企业计划进行某项投资活动，拟有甲、乙两个方案。有关资料为：甲方案原始投资为150万元，其中，固定资产投资100万元，流动资金投资50万元，全部资金于建设起点一次投入，该项目建设期为o，运营期为5年，到期残值收入5万元，预计投产后年营业收入90万元，年经营成本41万元。
乙方案原始投资为210万元，其中，固定资产投资120万元，无形资产投资25万元，流动资产投资65万元，全部资金于建设起点一次投入，该项目建设期为2年，运营期为5年，到期残值收入8万元，无形资产自投产年份起分5年摊销完毕。
该项目投资后，预计年营业收入170万元，年经营成本80万元。
该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税率33%，设折现率为10%。
要求（按照税后净现金流量）：
（1）采用净现值指标评价甲、乙方案的可行性。
（2）若两方案为互斥方案，采用年等额回收额法确定该企业应选择哪一投资方案。
（3）若两方案为互斥方案，采用最小公倍数法和最短计算期法确定该企业应选择哪一投资方案。
(1)甲方案：
项目计算期5年
固定资产原值＝100(万元)
固定资产年折＝(100—5)/5＝19(万元)
NCF0＝－150(万元)
NCF1,4＝(90－41—19)×(1—33%)+19＝39.1(万元)
终结点回收额：55万元
NCF5＝39.1+55=94.1(万元)
净现值＝39.1×(P/A，10%，5)+55×(P/F，10%，5)—150＝39.1×3.7908+55×O.6209＝150＝32.37(万元)
乙方案：
项目计算期7年
固定资产原值＝120万元
固定资产年折旧＝(120－8)/5＝22.4(万元)
无形资产年摊销额＝25/5＝5(万元)
运营期不包含财务费用的年总成本费用＝80+22.4+5＝107.4(万元)
运营期年息税前利润＝170—107.4＝62.6(万元)
运营期年息前税后利润＝62.6×(1—33%)＝41.94(万元)
NCF0＝－210(万元)
NCF3～6＝41.94+22.4+5＝69.34(万元)
终结点回收额=65+8=73(万元)
NCF7＝69.34+73＝142.34(万元)
净现值＝69.34×r(P/A，10%，7)－(P/A，10%，2)]+73×(P/F，10%，7)－210＝69.34×(4.8684－1.7355)+73×O.5132—210＝44.70(万元)
甲、乙两方案的净现值均大于O，两方案均可行。
(2)甲方案年等额回收额＝32.37/3.7908＝8.54(万元)
乙方案年等额回收额＝44.70/4.8684＝9.18(万元)
乙方案年等额回收额大于甲方案年等额回收额，因此，该企业应选择乙方案。
(3)①两方案计算期的最小公倍数为35，甲方案重复7次，乙方案重复5次。
甲方案调整后的净现值＝32.37+32.37×(P/F，10%，5)+32.37×(P/F，10%，10)+32.37×(P/F，10%，15)+32.37×(P/F，10%，20)+32.37×(P/F，10%，25)+32.37×(P/F，10%，30)＝32.37×(1+O.6209+O.3855+O.2394+O.1486+O.0923+0.0573)＝82.35(万元)
乙方案调整后的净现值＝44.70+44.70×(P/F，10%，7)+44.70×(P/F，10%，14)+44.70×(P/F，10%，21)+44.70X(P/F，10%，28)＝44.70×(1+0.5132+O.2633+O.1351+0.0693)＝88.55(万元)
因为乙方案调整后的净现值大于甲方案，所以该企业应选择乙方案。
②两方案的最短计算期为5年。
甲方案调整后的净现值＝32.37(万元)
乙方案调整后的净现值=9.18×3.7908＝34.8(万元)
因为乙方案调整后的净现值大于甲方案，所以该企业应选择乙方案。
第8题：
已知某投资项目的项目计算期为5年，资金于建设起点一次投入，当年完工并投产，投产每年现金净流量相等，经预计该项目包括建设期的静态投资回收期为1.6年，则按内部收益率确定的年金现值系数是3.4。( )
A．正确
B．错误
解析：静态投资回收期＝投资额/NCF＝1.6
NCF×(P/A，IRR，8)-投资额＝0
(P/A，IRR，8)＝投资额/NCF＝1.6
第9题：
利用简便算法计算项目投资的内部收益率指标时，要求的充分而必要的条件是：项目的全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，建设起点第0期净现金流量等于全部原始投资的负值。（ ）
内部收益率指标计算的特殊方法是指当项目投产后的净现金流量表现为普通年金的形式时，可以直接利用年金现值系数计算内部收益率的方法，又称为简便算法。该法所要求的充分而必要的条件是：项目的全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，建设起点第0期净现金流量等于全部原始投资的负值，即：NCF。=-I；投产后每年净现金流相等，第1至第n期每期净现金流量取得了普通年金的形式。本题的表述中缺少“投产后每年净现金流量相等，第1至第n期每期净现金流量取得了普通年金的形式”这个条件，所以是不正确的。
第10题：
某完整工业投资项目于建设起点一次投入固定资产投资1100万元和流动资金投资20万元，建设期为一年。运营期第一年的息税前利润为50万元，折旧为200万元，该年的经营成本估算额为30万元。则运营期第一年的所得税前净现金流量为（ ）万元。
A．-120
B．250
C．280
D．300