财务管理
问答题计算分析题： 某公司是一家高速成长的上市公司，2012年年末公司总股份为10亿股，当年实现净利润4亿元，现在急需筹集债务资金8亿元，投资银行给出两种筹资方案： 方案一：发行80万张面值为1000元的可转换公司债券，规定的转换价格为每股12.5元，债券期限为5年，年利率为5%，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日（2012年12月25日）起满1年后的第一个交易日（2013年12月25日）。方 案二：发行80万张面值为1000元的一般公司债券，债券期限为5年，年利率为8%。 要求： （1）计算自该可
题目
问答题
计算分析题： 某公司是一家高速成长的上市公司，2012年年末公司总股份为10亿股，当年实现净利润4亿元，现在急需筹集债务资金8亿元，投资银行给出两种筹资方案： 方案一：发行80万张面值为1000元的可转换公司债券，规定的转换价格为每股12.5元，债券期限为5年，年利率为5%，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日（2012年12月25日）起满1年后的第一个交易日（2013年12月25日）。方 案二：发行80万张面值为1000元的一般公司债券，债券期限为5年，年利率为8%。 要求： （1）计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止，与方案二相比，该公司发行可转换公司债券节约的利息。 （2）预计在转换期公司市盈率将维持在25倍的水平（以2012年的每股收益计算）。如果公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么2012年的净利润及其增长率至少应达到多少？ （3）如果转换期内公司股价在11～12元之间波动，说明该公司将面临何种风险？
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相似问题和答案
第1题：
某公司净利润350万,所得税172万,利息费用80万,总资产年初、年末分别为2500万元和2650万元,净资产年初、年末分别为1300万元和1360万元,销售净利润为12%(1)计算该公司当年的总资产报酬率(2)计算该公司当年销售收入(3)计算该公司当年利息保障倍数(4)计算该公司当年净资产收益率(5)计算该公司年末的资产负债率和产权比率。
参考答案：总资产报酬率=净利润/平均总资产=350/[(2500+2650)/2]=13.59%销售收入=净利润/销售净利率=350/12%=2916.67利息保障倍数=息税前利润/利息费用=(350+172+80)/80=7.525净资产收益率=净利润/平均净资产=350/[(1300+1360)/2]=26.32%资产负债率=负债总额/资产总额=(2650-1360)/2650=0.4868产权比率=1-资产负债率=1-0.4868=0.5132
第2题：
某医疗器械股份有限公司，2015年度实现销售收入3．8亿元，实现净利润0．9亿元，经营活动生产的现金流量净额为0．8亿元，公司2015年建华资产负债表如下：
该公司2015年末流动比率是（）
该公司2015年末流动比率是（）
A.1．56
B.1．88
C.1．94
D.2．01
B.1．88
C.1．94
D.2．01
答案：B
解析：
第3题：
某公司年初资产负债率为45%，年末资产负债率为40％，年初所有者权益总额为8800万元，年末所有者权益总额比年初增加2000万元；当年实现净利润2550万元．则该公司当年度的资产净利润率为（ ）%
A．14．47
B．15．00
C．15．94
D．26．02
正确答案：B
第4题：
某上市公司年末股份总数为8 500万股，其中发行在外的优先股为1 000万股。当年实现的净利润为1 000万元。按规定每年实现净利润的8%为优先股。如果没有其他事项，该企业的每股收益为（ ）。
A. 0. 1059 B. 0. 1227 C. 0. 12 D. 0. 1082
A. 0. 1059 B. 0. 1227 C. 0. 12 D. 0. 1082
答案：B
解析：
每股收益=(净利润-优先股股利）/(年末股份总额-年末优先股股数）=(1 000 - 1 000 x8% ) / (8 500 - 1 000) =0.1227。
第5题：
A公司是一家中央企业上市公司，采用经济增加值（EVA）业绩考核办法进行业绩计量和评价，有关资料如下：
（1）2018年A公司的净利润为9.6亿元，利息支出为26亿元，研究与开发费用为1.8亿元，当期确认为无形资产的研究与开发支出为1.2亿元，非经常性损益调整为6.4亿元。
（2）2018年A公司的年末所有者权益为600亿元，年初所有者权益为550亿元，年末负债为850亿元，年初负债为780亿元，年末无息流动负债为250亿元，年初无息流动负债为150亿元，年末在建工程180亿元，年初在建工程200亿元。
（3）A公司的平均资本成本率为5.5%。
要求：计算A公司2018年的经济增加值（EVA）
（1）2018年A公司的净利润为9.6亿元，利息支出为26亿元，研究与开发费用为1.8亿元，当期确认为无形资产的研究与开发支出为1.2亿元，非经常性损益调整为6.4亿元。
（2）2018年A公司的年末所有者权益为600亿元，年初所有者权益为550亿元，年末负债为850亿元，年初负债为780亿元，年末无息流动负债为250亿元，年初无息流动负债为150亿元，年末在建工程180亿元，年初在建工程200亿元。
（3）A公司的平均资本成本率为5.5%。
要求：计算A公司2018年的经济增加值（EVA）
答案：
解析：
根据上述资料，
（1）计算税后净营业利润
税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费用调整项－非经常性损益调整项x50%）x（1－25%）
研究开发费用调整项=研究与开发费用+当期确认为无形资产的研究与开发支出=1.8+1.2=3（亿元）
非经常性损益调整项=6.4亿元
税后净营业利润=9.6+（26+3－6.4x50%）x（1－25%）=28.95（亿元）
（2）计算资本调整
调整后的资本=平均所有者权益+平均负债合计－平均无息流动负债－平均在建工程
平均所有者权益=（600+550）/2=575（亿元）
平均负债合计=（850+780）/2=815（亿元）
平均无息流动负债=（150+250）/2=200（亿元）
平均在建工程=（180+200）/2=190（亿元）
调整后的资本成本=575+815－200－190=1000（亿元）
（3）经济增加值计算
EVA=28.95－1000×5.5%＝－26.05（亿元）
（1）计算税后净营业利润
税后净营业利润=净利润+（利息支出+研究开发费用调整项－非经常性损益调整项x50%）x（1－25%）
研究开发费用调整项=研究与开发费用+当期确认为无形资产的研究与开发支出=1.8+1.2=3（亿元）
非经常性损益调整项=6.4亿元
税后净营业利润=9.6+（26+3－6.4x50%）x（1－25%）=28.95（亿元）
（2）计算资本调整
调整后的资本=平均所有者权益+平均负债合计－平均无息流动负债－平均在建工程
平均所有者权益=（600+550）/2=575（亿元）
平均负债合计=（850+780）/2=815（亿元）
平均无息流动负债=（150+250）/2=200（亿元）
平均在建工程=（180+200）/2=190（亿元）
调整后的资本成本=575+815－200－190=1000（亿元）
（3）经济增加值计算
EVA=28.95－1000×5.5%＝－26.05（亿元）
第6题：
某上市公司年末股份总数为8500万股，其中发行在外的优先股为1000万股。当年实现的净利润为1000万元。按规定每年实现净利润的10%为优先股。如果没有其他事项，该企业的每股收益为（ ）
A．0.1059
B．0.1176
C．0.12
D．0.1333
正确答案：C
第7题：
某公司年初资产负债率为45％，年末资产负债率为40％，年初所有者权益总额为17600万元，年末所有者权益总额比年初增加4000万元；当年实现净利润6800万元。则该公司当年度的资产净利润率为（ ）
A.14%
B.15.00%
C.16%
D.20%
B.15.00%
C.16%
D.20%
答案：D
解析：
考察财务比率分析
年初资产负债率＝(资产总额－所有者总额)/资产总额＝(资产总额－17600)/资产总额＝45％，所以年初资产总额＝32000(万元)；同理，年末资产总额＝36000(万元)；资产净利润率＝净利润/平均资产总额＝6800/[(32000＋36000)/2]＝20.00％。
年初资产负债率＝(资产总额－所有者总额)/资产总额＝(资产总额－17600)/资产总额＝45％，所以年初资产总额＝32000(万元)；同理，年末资产总额＝36000(万元)；资产净利润率＝净利润/平均资产总额＝6800/[(32000＋36000)/2]＝20.00％。
第8题：
某公司2007年年末资产总额为16 000万元，资产负债率为60%；2007年度实现净利润800万元。若2008年该公司的资产规模和净利润水平不变，权益净利率(按照年末数计算)比2007年提高3.5个百分点，则该公司2008年末的权益乘数为（ ）。
A．2
B．3.2
C．4
D．4.3
正确答案：B
2007年的权益净利率=800/[1 6000×(1-60%)]×100%=12.5%；2008年的权益净利率=12.5%+3.5%=16%；2008年末所有者权益=800/16%=5 000(万元)；2008年末权益乘数=16 000/5 000=3.2
2007年的权益净利率=800/[1 6000×(1-60%)]×100%=12.5%；2008年的权益净利率=12.5%+3.5%=16%；2008年末所有者权益=800/16%=5 000(万元)；2008年末权益乘数=16 000/5 000=3.2
第9题：
某上市公司某年初总资产为5亿元，年底总资产为5. 5亿元，当年实现净利润 5000万元，那么该公司当前资产净利率为（ ）。
A.9% B.9.52% C.9.09% D.10%
A.9% B.9.52% C.9.09% D.10%
答案：B
解析：
。资产净利率是公司净利润与平均资产总额的百分比。其计算公式 如下：资产净利率=净利润/平均资产总额X100%。
平均资产总额是指企业资产总额年初数与年末数的平均值，故该公司当前资产净利 率为：0. 5÷[(5 + 5. 5)÷2]X100≈9. 52%。
平均资产总额是指企业资产总额年初数与年末数的平均值，故该公司当前资产净利 率为：0. 5÷[(5 + 5. 5)÷2]X100≈9. 52%。
第10题：
某公司是一家高速成长的上市公司，2018年年末公司总股份为10亿股，当年实现净利润4亿元，现在急需筹集债务资金8亿元，投资银行给出两种筹资方案：
方案一：发行80万张面值为1000元的可转换公司债券，规定的转换价格为每股12.5元，债券期限为5年，年利率为5%，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(2018年12月25日)起满1年后的第一个交易日(2019年12月25日)。
方案二：发行80万张面值为1000元的一般公司债券，债券期限为5年，年利率为8%。
要求：
(1)计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止，与方案二相比，该公司发行可转换公司债券节约的利息。
(2)预计在转换期公司市盈率将维持在25倍的水平(以2019年的每股收益计算)。如果公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么2019年的净利润及其增长率至少应达到多少？
(3)如果转换期内公司股价在11～12元之间波动，说明该公司将面临何种风险？
方案一：发行80万张面值为1000元的可转换公司债券，规定的转换价格为每股12.5元，债券期限为5年，年利率为5%，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(2018年12月25日)起满1年后的第一个交易日(2019年12月25日)。
方案二：发行80万张面值为1000元的一般公司债券，债券期限为5年，年利率为8%。
要求：
(1)计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止，与方案二相比，该公司发行可转换公司债券节约的利息。
(2)预计在转换期公司市盈率将维持在25倍的水平(以2019年的每股收益计算)。如果公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么2019年的净利润及其增长率至少应达到多少？
(3)如果转换期内公司股价在11～12元之间波动，说明该公司将面临何种风险？
答案：
解析：
（1）发行可转换公司债券年利息=8×5%=0.4（亿元）
发行一般债券年利息=8×8%=0.64（亿元）
节约的利息=0.64-0.4=0.24（亿元）
（2）2019年基本每股收益=12.5/25=0.5（元/股）
2019年至少应达到的净利润=0.5×10=5（亿元）
2019年至少应达到的净利润的增长率=（5-4）/4×100%=25%
（3）公司将面临可转换公司债券无法转股的财务压力，财务风险加大或大额资金流出的压力。
发行一般债券年利息=8×8%=0.64（亿元）
节约的利息=0.64-0.4=0.24（亿元）
（2）2019年基本每股收益=12.5/25=0.5（元/股）
2019年至少应达到的净利润=0.5×10=5（亿元）
2019年至少应达到的净利润的增长率=（5-4）/4×100%=25%
（3）公司将面临可转换公司债券无法转股的财务压力，财务风险加大或大额资金流出的压力。