多选题股指期货套利交易中出现的模拟误差，原因在于（ ）。A组成指数的成份股太多B受交易最小单位的限制C现货组合按比例严格复制期货标的难以实现D交易费用

模拟误差会给套利者原先的利润预期带来一定的影响。举例来说,如果期价高出无套利区间上界5个指数点,交易者进行正向套利,理论上到交割期可以稳挣5个点;但是如果买进的股票组合（即模拟指数组合）到交割期落后于指数5个点,套利者将什么也挣不到。当然,如果买进的股票组合到交割期领先指数5个点,那该套利者就将挣到了10个点。这会增加套利结果的不确定性。因而,在套利交易活动中,套利者应该对模拟误差给予足够的重视。

当股指期货价格被高估时，交易者可以通过卖出股指期货、买人对应的现货股票进行正向套利。

在股指期货期现套利交易中，实际交易的现货股票组合与指数的股票组合也很少会完全一致。这时，就可能导致两者未来的走势或回报不一致，从而导致一定的误差。这种误差，通常称为模拟误差。模拟误差来自两方面。一方面，是因为组成指数的成分股太多，如S&P500指数是由500只股票所组成的。短时期内同时买进或卖出这么多的股票难度
较大，并且准确模拟将使交易成本大大增加，通常，交易者会通过构造一个取样较小的股票投资组合来代替指数，这会产生模拟误差。另一方面，即使组成指数的成分股并不太多，如道琼斯工业指数仅由30只股票所组成，但由于指数大多以市值为比例构造，由于交易最小单位的限制，严格按比例复制很可能根本就难以实现。比如，如果按比例构
建组合出现某些股票应买卖100股以下的结果，也就是股市交易规定的最小单位1手以下，就没办法实现。这也会产生模拟误差。此外，期货交易的杠杆机制和强行平仓制度极有可能使套利者面临被强行平仓的风险，从而影响套利效果。

套利在于发现不同市场或不同品种之间暂时“不合理的价差”，等待价差回归而获利。

跨期套利：是指在同一市场（交易所）同时买入、卖出同一期货品种不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。

若将期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为“无套利区间的上界”，将期指理论价格下移一个交易成本之后的价位称为“无套利区间的下界”。只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。

当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“正向套利”；当存在期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易．这种操作称为“反向套利”。