中级工商管理

单选题应用收益法对目标企业估值的第一步是（　）。A 选择标准市盈率B 计算目标企业的价值C 检查、调整目标企业近期的利润业绩D 选择、计算目标企业估价收益指标

题目
单选题
应用收益法对目标企业估值的第一步是（　）。
A

选择标准市盈率

B

计算目标企业的价值

C

检查、调整目标企业近期的利润业绩

D

选择、计算目标企业估价收益指标

参考答案和解析
正确答案： C
解析： 应用收益法对目标企业估值的第一步是检查、调整目标企业近期的利润业绩。参见教材P238
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相似问题和答案

第1题：

采用相对估值法评估目标企业价值的工作程序不包括( )。

A.选定相当数量的可比案例或参照企业

B.在参照企业的相对估值基础上，根据目标企业的特征调整指标，计算其定价区间

C.将对照企业的估值乘数，适用于目标企业，计算目标企业估值

D.分析目标企业及参照企业的财务和业务特征，选择最接近目标企业的几家参照企业


正确答案：C
解析：相对估值法是指将企业的主要财务指标乘以根据行业或参照企业计算的估值乘数，从而获得对企业股权价值的估值参考结果。用相对估值法来评估目标企业价值的工作程序包括：①选定相当数量的可比案例或参照企业;②分析目标企业及参照企业的财务和业务特征，选择最接近目标企业的几家参照企业;③在参照企业的相对估值基础上，根据目标企业的特征调整指标，计算其定价区间。

第2题：

(2013年)对拟发行股票的合理估值是首次公开发行股票定价的基础。下列估值方法中，属于相对估值法的有( )。

A．市盈率倍数估值法

B．市净率倍数估值法

C．股利折现模型

D．折现现金流模型

E．企业价值与利息、所得税、折旧、摊销前收益倍数估值法


正确答案：ABE
相对估值法采用比率指标进行比较，其结果一般都是倍数。主要有P／E(市盈率)倍数估值法、P／B(市净率)倍数估值法、EV／EBIT(企业价值与利息、所得税前收益)倍数法估值法、EV／EBITDA(企业价值与利息、所得税、折旧、摊销前收益)倍数估值法、EV／EBITDAR(企业价值与利息、所得税、折旧、摊销、租金前收益)倍数估值法等。

第3题：

以下对相对估值法的评价中，错误的是(　　)。

A.相对估值法简单易用

B.相对估值法具有较强的主观性

C.相对估值法容易错误估值目标资产

D.相对估值法考虑决定资产最终价值的内在因素


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第4题：

（ ）通过评估目标公司退出时的股权价值，再基于目标回报倍数或收益率，倒推出目标公司的当前价值。

A.相对估值法
B.折现现金流估值法
C.创业投资估值法
D.结算价值法

答案：C
解析：
创业投资估值法通过评估目标公司退出时的股权价值，再基于目标回报倍数或收益率，倒推出目标公司的当前价值。

第5题：

相对估值法主要有()。

A:P/E（市盈率）倍数估值法
B:P/B（市净率）倍数估值法
C:EV/EBIT（企业价值与利息、所得税前收益）倍数估值法
D:EV/EBITDA（企业价值与利息、所得税、折旧、摊销前收益）倍数估值法
E:DDM模型（股利折算模型）

答案：A,B,C,D
解析：
本题考查相对估值法。

第6题：

企业并购过程中，对目标企业财务估值采用的方法()

A.市场比价法

B.企业资产估值法

C.净收益贴现法

D.市盈率法


参考答案：ABC

第7题：

对拟发行股票的合理估值是首次公开发行股票定价的基础。下列估值方法中，属于相对估值法的有()。

A:市盈率倍数估值法
B:市净率倍数估值法
C:股利折现模型
D:折现现金流模型
E:企业价值与利息、所得税、折旧、摊销前收益倍数估值法

答案：A,B,E
解析：
相对估值法采用比率指标进行比较，其结果一般都是倍数。主要有P/E（市盈率）倍数估值法、P/B（市净率）倍数估值法、EV/EBIT（企业价值与利息、所得税前收益）倍数法估值法、EV/EBITDA（企业价值与利息、所得税、折旧、摊销前收益）倍数估值法、EV/EBITDAR（企业价值与利息、所得税、折旧、摊销、租金前收益）倍数估值法等。其中常用的是市盈率和市净率倍数估值法。

第8题：

应用收益法对目标企业估值的第一步是（ ）。 A．检查、调整目标企业近期的利润业绩 B．选择标准市盈率 C．选择、计算目标企业估价收益指标 D．计算目标企业的价值


正确答案：A
本题考查应用收益法的步骤。应用收益法对目标企业估值的第一步是检查、调整目标企业近期的利润业绩。

第9题：

关于创业投资估值法，下列表述正确的是（ ）

A.创业投资估值法基于退出期目标公司的现金流以及目标收益率，折现计算其当前价值
B.创业投资估值法是一种基于创业早期企业未来清算退出情境下估值预测的估值方法
C.创业投资估值法基于退出时目标公司的股权价值以及目标收益率，折现计算出其当前价值
D.创业投资估值法是一种基于创业早期公司可比公司估值倍数的相对估值法

答案：C
解析：
创业投资估值法通过评估目标公司退出时的股权价值，再基于目标回报或收益率，倒推出目标公司的当前价值。

第10题：

采用相对估值法，相关估值步骤表述错误的是（ ）。

A.选取可比公司
B.计算可比公司的估值倍数
C.计算适用于目标公司的可比倍数
D.将参照企业的估值乘数，适用于目标企业，计算目标企业估值

答案：D
解析：
用相对估值法来评估目标企业价值的估值步骤包括：①选取可比公司；②计算可比公司的估值倍数；③计算适用于目标公司的可比倍数；④计算目标公司的企业价值或者股权价值。

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