证券投资基金基础知识
单选题过去一年内，基金A的最大回撤为25%，基金B的最大回撤为9%，则以下表述错误的是（ ）。[2015年12月真题]A 过去一年内基金A可实现的最大损失为25%B 基金A与基金B的最大回撤不可比C 基金A面临的可能损失比基金B大D 过去一年内基金B可实现的最大损失为9%
题目
单选题
过去一年内，基金A的最大回撤为25%，基金B的最大回撤为9%，则以下表述错误的是（ ）。[2015年12月真题]
A
过去一年内基金A可实现的最大损失为25%
B
基金A与基金B的最大回撤不可比
C
基金A面临的可能损失比基金B大
D
过去一年内基金B可实现的最大损失为9%
参考答案和解析
正确答案：
C
解析：
最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤，计算结果是在选定区间内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤可以在任何历史区间做测度，用于衡量投资管理人对下行风险的控制能力。指定区间越长，这个指标就越不利，因此在不同的基金之间使用该指标时，应尽量控制在同一个评估期间。本题中，基金A与基金B的评估期间均为一年，因此它们的最大回撤具有可比性。
最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤，计算结果是在选定区间内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤可以在任何历史区间做测度，用于衡量投资管理人对下行风险的控制能力。指定区间越长，这个指标就越不利，因此在不同的基金之间使用该指标时，应尽量控制在同一个评估期间。本题中，基金A与基金B的评估期间均为一年，因此它们的最大回撤具有可比性。
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相似问题和答案
第1题：
关于下行风险和最大回撤说法正确的是()。
A.最大回撤与投资期限无关
B.基金经理投资管理从不考虑下行风险和最大回撤
C.下行风险和最大回撤都是反映基金投资可能出现最坏情况的指标
D.不同评估期间可以比较不同基金的最大回撤
正确答案：C
第2题：
(2015年)关于最大回撤，以下表述错误的是（）。
A.不同投资组合在不同时间期限内的最大回撤不具有可比性
B.最大回撤是从资产最高价格到接下来最低价格的损失
C.投资组合的风险越高，最大回撤一定越大
D.投资的期限越长，最大回撤可能越大
B.最大回撤是从资产最高价格到接下来最低价格的损失
C.投资组合的风险越高，最大回撤一定越大
D.投资的期限越长，最大回撤可能越大
答案：C
解析：
一些投资者将控制下行风险作为投资的重要目标。最大回撤这个指标是要将损失控制在相对于其投资期间最大财富的一个固定比例。根据CFA（即，特许金融分析师）协会的定义，最大回撤是从资产最高价格到接下来最低价格的损失。投资的期限越长，这个指标就越不利，因此在不同的基金之间使用该指标的时候，应尽量控制在同一个评估期间。
第3题：
某从金在持有期为l年，置信水平为95%情况下，所计算的风险价值为-2%，则( )。
A.该基金对市场的敏感系数为2%
B.该基金l年内95%的置信水平下，损失不超过2%
C.该荃金标准差为2%
D.该资金的最大回撤为2%(2016证券投资基金基础真题)
答案：B
第4题：
投资者小王分别在2019年1月和2019年2月投资了基金A和基金B，其后时间该两笔投资的资产净值如下表所示，以下表述错误的是（ ）
A.2019年1月至2019年5月，基金A的最大回撤是37.5%
B.基金B比基金A抗跌
C.2019年2月至2019年5月，基金B的最大回撤是30%
D.2019年2月至2019年5月，投资者小王的总资产的最大回撤是26%
B.基金B比基金A抗跌
C.2019年2月至2019年5月，基金B的最大回撤是30%
D.2019年2月至2019年5月，投资者小王的总资产的最大回撤是26%
答案：B
解析：
第5题：
(2018年)下列关于下行风险和最大回撤说法中，正确的是（）。
A.不同评估期间可以比较不同基金的最大回撤
B.最大回撤既能衡量损失的大小，又能衡量损失发生的可能频率
C.下行风险和最大回撤都应该限定在一定的期限内来进行评估
D.最大回撤与投资期限无关
B.最大回撤既能衡量损失的大小，又能衡量损失发生的可能频率
C.下行风险和最大回撤都应该限定在一定的期限内来进行评估
D.最大回撤与投资期限无关
答案：C
解析：
指定区间越长，最大回撤指标就越不利，因此在不同的基金之间使用该指标的时候。应尽量控制在同一个评估期间。最大回撤只能衡量损失的大小，不能衡量损失的可能频率。
第6题：
关于下行风险和最大回撤的说法正确的是（ ）
A.最大回撤与投资期限长短无关
B.下行风险和最大回撤都应该限定在一定的期限内来进行评估
C.不同评估期间可以比较不同基金的最大回撤
D.最大回撤和下行风险都是投资者承受的损失，基金经理投资管理不需要考虑
B.下行风险和最大回撤都应该限定在一定的期限内来进行评估
C.不同评估期间可以比较不同基金的最大回撤
D.最大回撤和下行风险都是投资者承受的损失，基金经理投资管理不需要考虑
答案：B
解析：
根据CFA协会的定义，最大回撤是从资产最高价格到接下来最低价格的损失。投资的期限越长，这个指标就越不利，因此在不同的基金之间使用该指标的时候，应尽量控制在同一个评估期间。从基金经理的角度看，来自于客户的收入是其主要的收入来源，失去客户是致命的损失，任何投资策略，均应考虑最大回撤指标，因为不少客户对这个指标相当重视。
第7题：
某基金在持有期为1年、置信水平为95%的情况下，所计算的风险价值为-2%,则（ ）
A.该基金是1年内95%的置信水平下，损失不超过-2%
B.该基金的最大回撤为2%
C.该基金对市场的敏感系数为2%
D.该基金标准差为-2%
B.该基金的最大回撤为2%
C.该基金对市场的敏感系数为2%
D.该基金标准差为-2%
答案：A
解析：
风险价值，又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜在最大损失。该基金是1年内95%的置信水平下，损失不超过-2%
第8题：
某基金在持有期为1年、置信水平为95%情况下，所计算的风险价值为-2%，则()。
A.该基金对市场的敏感系数为2%
B.该基金的最大回撤为2%
C.该基金1年内95%的置信水平下，损失不超过2%
D.该基金标准差为2%
正确答案：C
第9题：
下列关于下行风险和最大回撤说法中，正确的是（ ）。
A.不同评估期间可以比较不同基金的最大回撤
B.最大回撤既能衡量损失的大小，又能衡量损失发生的可能频率
C.指定区间越长，最大回撤指标就越不利
D.指定区间越短，最大回撤指标就越不利
B.最大回撤既能衡量损失的大小，又能衡量损失发生的可能频率
C.指定区间越长，最大回撤指标就越不利
D.指定区间越短，最大回撤指标就越不利
答案：C
解析：
指定区间越长，最大回撤指标就越不利，因此，在不同的基金之间使用该指标的时候，应尽量控制在同一个评估期间。最大回撤只能衡量损失的大小，不能衡量损失发生的可能频率。
第10题：
(2016年)某基金在持有期为1年、置信水平为95%情况下，所计算的风险价值为2%，则表明（）。
A.该基金1年内95%的置信水平下，损失不超过2%
B.该基金对市场的敏感系数为2%
C.该基金标准差为2%
D.该基金的最大回撤为2%
B.该基金对市场的敏感系数为2%
C.该基金标准差为2%
D.该基金的最大回撤为2%
答案：A
解析：
风险价值，又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜在最大损失。某基金在持有期为1年、置信水平为95%的情况下，若所计算的风险价值为2%，则表明该基金在1年中的损失有95%的可能性不会超过2%。