期货基础知识

判断题如果可交割国债票面利率高于国债期货舍约标的票面利率，转换因子大于1；如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1。（ ）A 对B 错

题目
判断题
如果可交割国债票面利率高于国债期货舍约标的票面利率，转换因子大于1；如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1。（  ）
A

对

B

错

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第1题：

中金所5年期国债期货的可交割国债票面利率大于3％时，其转换因子大于1。（ ）


答案：对
解析：
如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子大于1；如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1。中金所5年期国债期货的票面利率为3%，所以当其可交割国债票面利率大于3％时，转换因子大于1。

第2题：

以下关于中国金融期货交易所国债期货合约的说法，正确的有（）。

A.10年期国债期货合约标的为票面利率5%的名义长期国债
B.5年期国债期货合约标的面值为10万元人民币
C.5年期国债期货合约标的为票面利率3%的名义中期国债
D.10年期国债期货合约标的面值为100万元人民币

答案：C,D
解析：
我国5年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债。我国10年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债。

第3题：

对中国金融期货交易所国债期货品种而言，票面利率小于3％的可交割国债的转换因子（ ）。

A.小于或等于1
B.大于或等于1
C.小于1
D.大于1

答案：C
解析：
如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子大于1；如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1。中国金融期货交易所的5年期国债期货合约和10年期货合约的票面利率均为3％。

第4题：

转换因子实质上是面值（）元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值。

  • A、1
  • B、2
  • C、3
  • D、5

正确答案:A

第5题：

找最便宜可交割债券的经验法则是（）。

  • A、对收益率在国债期货票面利率以下的国债而言，久期最小的国债是最便宜可交割债券。
  • B、对收益率在国债期货票面利率以上的国债而言，久期最大的国债是最便宜可交割债券。
  • C、对具有同样久期的国债而言，收益率最低的国债是最便宜可交割债券。
  • D、对具有同样久期的国债而言，收益率最高的国债是最便宜可交割债券。

正确答案:A,B,D

第6题：

下列关于国债期货中转换因子的说法，正确的是（ ）。

A.因票面利率与剩余期限不同，必须确定各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例。这个比例就是转换因子
B.转换因子实质上是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值
C.转换因子实质上是面值10元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值
D.转换因子在合约上市时由交易所公布，其数值在合约存续期间不变

答案：A,B,D
解析：
国债期货实行一揽子可交割国债的多券种交割方式，当合约到期进行实物交割时，可交割国债为一系列符合条件的不同剩余期限、不同票面利率的国债品种。因票面利率与剩余期限不同，必须确定各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例，这个比例就是转换因子，A项正确。转换因子实质上是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值，B项正确，C项错误。转换因子在合约上市时由交易所公布，其数值在合约存续期间不变，D项正确。故本题答案为ABD。

第7题：

某国债作为中金所5年期国债期货可交割国债，票面利率为3．53％，则其转换因子()。

A.大于1
B.小于1
C.等于1
D.无法确定

答案：A
解析：
如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子大于1；如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1。中金所5年期国债期货合约标的票面利率为3％，该可交割国债的票面利率为3．53％，故转换因子大于1。

第8题：

如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子和1相比是（ ）。

A.大于
B.等于
C.小于
D.不确定

答案：A
解析：
转换因子在合约上市时由交易所公布，其数值在合约存续期间不变。如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率，转换因子大于1；如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率，转换因子小于1。故本题答案为A。

第9题：

以下关于转换因子的说法，正确的是（）。

  • A、转换因子定义为面值1元的可交割国债在假定其收益率为名义标准券票面利率下在交割日的净价
  • B、每个合约对应的可交割券的转换因子是唯一的
  • C、转换因子在合约存续期间数值逐渐变小
  • D、转换因子被用来计算国债期货合约交割时国债的发票价格

正确答案:A,C,D

第10题：

我国5年期国债期货合约标的为票面利率为（）名义中期国债。

  • A、1％
  • B、2％
  • C、3％
  • D、4％

正确答案:C

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