单选题下列项目方案类型中，适于采用最小公倍数法进行方案比选的是（　　）。[2014年真题]A 寿命期相同的互斥方案B 寿命期不同的互斥方案C 寿命期相同的独立方案D 寿命期不同的独立方案

2019版教材P192
本题考查的是经济效果评价方法。最小公倍数法（方案重复法）是以各备选方案计算期的最小公倍数作为比选方案的共同计算期，并假设各个方案均在共同的计算期内重复进行。在对寿命不等的互斥方案进行比选时，净年值法是最为简便的方法。采用研究期法时需要考虑研究期以后的现金流量情况。最小公倍数法不适用于某些不可再生资源开发型项目。

现实中很多方案的寿命期往往是不同的。例如，在建造各种建筑物、构筑物时，采用的结构形式（例如木结构、钢结构、钢筋混凝土结构等）不同，其寿命期和初期投资额也不同。比较寿命期不同方案的优劣时，寿命期不同的互斥方案适用最小公倍数法。

最小公倍数法又称方案重复法，是以各备选方案计算期的最小公倍数作为各方案的共同计算期，假设各个方案均在这样一个共同的计算期内重复进行，对各方案计算期内各年的净现金流量进行重复计算，直至与共同的计算期相等。故寿命期不同的互斥方案适于采用最小公倍数法。

选项B，用最小公倍数法求得的计算期过长，甚至远远超过所需的项目寿命期或计算期的上限，这就降低了所计算方案经济效果指标的可靠性和真实性，因此不适合用最小公倍数法确定共同计算期；选项D，用年值折现法求净现值时，共同计算期的取值大小不会影响方案比选结果。
年值折现法实际上是年值法的一种变形，隐含着与年值法相同的接续方案假定；用年值折现法求净现值时，共同计算期的取值大小不会影响方案比选结果，在实际运用中，共同计算期的取值通常不大于最长的方案计算期，不小于最短的方案计算期；选择最短的7年为共同计算期，按年值折现法，方案1和2的净现值分别为：NPV₁=-1000+400/12%[1-1/(1+12%)⁷]=825.50（万元）；NPV₂={-1500*[12%(1+12%)⁸/(1+12%)⁸-1]+750}*[(1+12%)⁷-1]/12%(1+12%)⁷=2039.98（万元）。通过计算比较，方案2的净现值在第7年较大，为较优方案。
不确定性分析是房地产投资决策的重要依据，其意义主要体现在两个方面：①不确定性分析有助于投资决策的科学化。通过对不确定因素的综合分析，可以对投资方案作进一步的分析判断，以评价投资方案的可行性，在一定程度上避免决策失误所带来的巨大损失：②不确定性分析有助于加强项目的风险管理和控制。通过对投资项目的不确定性分析，可以使投资者认识到项目的主要不确定因素来源于何处，将对项目产生多大的影响，从而采取有针对性的措施，在风险一旦来临的时候不会束手无策，可以从容应对，以减少风险损失。
盈亏平衡分析分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。对于房地产投资项目一般只进行线性盈亏平衡分析。
选项A，变现风险是指投资者急于将房地产转换为现金时由于折价而导致资金损失的风险；选项C，资本价值风险是指收益率的变化使得预期资本价值与现实资本价值之间产生差异而导致的风险；选项D，持有期风险是指与房地产投资持有时间相关的风险。

AWA=500×0.20130=100.65，AWB=800×0.16144=129.152因为方案B的净年值大于方案A的净年值，所以方案B最佳。

寿命期不同的互斥方案适合使用最小公倍数法和净年值法。