经济学

填空题可贷资金理论解释了短期利率的()和长期利率的()。

题目
填空题
可贷资金理论解释了短期利率的()和长期利率的()。
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第1题:

用于解释利率期限结构的市场分割理论的基本观点是:市场效率低下导致资金从长期(或短期)市场向短期(或长期)市场流动可能存在障碍,利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较。 ( )


正确答案:√

第2题:

下列关于利率期限结构的表述中,符合市场分割理论的是( )。

A.假定资金在长短期资金市场间可以完全自由流动,长期债券即期利率是短期债券预期利率的函数
B.长期即期利率是未来短期预期利率平均值加上一定的流动性风险溢价
C.对上斜收益率曲线的解释是市场预期未来短期利率会上升
D.无法解释长期债券市场利率随短期债券市场利率波动呈现明显有规律变化的现象

答案:D
解析:
利率的期限结构是第三章的客观题常考点,最近两年连续命题,应重点把握住三种理论解释的基本结论以及各自对收益率曲线的解释。
?选项A:无偏预期理论假定资金在长短期资金市场间可以完全自由流动,长期债券即期利率等于短期债券预期利率的几何平均,选项A属于无偏预期理论;
?选项B:属于流动性溢价理论的基本观点;
?选项C:对于收益率曲线的解释,无偏预期理论认为反映的是市场预期未来短期利率的变化情况,市场分割理论认为反映的是短期债券市场均衡利率水平与中/长期债券市场均衡利率水平的关系,流动性溢价理论认为反映的是市场预期未来短期利率的变化加上流动性溢价补偿的综合影响,因此选项C属于无偏预期理论;
?选项D:市场分割理论认为,即期利率水平完全由各个期限市场上的供求关系决定,单个市场上的利率变化不会对其他市场上的供求关系产生影响,因此无法解短期债券市场利率波动呈现的明显有规律性变化的现象,选项D正确。

第3题:

下列利率决定理论中,哪种理论是着重强调利率水平与可贷出资金数量的关系()。

A.流动偏好理论

B.马克思的利率理论

C.可贷资金理论

D.实际利率理论


参考答案:C

第4题:

下列选项中,属于解释利率期限结构的市场分割理论的观点有( )。
Ⅰ.长期债券是一组短期债券的理想替代物,长短期债券取得相同的利率
Ⅱ.投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物
Ⅲ.利率期限结构取决于短期资金市场供需曲线交叉点的利率与长期资金市场供需曲线交叉点的利率的对比
Ⅳ.利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较

A.Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

答案:A
解析:
Ⅰ项是市场预期理论的观点;Ⅱ项是流动性偏好理论的观点。

第5题:

以下关于利率的期限结构说法错误的是()。

A.利率期限结构通常表现出短期利率波动大,长期利率波动小的特征
B.市场分割理论解释了收益率曲线通常向上倾斜的特征
C.预期理论能够解释短期利率和长期利率的联动关系
D.流动性升水理论假设不同期限的债券之间存在完全的替代性

答案:D
解析:
流动性升水理论关键性的假设是,不同到期期限的债券是可以相互替代的.这意味着某一债券的预期回报率的确会影响其他到期期限债券的预期回报率,但是,该理论承认投资者对不同期限债券的偏好,即不同到期期限的债券可以相互替代,但并非完全替代品,故D项描述错误;利率期限结构通常表现出短期利率波动大,长期利率波动小的特征,故A项说法正确;短期利率较低时,收益曲线倾向于向上倾斜;短期利率较高时,收益曲线倾向于向下倾斜;市场分割说解释了收益曲线总是向上倾斜的,故B项说法正确;预期理论认为,当市场均衡时,长期利率是该期限内预期的短期利率的平均值,故C项说法正确。题目选说法错误的,所以答案选D。

第6题:

预期理论认为长期即期利率是短期预期利率的无偏估计,下列有关预期理论表述正确的有( )。

A.预期理论认为长期债券的利率应等于短期债券的利率,债券期限不影响利率
B.预期理论认为市场对未来利率的预期是影响利率期限结构的唯一因素
C.预期理论假定人们对未来短期利率有确定的预期
D.预期理论假定资金在长期资金市场和短期资金市场之间的流动完全自由

答案:B,C,D
解析:
预期理论认为利率期限结构完全取决于市场对未来利率的预期,即长期债券即期利率是短期债券预期利率的函数。
本题考查:利率的期限结构

第7题:

解释利率期限结构的市场分割理论的观点包括( )。

A.长期债券是一组短期债券的理想替代物,长短期债券取得相同的利率
B.投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物
C.利率期限结构取决于短期资金市场供需曲线交叉点的利率与长期资金市场供需曲线交 叉点的利率的对比
D.利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较


答案:C,D
解析:
A项是市场预期理论的观点;B项是流 动性偏好理论的观点。

第8题:

在短期中,利率由可贷资金市场决定,而在长期中利率由货币供求决定。()


正确答案:错

第9题:

解释利率期限结构的市场分割理论的基本观点是:市场效率低下导致资金从长期(或短期)市场向短期(或长期)市场流动可能存在障碍,利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较。()


答案:对
解析:
市场分割理论认为,在贷款或融资活动进行时,贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分,这样使市场划分为两大部分:一部分是短期资金市场;另一部分是长期资金市场。于是,在市场分割理论下,利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较,或者说取决于短期资金市场供需曲线交叉点的利率与长期资金市场供需曲线交叉点的利率的对比。

第10题:

通过利率互换,银行和客户可以在()。

  • A、不使用长期资金的情况下获得长期利率
  • B、不使用长期资金的情况下获得短期利率
  • C、不使用短期资金的情况下获得长期利率
  • D、不使用短期资金的情况下获得短期利率

正确答案:A

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