期货基础知识

单选题你和你的客户一直在讨论短期和长期收益率。您已经注意到短期收益率似乎在上升并且因此决定对债券期货期权进行空头看涨（合约规模=$100000）。目前，3月期货合约76-00卖出。对你的客户来讲，你以3-20/64的溢价买入3月5份76的看涨期权。并卖出5份3月的溢价6-25/64的70的看涨期权。放置这个传播，在这种发展下，你提前知道你客户的最大净损失是（）A $2，921.88B $5，843.76C $14，609.40D $20，501.60

题目
单选题
你和你的客户一直在讨论短期和长期收益率。您已经注意到短期收益率似乎在上升并且因此决定对债券期货期权进行空头看涨（合约规模=$100000）。目前，3月期货合约76-00卖出。对你的客户来讲，你以3-20/64的溢价买入3月5份76的看涨期权。并卖出5份3月的溢价6-25/64的70的看涨期权。放置这个传播，在这种发展下，你提前知道你客户的最大净损失是（）
A

$2，921.88

B

$5，843.76

C

$14，609.40

D

$20，501.60

参考答案和解析
正确答案： A
解析： 暂无解析
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相似问题和答案

第1题：

“正常的”收益率曲线意味着( )

①预期市场收益率会下降;

②短期债券收益率比长期债券收益率低;

③预期市场收益率会上升;

④短期债券收益率比长期债券收益率高

A．①和②

B．③和④

C．①和④

D．②和③


参考答案：D
解析：“正常的”收益率曲线向右上方倾斜,短期利率低于长期利率,预期收益率随时间的延长而上升。

第2题：

“反向的”收益率曲线意味着(1)预期市场收益率会上升；(2)短期债券收益率比长期债券收益率高；(3)预期市场收益率会下降；(4)长期债券收益率比短期债券收益率高（ ）。

A．(2)和(1)

B．(3)和(2)

C．(1)和(4)

D．(4)和(3)


正确答案：B

第3题：

当收益率曲线有正的斜率，并且预计收益率曲线不变时，短期债券的收益率比长期债券的收益率高。（ ）


正确答案：×
当收益率曲线有正的斜率，并且预计收益率曲线不变时，长期债券的收益率较短期债券的收益率更高。这样，骑乘收益率曲线的投资者可购买比要求期限更长的债券，然后在债券到期前售出，从而获得超额投资收益。但是，这种投资策略也会导致风险的提高。

第4题：

如果存在玉米期权市场，在点价交易过程中，粮食供应商的合理操作是（ ）

A.期货空头套保，即买入标的为玉米期货合约的虚值看涨期权
B.期货多头套保，即买入标的为玉米期货合约的虚值看涨期权
C.期货空头套保，即卖出标的为玉米期货合约的虚值看涨期权
D.期货多头套保，即卖出标的为玉米期货合约的虚值看涨期权

答案：A
解析：
作为卖出玉米而又是基差买方的粮食供应商来说，在点价过程中，为防止期价大涨导致亏损，而又要保住期价下跌时的获利机会，宜采取买入看涨期权的策略。再从成本角度考虑，虚值期权的权利金较低。

第5题：

（ ）期限结构特征是短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低。

A.上升收益率曲线
B.反转收益率曲线
C.水平收益率曲线
D.拱形收益率曲线

答案：B
解析：
反转收益率曲线，其期限结构特征是短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低。

第6题：

根据流动性偏好理论,投资者一般期望出现下列哪种情形?( )

A．短期债券的收益率比长期债券高

B．长期债券的收益率比短期债券高

C．短期债券与长期债券的收益率相同

D．以上都不是


参考答案：B
解析：流动性偏好认为投资者倾向于选择流动性高的短期债券,为此,为了吸引投资者投资于长期债券,长期债券必须提供更高的收益率。

第7题：

反转收益曲线意味着（　　）。

A、短期债券收益率较低，而长期债券收益率较高
B、长短期债券收益率基本相等
C、短期债券收益率和长期债券收益率差距较大
D、短期债券收益率较高，而长期债券收益率较低

答案：D
解析：

第8题：

认为，市场因素使任何期限长期债券的收益率等于当前短期债券收益率与当前预期的超过到期的长期债券收益率的未来短期债券收益率的平均。

A．纯预期理论

B．分隔市场理论

C．期限偏好理论

D．利率决定理论


正确答案：A
解析：纯预期理论把当前对未来利率的预期作为决定当前利率期限结构的关键因素。该理论认为，市场因素使任何期限长期债券的收益率等于当前短期债券收益率与当前预期的超过到期的长期债券收益率的未来短期债券收益率的平均。

第9题：

当预期未来长期收益率相对于短期收益率将上升时，投资者适宜在芝加哥期货市场卖出美国中长期国债期货合约，同时买入欧洲美元期货合约进行跨品种套利。（）


答案：对
解析：
若投资者预期市场利率上升或债券收益率上升，则债券价格将下跌，便可选择空头策略，卖出国债期货合约，期待期货价格下跌获利。通常情况下，标的物期限较长的国债期货合约价格的跌幅会大于期限较短的国债期货合约价格的跌幅，投资者可以择机持有较长期国债期货的空头和较短期国债期货的多头，以获取套利收益。

第10题：

如果您长期在金融期货上看涨期权而且您行使选择权，那么您将得到（）

  • A、期货头寸较长
  • B、期货空头头寸
  • C、长期实际位置
  • D、短期实际位置

正确答案:C

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