中级金融专业

不定项题关于正回购和逆回购操作的界定，正确的有（ ）。A正回购指卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的行为B逆回购指卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的行为C正回购指买入有价证券，并约定在未来特定日期卖出有价证券的行为D逆回购指买入有价证券，并约定在未来特定日期卖出有价证券的行为

题目
不定项题
关于正回购和逆回购操作的界定，正确的有（  ）。
A

正回购指卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的行为

B

逆回购指卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的行为

C

正回购指买入有价证券，并约定在未来特定日期卖出有价证券的行为

D

逆回购指买入有价证券，并约定在未来特定日期卖出有价证券的行为

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第1题：

2014年第一季度我国经济开局平稳，中国人民银行根据国际收支和流动性供需形势，合理运用政策工具，管理和调节银行体系流动性。春节前合理安排21天期的逆回购操作400亿元，有效应对季节性因素引起的短期流动性波动;春节后开展14天期和28天期正回购操作，促进银行体系流动性供求的适度均衡。

根据材料回答下列问题:

2014年第一季度中国人民银行的逆回购操作和正回购操作在性质上属于( )。

A.存款准备金政策

B.公开市场操作

C.再贴现与再贷款

D.长期利率工具

关于正回购和逆回购操作的界定，正确的有( )。A．正回购指卖出有价证券，并约定在未来特点日期买回有价证券的行为

B．逆回购指卖出有价证券，并约定在未来特点日期买回有价证券的行为

C．正回购指买入有价证券，并约定在未来特点日期卖出有价证券的行为

D．逆回购指买入有价证券，并约定在未来特点日期卖出有价证券的行为

关于2014年春节前逆回购操作的说法，正确的是( )。A．春季前的逆回购首期投放基础货币400亿元

B．春节前的逆回购到期回笼基础货币400亿元

C．春季前的逆回购首期回笼基础货币400亿元

D．春节前的逆回购到期投放基础货币400亿元

中央银行运用公开市场操作的条件有( )。A．利率市场化

B．参与的金融机构都需持有相当数量的有价证券

C．存在较发达的金融市场

D．信用制度健全

请帮忙给出每个问题的正确答案和分析，谢谢！


问题 1 答案解析：B
公开市场操作是指中央银行在金融市场上买卖国债或中央银行票据等有价证券，影响货币供应量和市场利率的行为。中国人民银行公开市场操作债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据。其中，回购交易包括正回购和逆回购两种。

问题 2 答案解析：AD
正回购为中国人民银行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为，是从市场收回流动性的操作，正回购到期则为向市场投放流动性的操作；逆回购为中央人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，为向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为从市场收回流动性的操作。

问题 3 答案解析：AB
逆回购为中央人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，为向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为从市场收回流动性的操作。所以本题中．春节前首期是投放基础货币400亿元，到期时收回基础货币400亿元。

问题 4 答案解析：BCD
运用公开市场操作的条件是：(1)中央银行和商业银行都须持有相当数量的有价证券；(2)要具有比较发达的金融市场；(3)信用制度健全。

第2题：

关于买断式回购，以下表述正确的是（ ）。

A.买断式回购首期由正回购方将回购债券出售给逆回购方
B.买断式回购首期由逆正回购方将回购债券出售给正回购方
C.买断式回购到期由逆回购方向正回购方支付到期结算资金
D.买断式回购到期由逆回购方以约定价格从正回购方购回回购债券

答案：A
解析：
买断式回购是指一方（正回购方）在将回购债券出售给另一方（逆回购方），逆回购方在首期结算日向正回购方支付首期资金结算额的同时，交易双方约定在将来某一日期（即到期结算日）由正回购方以约定价格（即到期资金结算额）从逆回购方购回回购债券的交易。

第3题：

关于买断式回购，以下表述正确的是()。

A.买断式回购到期由逆回购方以约定价格从正回购方购回回购债券

B.买断式回购首期由正回购方将回购债券出售给逆回购方

C.买断式回购到期由逆回购方向正回购方支付到期结算资金

D.买断式回购首期由逆回购方将回购债券出售给正回购方


正确答案：B

第4题：

下列有关买断式回购的描述正确是（）

  • A、在整个买断式回购中，正回购方卖出债券，逆回购方买入债券
  • B、回购利率其实就是逆回购方向正回购方借出资金的年利率
  • C、为了降低风险，保证品是必须的
  • D、正回购方需要支付给逆回购方回购期间的利息

正确答案:B,D

第5题：

债券回购是由债券的( )再次购回债券的交易行为。

A.“卖方”(逆回购方)向“买方”(正回购方)
B.“买方”(正回购方)向“卖方”(逆回购方)
C.“卖方”(正回购方)向“买方”(逆回购方)
D.“买方”(逆回购方)向“卖方”(正回购方)

答案：C
解析：
债券回购是指债券交易的双方在进行债券交易的同时，以契约方式约定在将来某一日期以约定价格(本金和按约定回购利率计算的利息)，由债券的“卖方”(正回购方)向“买方”(逆回购方)再次购回该笔债券的交易行为。

第6题：

正回购方所质押证券的所有权真正让渡给逆回购方的回购协议属于()。

A.正回购
B.逆回购
C.封闭式回购
D.开放式回购

答案：D
解析：
在开放式回购中，资金融出方在获得债券之后有权对债券行使处置权，只需要在回购到期时手中持有该债券以支付融资方的回购即可，即回购债券所有权发生转移，故D项正确；正回购是一方以一定规模债券作抵押融入资金，并承诺在日后再购回所抵押债券的交易行为，故A项错误；逆回购为资金融出方将资金给资金融入方，收取有价证券作为抵押，并在未来收回本息，并解除有价证券抵押的交易行为，故B项错误；在封闭式回购交易到期之前，资金融出方仅拥有该债券的质押权，无权随意处置被质押的债券，被质押债券处于冻结状态，不能流通和再次融资，故C项错误。所以答案选D。

第7题：

债券回购是由债券的( )再次购回债券的交易行为。

A.“卖方”(逆回购方)向“买方”(正回购方)
B.“买方”(正回购方)向“卖方”(逆回购方)
C.“卖方”(正回购方)向“买方”(逆回购方)
D.“买方”(逆回购方)向“买方”(逆回购方)

答案：C
解析：
债券回购是指债券交易的双方在进行债券交易的同时，以契约方式约定在将来某一日期以约定价格(本金和按约定回购利率计算的利息)，由债券的“卖方”(正回购方)向“买方’’(逆回购方)再次购回该笔债券的交易行为。

第8题：

回购是指资金融入方(正回购方)在将债券出质给资金融出方(逆回购方)融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由逆回购方按某一约定利率计算的资金额向正回购方返还资金，正回购方向逆回购方返还原出质债券的融资行为。（ ）

A．正确

B．错误


正确答案：×
【解析】回购是指资金融入方(正回购方)在将债券出质给资金融出方(逆回购方)融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方按某一约定利率计算的资金额向逆回购方返还资金，逆回购方向正回购方返还原出质债券的融资行为。

第9题：

正回购方所质押证券的所有权真正让渡给逆回购方的回购协议属于（）

  • A、正回购
  • B、逆回购
  • C、封闭式回购
  • D、开放式回购

正确答案:C

第10题：

对于质押式回购而言，当正回购方可用科目债券余额足够，且逆回购方DVP账户资金余额足够，回购首期的账务处理流程为（）。

  • A、正回购方可用----正回购方待付----逆回购方可用
  • B、正回购方承分销额度----正回购方承分销额度待付----逆回购方承分销额度
  • C、正回购方可用----正回购方待付----逆回购方质押式回购待购回
  • D、正回购方可用----正回购方待付----正回购方质押式回购待购回

正确答案:D

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