期货投资分析
多选题当投资者卖出一手看涨期权时，下列说法正确的是（）。A投资者潜在最大盈利为所收取的权利金B投资者潜在最大损失为收取的权利金C投资者损益平衡点为行权价格与权利金之和D投资者损益平衡点为行权价格与权利金之差
题目
多选题
当投资者卖出一手看涨期权时，下列说法正确的是（）。
A
投资者潜在最大盈利为所收取的权利金
B
投资者潜在最大损失为收取的权利金
C
投资者损益平衡点为行权价格与权利金之和
D
投资者损益平衡点为行权价格与权利金之差
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相似问题和答案
第1题：
某投资者买进执行价格为280元的7月小麦看涨期权，权利金为15元，卖出执行价格为290元的小麦看跌期权，权利金为11美元。则其损益平衡点为（ ）元。
A、290
B、287
C、280
D、276
B、287
C、280
D、276
答案：B
解析：
假设到期日股价为X，处于[280,290]之间，则看涨期权的净损益=X-280-15，卖出看跌期权的净损益=11-（290-X）。所谓损益平衡点，就是使得净损益为零的股价，所以X-280-15+[11-（290-X）]=2X-280-15+11-290=0，解得X=287。如果X＜280，则看涨期权的净损益=-15，卖出看跌期权的净损益=11-（290-X），-15+[11-（290-X）]=0，解得X=294。不符合要求。
第2题：
看涨期权多头和空头损益平衡点的表达式为（ ）。
A.看涨期权多头损益平衡点=标的资产价格+权利金
B.看涨期权空头损益平衡点=标的资产价格+权利金
C.看涨期权多头损益平衡点=执行价格+权利金
D.看涨期权空头损益平衡点=执行价格+权利金
B.看涨期权空头损益平衡点=标的资产价格+权利金
C.看涨期权多头损益平衡点=执行价格+权利金
D.看涨期权空头损益平衡点=执行价格+权利金
答案：C,D
解析：
根据期权交易基本策略原理，看涨期权多头和空头的损益平衡点均为：损益平衡点=执行价格+权利金；而看跌期权的多头和空头的损益平衡点均为：损益平衡点=执行价格-权利金。
第3题：
某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为15美分/蒲式耳。卖出执行价格为290美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为11美分/蒲式耳。则其损益平衡点为（ ）美分/蒲式耳。
A．290
B．284
C．280
D．276
正确答案：B
该投资者采用的是多头看涨期权垂直套利，净权利金为4，损益平衡点=280+4=284。
第4题：
下列关于卖出看涨期权的说法（不计交易费用），正确的有（ ）。
A.最大风险为损失全部权利金
B.最大收益为所收取的全部权利金
C.盈亏平衡点为执行价格＋权利金
D.标的资产市场价格越高，对期权卖方越不利
B.最大收益为所收取的全部权利金
C.盈亏平衡点为执行价格＋权利金
D.标的资产市场价格越高，对期权卖方越不利
答案：B,C,D
解析：
对于卖出看涨期权，最大收益为所收取的全部权利金，盈亏平衡点为执行价格＋权利金，且标的资产价格处于横盘整理或下跌，对看涨期权的卖方有利，标的资产价格越高，对期权卖方越不利。故选项B、C、D正确。
第5题：
关于买进看涨期权的损益（不计交易费用），以下说法正确的是（ ）。
A.盈亏平衡点=执行价格+权利金
B.最大损失=权利金
C.行权收益=标的物价格-执行价格-权利金
D.平仓收益=期权卖出价-期权买入价
B.最大损失=权利金
C.行权收益=标的物价格-执行价格-权利金
D.平仓收益=期权卖出价-期权买入价
答案：A,B,C,D
解析：
损益平衝点=执行价格+权利金,最大风险=损失全部权利金； 行权收益:利金买入价。
第6题：
关于卖出看跌期权的损益（不计交易费用）以下说法正确的是（ ）。
A.最大收益为所收取的权利金
B.当标的物市场价格大于执行价袼时，买方不会执行期权
C.损益平衡点为:执行价格+权利金
D.买方的盈利即为卖方的亏损
B.当标的物市场价格大于执行价袼时，买方不会执行期权
C.损益平衡点为:执行价格+权利金
D.买方的盈利即为卖方的亏损
答案：A,B,D
解析：
看跌期权空头的损益平衡点为:执行价格-权利金。
第7题：
关于卖出看跌期权的损益（不计交易费用），下列说法错误的是（ ）。
A.最大收益为所收取的权利金
B.当标的物市场价格大于执行价格时，买方不会执行期权
C.损益平衡点为：执行价格+权利金
D.买方的盈利即为卖方的亏损
B.当标的物市场价格大于执行价格时，买方不会执行期权
C.损益平衡点为：执行价格+权利金
D.买方的盈利即为卖方的亏损
答案：C
解析：
看跌期权空头的损益平衡点为：执行价格-权利金。
第8题：
某投资者在3月份以300点的权利金卖出一张执行价格为13000点的5月恒指看涨期权，同时，他又以500点的权利金卖出一张执行价格为13000点的5月恒指看跌期权，下列说法正确的包括（ ）。
Ⅰ若恒指为13000点，该投资者取得最大收益，为800点
Ⅱ若恒指为13800点，该投资者处于盈亏平衡点
Ⅲ若恒指为12200点，该投资者处于盈亏平衡点
Ⅳ该投资者损失最大为12200点
Ⅰ若恒指为13000点，该投资者取得最大收益，为800点
Ⅱ若恒指为13800点，该投资者处于盈亏平衡点
Ⅲ若恒指为12200点，该投资者处于盈亏平衡点
Ⅳ该投资者损失最大为12200点
A、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅰ、Ⅲ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅰ、Ⅲ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案：B
解析：
假设期权到期时，恒指为X点，若X>13000，仅看涨期权将被执行，该投资者的总收益=13000-X+300+500=13800-X(点)；若X<13000，仅看跌期权将被执行，投资者的总收益=X-13000+300+500=X-12200(点)；若X=13000，无论两份期权是否执行，获得最大收益800点。所以，该投资者的盈亏平衡点为13800点和12200点，当X>13800时，投资者的亏损无限。
第9题：
关于买进看跌期权的损益平衡点（不计交易费用），以下说法正确的是（ ）
A：损益平衡点为执行价格+权利金
B：损益平衡点为执行价格-权利金
C：损益平衡点为标的物价格+权利金
D：损益平衡点为标的物价格-权利金
B：损益平衡点为执行价格-权利金
C：损益平衡点为标的物价格+权利金
D：损益平衡点为标的物价格-权利金
答案：B
解析：
参见表10-11。
第10题：
关于卖出看涨期权的损益（不计交易费用），下列说法正确的是（ ）
A. 履约损益=执行价格－标的资产价格
B. 平仓损益=权利金卖出价－权利金买入价
C. 损益平衡点为.执行价格+权利金
D. 最大收益=权利金
B. 平仓损益=权利金卖出价－权利金买入价
C. 损益平衡点为.执行价格+权利金
D. 最大收益=权利金
答案：B,C,D
解析：
A选项，履约损益=执行价格－标的资产买价＋权利金。