期货基础知识

多选题如果交易者预期近期与远期两个相关期货合约的价差将缩小，则应该采取的交易策略是()。A在正向市场上卖出其中价格较高的合约，同时买入价格较低的合约进行套利B在反向市场上卖出其中价格较高的合约，同时买入价格较低的合约进行套利C在正向市场上买人其中价格较高的合约，同时卖出价格较低的合约进行套利D在反向市场上买人其中价格较高的合约，同时卖出价格较低的合约进行套利

题目
多选题
如果交易者预期近期与远期两个相关期货合约的价差将缩小，则应该采取的交易策略是()。
A

在正向市场上卖出其中价格较高的合约，同时买入价格较低的合约进行套利

B

在反向市场上卖出其中价格较高的合约，同时买入价格较低的合约进行套利

C

在正向市场上买人其中价格较高的合约，同时卖出价格较低的合约进行套利

D

在反向市场上买人其中价格较高的合约，同时卖出价格较低的合约进行套利

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第1题：

在反向市场上，交易者买入5月大豆期货合约同时卖出9月大豆期货合约，则该交易者预期（ ）。

A.价差将缩小
B.价差将扩大
C.价差将不变
D.价差将不确定

答案：B
解析：
在反向市场上，近期合约价格大于远期，根据题干，即买进价格高的卖出价格低的，此为牛市套利，在价差扩大时方能够盈利。

第2题：

在正向市场上，交易者卖出5月白糖期货合约同时买入9月白糖期货合约，则该交易者预期（）。

A.未来价差不确定
B.未来价差不变
C.未来价差扩大
D.未来价差缩小

答案：C
解析：
该交易者从事的是正向市场熊市套利，价差扩大时盈利。@##

第3题：

下列关于价差套利的说法，正确的是（ ）。

A．价差交易是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利交易

B．与投机交易不同，在价差交易中，交易者不关注某一期货合约的价格向哪个方向变动，而是关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围

C．如果价差不合理，交易者可以利用这种不合理的价差对相关期货合约进行方向相反的交易，等价差趋于合理时再同时将两个合约平仓来获取利益

D．在价差交易中，交易者要同时在相关合约上进行方向相反的交易


正确答案：ABCD
价差交易(Spread)是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利交易。与投机交易不同，在价差交易中，交易者不关注某一期货合约的价格向哪个方向变动，而是关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围。如果价差不合理，交易者可以利用这种不合理的价差对相关期货合约进行方向相反的交易，等价差趋于合理时再同时将两个合约平仓来获取利益。因而，价差是价差套利交易中非常重要的概念。在价差交易中，交易者要同时在相关合约上进行方向相反的交易，也就是说要建立一个多头部位和一个空头部位，这是套利交易的基本原则，如果缺少了多头部位或空头部位，就像一个人缺少了一条腿一样无法正常行走，因此，套利交易中建立的多头和空头部位被形象地称为套利的“腿”。(P129～130)

第4题：

下列关于价差交易的说法，正确的有（）。

  • A、若套利者预期不同交割月的合约价差将缩小，则进行卖出套利
  • B、建仓时计算价差，用远期合约价格减去近期合约价格
  • C、某套利者进行买进套利，若价差扩大，则该套利者盈利
  • D、在价差交易中，交易者要同时在相关合约上进行交易方向相反的交易

正确答案:A,C,D

第5题：

正向市场熊市套利，获利的情形是( )（不计交易费用）。

A、近期合约价格的上涨幅度大于远期合约价格的上涨幅度
B、价差扩大
C、近期合约价格的下跌幅度小于远期合约价格的下跌幅度
D、价差缩小

答案：B
解析：
熊市套利是指当市场出现供给过剩，需求相对不足时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降幅度，或者较近月份的合约价格上升幅度小于较远合约价格的上升幅度时，卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约的操作。正向市场熊市套利，相当于买进套利，价差扩大，盈利。

第6题：

如果套利者预期两个期货合约的价差将缩小，则买入其中价格较高的合约，同时卖出价格较低的合约，这种套利方式为卖出套利。（）


答案：错
解析：
如果套利者预期两个或两个以上相关期货合约的价差将缩小，套利者可通过卖出其中价格较高的合约，同时买入价格较低的合约进行套利。这种套利被称为卖出套利。

第7题：

卖出套利是指，如果套利者预期两个或两个以上期货合约的价差（ ），则套利者将卖出其中价格较高的合约，同时买入价格较低的合约。

A、扩大
B、缩小
C、不变
D、无法确定

答案：B
解析：
卖出套利是指，如果套利者预期两个或两个以上期货合约的价差将缩小，则套利者将卖出其中价格较高的合约，同时买入价格较低的合约。

第8题：

下列关于价差套利的说法中，正确的有()。

A.价差交易是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利交易
B.与投机交易不同，在价差交易中，交易者不关注某一期货合约的价格向哪个方向变动，而是关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围
C.如果价差不合理，交易者可以利用这种不合理的价差对相关期货合约进行方向相反的交易，等价差趋于合理时再同时将两个合约平仓来获取利益
D.在价差交易中，交易者要同时在相关合约上进行方向相反的交易

答案：A,B,C,D
解析：
价差交易是指利用期货市场上不同合约之问的价差进行的套利交易。与投机交易不同，在价差交易中，交易者不关注某一期货合约的价格向哪个方向变动，而是关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围。如果价差不合理，交易者可以利用这种不合理的价差对相关期货合约进行方向相反的交易，等价差趋于合理时再同时将两个合约平仓来获取利益。在价差交易中，交易者要同时在相关合约上进行方向相反的交易，也就是说要建立一个多头头寸和一个空头头寸，这是套利交易的基本原则。

第9题：

在正向市场上，交易者卖出5月白糖期货合约同时买入9月白糖期货合约，则该交易者预期（）。
A、未来价差不确定
B、未来价差不变
C、未来价差扩大
D、未来价差缩小


答案：C
解析：
该交易者从事的是正向市场熊市套利，价差扩大时盈利。

第10题：

在反向市场上，交易者买入5月大豆期货合约同时卖出9月大豆期货合约，则该交易者预期（）。

  • A、价差将缩小
  • B、价差将扩大
  • C、价差将不变
  • D、价差将不确定

正确答案:B

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