财务成本管理

多选题下列关于“外部融资销售增长比”表述中，正确的有（　　）。A销售增长率增加，外部融资销售增长比增加B在股利支付率小于1的情况下，营业净利率越大，外部融资需求越少C若股利支付率为0，此时的外部融资需求是最小的D利润留存率越高，外部融资需求越大

题目
多选题
下列关于“外部融资销售增长比”表述中，正确的有（　　）。
A

销售增长率增加，外部融资销售增长比增加

B

在股利支付率小于1的情况下，营业净利率越大，外部融资需求越少

C

若股利支付率为0，此时的外部融资需求是最小的

D

利润留存率越高，外部融资需求越大

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第1题：

下面关于外部融资需求的敏感分析的表述中正确的有( )。

A．股利支付率越高，外部融资需求越大

B．销售净利率越大，外部融资需求越少

C．留存收益率越小，外部融资需求越少

D．销售增长额越大，外部融资需求越大


正确答案：ABD
解析：留存收益率越小，股利支付率越高，外部融资需求越大。

第2题：

下列关于外部融资的说法中，正确的有（ ）。 A.如果销售量增长率为0，则不需要补充外部资金 B.可以根据外部融资销售增长比调整股利政策 C.在其他条件不变，且销售净利率大于0的情况下，股利支付率越高，外部融资需求越大 D.在其他条件不变，且股利支付率小于100%的情况下，销售净利率越大，外部融资需求越少


正确答案：BCD
销售额的名义增长率=(1+销售量增长率)×(1+通货膨胀率)-1，在销售量增长率为0的情况下，销售额的名义增长率=1+通货膨胀率-1=通货膨胀率，在内含增长的情况下，外部融资额为0，如果通货膨胀率高于内含增长率，就需要补充外部资金，所以，选项A的说法不正确；外部融资销售增长比不仅可以预计融资需求量，而且对于调整股利政策和预计通货膨胀对融资的影响都十分有用，由此可知，选项B的说法正确；在其他条件不变，且销售净利率大于0的情况下，股利支付率越高，收益留存率越小，收益留存越少，因此，外部融资需求越大，选项C的说法正确；在其他条件不变，股利支付率小于100％的情况下，销售净利率越高，净利润越大，收益留存越多，因此，外部融资需求越少，选项D的说法正确。 

第3题：

某公司的内含增长率为13%,当年的实际增长率为10%,则表明()。

A.外部融资销售增长比大于零

B.外部融资销售增长比小于零

C.外部融资销售增长比等于零

D.外部融资销售增长比为4%


正确答案:B

第4题：

在销售净利率和股利支付率大于0，且外部融资额大于0 的前提下，下列关于“外部融资销售增长比”表述中（假设某一因素变化时，其他的因素不变），正确的有（ ）。

A.销售增长率增加，外部融资销售增长比增加
B.在股利支付率小于1 的情况下，销售净利率越大，外部融资需求越少
C.若股利支付率为0，此时的外部融资需求是最小的
D.利润留存率越高，外部融资需求越大

答案：A,B,C
解析：
外部融资需求或外部融资销售增长比与销售增长率、股利支付率（营业净利率大于零时）呈同方向变动，与营业净利率（股利支付率小于1 时）、利润留存率、可动用的金融资产呈反方向变动。

第5题：

下列关于外部融资需求的表述不正确的是（ ）。

A．外部融资需求取决于销售的增长、股利支付率和销售净利率

B．股利支付率越高，外部融资需求越大

C．股利支付率越高，外部融资需求越小

D．销售净利率越大，外部融资需求越少


正确答案：C
外部融资额= （资产销售比×新增销售额）-（负债销售比×新增销售额）-[计划销售利润率×销售额×（1-股利支付率）]，可以看出，股利支付率越高，增加的留存收益越少，外部融资数额就越大。 

第6题：

下列关于“外部融资销售增长比”指标的表述中正确的有( )，

A．该指标是假设资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系

B．该指标反映销售增长和融资需求之间的函数关系

C．该指标可用来预计通货膨胀对融资的影响

D．该指标可用来计算可持续增长率


正确答案：ABC
解析：外部融资销售增长比“公式中要使用”资产销售百分比”和“负债销售百分比”因此必须假定资产、负债与销售存在稳定百分比关系。该指标不符合可持续增长率的条件，因此不能用来计算可持续增长率。

第7题：

在外部融资需求为正值的情况下，若其他条件不变，下列关于外部融资需求的销售额百分比法的表述中，不正确的是( )。

A.销售额增加，必然引起外部融资需求增加

B.销售净利率提高，必然引起外部融资需求减少

C.股利支付率提高，必然引起外部融资需求增加

D.在股利支付率为100%时，销售净利率与外部融资额呈反方向变


正确答案：D
【答案】D
【解析】从销售额百分比法的计算公式：外部融资需要量=(A/S1)×S-(B/S1) ×S-P×E×S2，可知A、B、C是正确的；在股利支付率为100%时，实现的利润再多也全部分掉，销售净利率与外部融资额无关，所以D不正确。

第8题：

企业销售增长时需要补充资金。假设每元销售所需资金不变，以下关于外部融资需求的说法中，正确的有（ ）。

A.股利支付率越高，外部融资需求越大

B.销售净利率越高，外部融资需求越小

C.如果外部融资销售增长比为负数，说明企业有剩余资金，可用于增加股利或短期投资

D.当企业的实际增长率低于本年的内含增长率时，企业不需要从外部融资


正确答案：ABCD

第9题：

假设可动用金融资产为0，下列关于外部融资额的公式中，正确的有（　　）。

A.外部融资额=净经营资产销售百分比×营业收入的增加-预计营业收入×预计营业净利率×预计利润留存率
B.外部融资额=外部融资销售增长比×销售增长额
C.外部融资额=经营资产销售百分比×营业收入的增加-经营负债销售百分比×营业收入的增加-预计营业收入×预计营业净利率×（1-股利支付率）
D.外部融资额=经营资产销售百分比×营业收入的增加-经营负债销售百分比×营业收入的增加

答案：A,B,C
解析：
外部融资额=经营资产销售百分比×营业收入的增加-经营负债销售百分比×营业收入的增加-预计营业收入×预计营业净利率×（1-股利支付率）=净经营资产销售百分比×营业收入的增加-预计营业收入×预计营业净利率×利润留存率=外部融资销售增长比×销售增长额。

第10题：

外部融资销售增长比就是每增加1元销售收入需要追加的外部融资额。计算外部融资销售增长比的目的有（　）。

A.预计外部融资额
B.调整股利政策
C.预计通货膨胀对筹资的影响
D.预计可持续增长率

答案：A,B,C
解析：
外部融资销售增长比有3个作用：（1）预计外部融资额；（2）调整股利政策或进行短期投资；（3）预计通货膨胀对筹资的影响。

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