私募股权投资基金基础知识

单选题私募股权投资基金收益分配顺序排序正确都是（ ）。①给投资者分配门槛收益②返还投资者本金③基金管理人和基金投资者约定“二八”模式分配收益④用追赶机制给基金管理者分配收益A ①②③④B ②③④①C ②①④③D ①③②④

题目
单选题
私募股权投资基金收益分配顺序排序正确都是（  ）。①给投资者分配门槛收益②返还投资者本金③基金管理人和基金投资者约定“二八”模式分配收益④用追赶机制给基金管理者分配收益
A

①②③④

B

②③④①

C

②①④③

D

①③②④

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第1题：

某股权投资基金到期拟进行清算,基金存续期限一共5年。基金成立时次性全部实缴资金5亿元,全部投资退出9亿元,存续期间共产生税费500万元。基金合同约定,基金投资者按照出资比例进行分配,基金设置8%(单利)的门槛收益。超出门槛收益部分后基金管理人按照20%的比例提取业绩报酬,无追赶机制。以下选项,不属于股权投资基金清算与收益分配原则的一项是( )。

A.优先向基金投资者返还投资本金

B.向基金投资者分配门槛收益之后,基金管理人才可以参与业绩报酬的分配

C.业绩报酬属于基金的费用,应当优先向管理人分配业绩报酬,再向投资者返还本金

D.基金应当清理完所有债务和产生的费用后,才能向基金投资者和管理人进行分配


参考答案：C

第2题：

(2017年)关于私募基金销售行为，下列说法错误的是（ ）。

A.私募基金管理人、私募基金销售机构不得向投资者承诺本金不受损失或者承诺最低收益
B.私募基金管理人不得向投资者承诺本金不受损失
C.私募基金管理人不得向投资者承诺本金不受损失或者承诺最低收益，但符合条件的银行代销机构可以向投资者承诺本金保证
D.私募基金销售机构不得向投资者承诺最低收益

答案：C
解析：
依据《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定，私募基金管理人、私募基金销售机构不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。

第3题：

关于股权投资基金收益分配，下列说法错误的是（）

A.股权投资基金的市场参与主体主要包括投资者、管理人和第三方服务机构，就收益分配而言，则主要在投资者与管理人之间进行

B.股权投资基金的收入主要来源于所投资企业分配的红利以及实现项目退出后的股权转让所得

C.股权投资基金的管理人通常不参与基金投资收益的分配

D.全部投资者获利本金返还之后，剩余部分即为基金利润


正确答案：C
股权投资基金的管理人通常参与基金投资收益的分配。

第4题：

项目投资退出的资金先返还至基金投资者，当投资者收回全部投资本金后，再按照约定的门槛收益率向基金投资者分配门槛收益。上述步骤完成后，基金1理人才参与基金的收益分配。这种基金收益分配方式是（ ）。

A.门槛收益率
B.追赶机制
C.回拨机制
D.瀑布式的收益分配体系

答案：D
解析：
股权投资基金的分配通常采用瀑布式的收益分配体系。具体是指，项目投资退出的资金先返还至基金投资者，当投资者收回全部投资本金后，再按照约定的门槛收益率（如有）向基金投资者分配门槛收益。上述步骤完成后，基金管理人才参与基金的收益分配。

第5题：

关于股权投资基金的基金收益分配原则，顺序正确的是（ ）。
Ⅰ.向投资者返还投资本金
Ⅱ.按照约定的比例在管理人合投资者之间进行分配
Ⅲ.向投资者支付约定的优先收益

A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B.Ⅱ.Ⅲ.Ⅰ
C.Ⅰ.Ⅲ.Ⅱ
D.Ⅱ.Ⅰ.Ⅲ

答案：C
解析：
股权投资者一般采用以下的基金收益分配原则：首先向投资者返还投资本金；其次向投资者支付约定的优先收益；剩余收益按照约定的比例在管理人合投资者之间进行分配。

第6题：

关于私募基金销售行为，以下说法错误的是（ ）。

A.私募基金销售机构不得向投资者承诺最低收益
B.私募基金管理人、私募基金销售机构不得向投资者承诺本金不受损失或者承诺最低收益
C.私募基金管理人不得向投资者承诺本金不受损失
D.私募基金管理人不得向投资者承诺本金不受损失或者承诺最低收益，但符合条件的银行代销机构可以向投资者承诺本金保证

答案：D
解析：
依据《私募投资基金监督管理暂行办法》的规定，私募 基金管理人、私募基金销售机构不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。

第7题：

某股权投资基金到期拟进行清算，基金成立时，一次性全部实缴资金5亿元，全部投资退出8亿元，存续期间共产生税费5,000万元。基金合同约定，基金投资者按照出自比例进行分配。基金设置8%（单利）的门槛收益率。超出门槛收益部分后基金管理人按照20%的比例提取业绩报亂无追赶机制。下列选项，不属于股权投资基金清算与收益分配原则的一项是（ ）

A.优先向基金投资者返回投资本金
B.业绩报酬属于基金的费用，应当优先向管理人分配业绩报酬，再向投资者返还本金
C.向基金投资者分配门槛收益之后，基金管理人才可以参与业绩报酬分配
D.基金应当清理完所有债务和产生的费用后，才能向基金投资者和管理人进行分配

答案：B
解析：
收益分配顺序,返还投资者本金-向投资者分配门槛收益（若合同有约定）-向管理人和投资者分配

第8题：

关于股权投资基金的收益分配方式，下列表述错误的是( )。

A、就收益分配而言，则主要在投资者与管理人之间进行

B、全部投资者获利本金返还之后，剩余部分即为基金利润

C、基金的收入扣除基金承担的各项费用和税收之后，首先用于返还基金投资者的投资本金

D、股权投资基金的收入仅来源于实现项目退出后的股权转让所得


参考答案D
　　解析：本题考查股权投资基金的收益分配方式。股权投资基金的收入主要来源于所投资企业分配的红利以及实现项目退出后的股权转让所得。

第9题：

(2017年)项目投资退出的资金先返还至基金投资者，当投资者收回全部投资本金后，再按照约定的门槛收益率（如有）向基金投资者分配门槛收益，上述步骤完成后，基金管理人才参与基金的收益分配指的是（ ）。

A.追赶机制
B.门槛收益率
C.瀑布式的收益分配体系
D.回拨机制

答案：C
解析：
股权投资基金的分配通常采用瀑布式的收益分配体系。具体是指，项目投资退出的资金先返还至基金投资者，当投资者收回全部投资本金后，再按照约定的门槛收益率（如有）向基金投资者分配门槛收益。上述步骤完成后，基金管理人才参与基金的收益分配。

第10题：

下列关于股权投资基金单一项目的收益分配方式的说法中，正确的有（）。
Ⅰ．首先向投资者返还投资本金
Ⅱ．其次再把资金向基金投资者分配，用于弥补之前已处置的项目产生的投资亏损金额
Ⅲ．若基金有追赶机制，则剩余资金先按照约定的分配比例，在基金管理人和基金投资者之间进行分配
Ⅳ．若基金无追赶机制，则最后的剩余资金按照约定的分配比例，在基金管理人和基金投资者之间进行分配

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

答案：B
解析：
单一项目的收益分配方式的具体分配流程一般如下：（1）每个投资项目退出后，退出资金先向投资者分配，直至分配金额达到投资者针对该退出部分对应的投资本金；（2）剩余资金向基金投资者分配，用于弥补之前已处置的项目产生的投资亏损金额；（3）剩余资金继续向基金投资者分配，直至基金投资者获得截至分配时点已收回的投资本金及门槛收益率计算的门槛收益；（4）上述分配完成后，按照基金是否有追赶机制，采用如下不同方式进行分配：①若基金无追赶机制，则最后的剩余资金按照约定的分配比例，在基金管理人和基金投资者之间进行分配。②若基金有追赶机制，则剩余资金先向基金管理人进行分配，直至基金管理人获得已分配门槛收益部分对应的业绩报酬（Ⅲ项说法错误）；最后的剩余资金，按照约定的分配比例，在基金管理人和基金投资者之间进行分配。

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