判断题量化宽松指的是央行在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给的一种货币政策。A 对B 错

量化宽松货币政策诞生于2001年3月，当时日本经济继续低迷，银行信贷急剧萎缩，面对长期性的通货紧缩，日本的中央银行日本银行（bank of japan）实施了首次的量化宽松货币政策，以谋求金融市场稳定，简而言之,量化宽松是指当短期利率接近或处于0时，中央银行通过向经济体系大量注入超过维持零利率所需资金,以刺激经济。为应对全球金融危机,美联储自2008年1)以来共推出了三轮量化宽松（QE）政策及一轮扭转操作（OT）政策在有效阻止危机蔓延的同时,刺激了美国经济的复苏,就业率逐步降至7%以下,且通胀较为温和。美联储于2013年6月首次提出考虑推出量化宽松(QE),2014年10月29日,美联储货币政策会议宜布,将在10月末停止资产购买计划,意味着实施6年的量化宽松货币政策正式结束退出量化宽松可以采用的手段有很多,提高利率,停止购买商业票据,停止向金融系统注入流动性资金,发公告等政策不再实行宽松和低利率的货币环境,那么退出量化宽松对美国经济又会产生什么影响呢?量化宽松政策的结束是美联储基于对美国经济的综合判断做出的,量化宽松政策结束之后,由于还有加息时点的调节,因此,货币政策的调整总体不会影响美国经济的复苏进程。但是依然会对美国经济带来些挑战。首先,从联储自身来看,经过几轮量化宽松政策,美联储资产负债表急剧扩大。2008年年初美联储资产负债表规模尚不足一万亿美元,但是到2014年10月底已经超过45万亿奖元,短短几年增长超过35万亿美元,与此同时,美联储资产负债结构也发生了巨大的变化。因此,在量化宽松政策结束之后,下一步如何替美联储瘦身以回归至正常水平,成为美联储自身面临的一个挑战其次,从金融市场来看,量化宽松政策结束之后,未来美联储选择何时加息成为市场新的关注焦点,在这一新的加息预期形成过程中市场随时可能出现动荡。目前市场较为一致的共识时,美联储或将在2015年年中选择加息,但是具体的加息时点仍是美联储依据美国经济情况而定,一切都存在未知。与此同时,伴随着加息和货币政策收紧预期,国际资本将会逐步回流美国,在推升美国金融资产价格的同时,也会增加金融市场的波动性。最后,从美国实体经济来看,量化宽松政策结束、未来加息预期将推动美元逐步走强,这会对美国出口贸易形成抑制,从而影响美国经济复苏进程。

 答案：A宽松的货币政策是指中央银行在公开市场上购买政府债券；降低准备金率，降低贴现率

非常规货币政策是与常规货币政策相对应而言的。非常规货币政策是在没有降 息空间或利率的市场传递机制严重受阻的情形下，中央银行通过调整资产负债表的结构或膨胀 资产负债表的规模直接向市场注入流动性的行为，以保证在利率极低的情况下继续维持市场的 流动性。 在零利率下限处，非常规货币政策是通过以下途径发生作用的： ①引导理论预期。根据利率期限结构的预期假说，长期利率取决于短期利率的预期，因此长期 金融资产的价格一部分取决于对短期利率的预期，利用这一点，美联储可以改变投资者对短期 利率的预期来影响资产价格和经济走势。在实践上，主要是货币当局做出政策承诺，比如承诺 将长期维持低利率政策，增强投资者信心，刺激经济。 ②改变中央银行资产负债表的资产结构。例如中央银行从主要购买短期国债转而购买长期债 券甚至股票，这些在市场上的买卖会影响资产的相对价格，提高长期债券的价格，降低长期利 率，而购买股票则是中央银行直接向投资者提供流动性。 ③扩大中央银行资产负债表的规模。中央银行通过大量购买债券甚至股票直接向市场注入超 额资金，维持低利率和创造新的流动性。

量化宽松政策是央行通过购入国债等长期债券.向市场注入大量流动性资金的千预方式, .以刺激消费和投资，促进经济增长。
货币非中性是指货币供应量的变化，引起实际利率和产出水平等实际经济变量的调整和改变。美联储实行量化宽松政策，是指美联储向市场大量投入美元，增加货币供给，降低利率刺激投资，从而刺激总需求。美联储之所以实行量化宽松政策认为货币是非中性的，通过实行扩张性的政策对经济进行影响。
流动性陷阱:当利率降低到某一低点后，货币需求就会变得无限大。这时，没有人会愿意持有债券或其他资产，只愿意持有货币。美联储之所以实行量化宽松政策认为此时并非处于流动性陷阱，认为通过实行扩张性的政策可以对经济进行影响。

利率期货价格通常和市场利率呈反向变动。宽松的货币政策是通过提高货币供应增长速度来刺激总需求，在这种政策下，取得信贷资金更为容易，市场利率将下降，从而导致利率期货价格上升。