财务成本管理

单选题现在是2011年3月31日，已知2009年1月1日发行的面值1000元、期限为3年、票面利率为5%、复利计息、到期一次还本付息的国库券的价格为1100元，则该国库券的连续复利率为（　）。A 3.25%B 8.86%C 6.81%D 10.22%

题目
单选题
现在是2011年3月31日，已知2009年1月1日发行的面值1000元、期限为3年、票面利率为5%、复利计息、到期一次还本付息的国库券的价格为1100元，则该国库券的连续复利率为（　）。
A

3.25%

B

8.86%

C

6.81%

D

10.22%

参考答案和解析
正确答案： C
解析： 该国库券的终值=1000×(1+5%)3=1157.625(元)，rc=〔ln(F/P)〕/t=〔ln(1157.625/1100)〕/0.75=〔ln(1.0524)〕/0.75=0.05107/0.75=6.81%
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相似问题和答案

第1题：

有一面值为1000元的债券，票面利率为4%，单利计息到期一次还本付息，期限为3年，2006年5月1日发行，假设投资人要求的必要报酬率为8%（复利，按年计息）。

要求：

（1）计算该债券在发行时的价值；

（2）计算该债券在2006年11月1日的价值；

（3）假设2006年11月1日以900元的价格购入，计算到期收益率（复利，按年计息）（提示：介于9%和10%之间）。


正确答案：
（1）债券价值＝1000×（1＋4%×3）×（P/S，8%，3）＝889.06（元）    
（2）债券价值＝1000×（1＋4%×3）×（P/S，8%，2.5）    
＝1000×（1＋4%×3）×（P/S，8%，2）×（P/S，8%，1/2）    
＝923.96（元）    
（3）设到期收益率为r，则：    
900＝1000×（1＋4%×3）×（P/S，r，2.5）    
（S/P，r，2.5）=1.2444    
当r＝10%时，（S/P，r，2.5）=1.2691    
当＝9%时，（S/P，r，2.5）=1.2404    
利用内插法可知：    
（1.2691－1.2444）/（1.2691－1.2404）＝（10%－r）/（10%－9%）    
解得：r＝9.14%    

第2题：

某公司发行面值为1000元、票面年利率为5%、期限为10年、每年支付一次利息、到期一次还本的债券。已知发行时的市场利率为6%，则该债券的发行价格为（ ）元。 A.1000B.982.24C.926.41D.1100


正确答案：C


第3题：

某债券期限5年，面值l000元，发行价1100元，票面利率4%，到期一次还本付息，发行日购人，准备持有至到期日，则下列说法不正确的是（ ）。已知：(F/P，4%，5)=1.2167

A．单利计息的情况下，到期时一次性收回的本利和为1200元

B．复利计息的情况下，到期的本利和为1200元

C．单利计息的情况下，复利折现下的债券的到期收益率为1．76%

D．如果该债券是单利计息，投资者要求的最低收益率是2%(复利按年折现)，则不能购买


正确答案：B
如果是单利计息，则到期时一次性收回的本利和=1000×(1+4%×5)=1200(元)，复利计息，到期的本利和=1000×(F/P，4%，5)=1216.7(元)，根据“价格=未来现金流入的复利现值之和”可知：1100=1200×(P/F，i，5)，即： (1十i)5=1200/1100，到期收益率i=(1200/1100)1/5-1=1.76%低于投资者要求的最低收益率2%，所以，不能购买。

第4题：

现在是2011年3月31日，已知2009年1月1日发行的面值1000元、期限为3年、票面利率为5%、复利计息、到期一次还本付息的政府债券的价格为1100元，则该政府债券的连续复利率为（　）。

A、3.25%
B、8.86%
C、6.81%
D、10.22%

答案：C
解析：
该政府债券的终值＝1000×（1＋5%）3＝1157.625（元），rc＝〔ln（F/P）〕/t＝〔ln（1157.625/1100）〕/0.75＝〔ln（1.0524）〕/0.75＝0.05107/0.75＝6.81% 。
【考点“布莱克－斯科尔斯期权定价模型（综合）”】

第5题：

有一笔国债，5年期，平价发行，票面利率12.22％，单利计息，到期一次还本付息，其到期收益率(复利，按年计息)是( )。

A.9%
B.11%
C.10%
D.12%

答案：C
解析：
债券的到期收益率是指债券的本金和利息现金流入的现值之和等于其购买价格时的贴现率。设票面金额为A，由于平价发行，所以A＝A×(1＋5×12.22％)×(PVIFA，i，5)(PVIFA，i，5)＝1/1.611＝0.6207，查表可知到期收益率＝10％。

第6题：

某一次性还本付息债券的面值为1000元，期限为2年，票面利率为6%，单利计息，按面值发行。在该债券的复利到期收益率为( )。

A.5．50%

B.5．83%

C.6．00%


正确答案：B

第7题：

已知某债券面值1000元，票面利率10%，期限5年，单利计息，到期一次还本付息。如果市场利率为8%，则债券发行价格为（ ）元。

A．1020

B．1000

C．980

D．10801


正确答案：A

第8题：

某一次性还本付息债券的面值为1000元，期限为2年，票面利率为6%，单利计息，按面值发行。在该债券的复利到期收益率为( )。

A．5．50%

B．5．83%

C．6．00%

D．6．32%


正确答案：B

第9题：

某公司发行面值为1000元，票面年利率为5％，期限为10年，每年支付一次利息，到期一次还本的债券。已知发行时的市场利率为6％，则发行时点该债券的价值为（　）元。已知：(P/A，6％，10)=7.3601，(P/F，6％，10)＝0.5584

A.1000
B.982.24
C.926.41
D.1100

答案：C
解析：
发行时的债券价值＝1000×5％×(P/A，6％，10)＋1000×(P/F，6％，10)＝50×7.3601＋1000×0.5584＝926.41(元)

第10题：

有一笔国债，3年期，溢价10%发行，票面利率为8%，如果单利计息，到期一次还本付息（复利，按年计息），其到期收益率是（ ）

A、4.38%
B、4.24%
C、4.08%
D、3.96%

答案：C
解析：
由于是溢价购买的，所以购买价格等于其面值×（1+10%）。计算到期收益率是求解含有贴现率的方程，即：现金流出的现值=现金流入的现值。
假设面值为M，到期收益率为rd，则有：
M×（1+10%）=M×（1+3×8%）×（P/F，rd，3）
（P/F，rd，3）=1.1／（1+3×8%）=0.8871
经查表
当rd=4%时，（P/F，4%，3）=0.8890
当rd=5%时，（P/F，5%，3）=0.8638

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