期货基础知识
多选题关于国债期货基点价值的相关描述，正确的有（ ）。[2017年5月真题]A基点价值约等于最便宜可交割国债的基点价值乘以转换因子B基点价值是指利率每变化0.01%时，引起的国债期货价格变动的绝对额C基点价值约等于最便宜可交割国债的基点价值除以转换因子D基点价值是指利率每变化一个基点时，引起的国债期货价格变动的绝对额
题目
多选题
关于国债期货基点价值的相关描述，正确的有（ ）。[2017年5月真题]
A
基点价值约等于最便宜可交割国债的基点价值乘以转换因子
B
基点价值是指利率每变化0.01%时，引起的国债期货价格变动的绝对额
C
基点价值约等于最便宜可交割国债的基点价值除以转换因子
D
基点价值是指利率每变化一个基点时，引起的国债期货价格变动的绝对额
参考答案和解析
正确答案：
B,D
解析：
基点价值是指利率每变化一个基点（0.01个百分点）时，引起的债券价格变动的绝对额。国债期货合约的基点价值约等于最便宜可交割国债的基点价值除以其转换因子。
基点价值是指利率每变化一个基点（0.01个百分点）时，引起的债券价格变动的绝对额。国债期货合约的基点价值约等于最便宜可交割国债的基点价值除以其转换因子。
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相似问题和答案
第1题：
下列关于国债期货的说法，正确的有（）。
Ⅰ.以主权国家发行的国债为期货合约标的
Ⅱ.全球交易活跃的国债期货品种主要是中长期国债期货
Ⅲ.全球交易活跃的国债期货品种主要是短期国债期货
Ⅳ.中长期国债期货一般采用实物交割
A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
B、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
C、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
Ⅰ.以主权国家发行的国债为期货合约标的
Ⅱ.全球交易活跃的国债期货品种主要是中长期国债期货
Ⅲ.全球交易活跃的国债期货品种主要是短期国债期货
Ⅳ.中长期国债期货一般采用实物交割
A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
B、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
C、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D、Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ
答案：A
解析：
国债期货是指以主权国家发行的国债为期货合约标的的期货品种。目前来看，全球交易活跃的国债期货品种主要是中长期国债期货，一般采用实物交割。
第2题：
国债期货套期保值中常见的确定合约数量的方法有（）。
- A、面值法
- B、修正久期法
- C、基点价值法
- D、久期法
正确答案:A,B,C
第3题：
某机构持有价值为1亿元的中国金融期货交易所5年期国债期货可交割国债，该国债的基点价值为0.07055元；5年期国债期货（合约规模100万元）对应的最便宜可交割国债的全价为100元，基点价值为0.07042元，转换因子为1.0474。该机构为对冲利率风险，应选用的交易策略是（）。
A.做多国债期货合约89手
B.做多国债期货合约96手
C.做空国债期货合约105手
D.做空国债期货合约89手
B.做多国债期货合约96手
C.做空国债期货合约105手
D.做空国债期货合约89手
答案：C
解析：
买入价为98.175，卖出平仓价为97.020，表示下跌了1.155，CBOT的中长期国债期货采用价格报价法。10年国债期货的合约面值均为10万美元，合约面值的1%为1个点，即1个点代表1000美元，“”号前面的数字代表多少个点，后面的数字代表多少个1/32点。即合约价值下跌了1000×1+1/32×1000×15.5=1484.375（美元），四舍五入为1484.38美元。@##
第4题：
多选题
关于我国国债期货和国债现货报价，以下描述正确的是（）。
A
现货采用净价报价
B
期货采用净价报价
C
期货采用全价报价
D
现货采用全价报价
正确答案：
A,C
解析：
第5题：
在计算国债期货套保比例时，基点价值法比修正久期法的精确度更高。使用国债期货进行资产配置时，与直接持有国债现货相比，可以节省资金。
正确答案:正确
第6题：
国债期货合约的基点价值约等于（）。
- A、CTD基点价值
- B、CTD基点价值/CTD的转换因子
- C、CTD基点价值*CTD的转换因子
- D、非CTD券的基点价值
正确答案:B
第7题：
若国债期货合约TF1403的CTD券价格为101元，修正久期为6.8，转换因子为1.005，国债期货合约的基点价值为（）。
- A、690.2
- B、687.5
- C、683.4
- D、672.3
正确答案:C
第8题：
利用国债期货进行风险管理时,确定利率期货套期保值比率比较典型的方法有（ ）。
A：数值分析法
B：二叉树法
C：基点价值法
D：修正久期法
B：二叉树法
C：基点价值法
D：修正久期法
答案：C,D
解析：
在国债期货套期保值方案设计中,确定合适的套期保值合约数量,即确定对冲标的物数量是有效对冲现货债券或债券组合利率风险,达到最佳套期保值效果的关键。常见的确定合约数量的方法有面值法、修正久期法和基点价值法。
第9题：
下列关于期货合约价值的说法，正确的有（）。
- A、报价为95-160的30年期国债期货合约的价值为95500美元
- B、报价为95-160的30年期国债期货合约的价值为95050美元
- C、报价为96-020的10年期国债期货合约的价值为96625美元
- D、报价为96-020的10年期国债期货合约的价值为96062.5美元
正确答案:A,D
第10题：
多选题
通常来说，采用实物交割方式的期货品种有（ ）。[2017年5月真题]
A
3个月期国债期货
B
欧洲美元期货
C
10年期国债期货
D
5年期国债期货
正确答案：
C,B
解析：
期货交易的交割方式分为实物交割和现金交割两种。商品期货、股票期货、外汇期货、中长期利率期货通常采取实物交割方式，股票指数期货和短期利率期货通常采用现金交割方式。AB两项，是短期利率期货，采用现金交割方式；CD两项，是中长期利率期货，采用实物交割方式。
期货交易的交割方式分为实物交割和现金交割两种。商品期货、股票期货、外汇期货、中长期利率期货通常采取实物交割方式，股票指数期货和短期利率期货通常采用现金交割方式。AB两项，是短期利率期货，采用现金交割方式；CD两项，是中长期利率期货，采用实物交割方式。