财务成本管理
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相似问题和答案
第1题：
与EVA财务评价模型相比较,传统的会计评价方法:()
A.不仅忽略了债务成本,而且忽略了股权资本的成本
B.既反映了债务成本,也反映了股权资本的成本
C.虽然反映了股权资本的成本,却忽略了债务成本
D.虽然反映了债务成本,却忽略了股权资本的成本
参考答案：D
第2题：
从理论上说，计算EVA@时使用的公司股权资本真实成本的实质是（ ）。
A、会计成本
B、投资成本
C、机会成本
D、利息成本
B、投资成本
C、机会成本
D、利息成本
答案：C
解析：
第3题：
以下经济利润的计算公式不正确的是()。
A、经济利润=息前税后利润-资本费用(债务成本与股权成本)
B、经济利润=息前税后利润-投资资本×加权平均资本成本率
C、经济利润=息前税后利润-投资资本×权益资本成本率
D、经济利润=投资成本×(投资资本报酬率-加权平均资本成本率)
参考答案：C
第4题：
资本成本率计算的贴现模式，即将债务未来还本付息或股权未来股利分红的贴现值与目前筹资净额相等时的贴现率作为资本成本率。（ ）
答案：对
解析：
筹资净额现值－未来资本清偿额现金流量现值＝0，其中所采用的贴现率就是资本成本率。
第5题：
在计算利息税盾现值时，若公司预计债务水平保持不变，折现率的选择为（ ）
A.无杠杆资本成本
B.有杠杆资本成本
C.股权资本成本
D.税前债务资本成本
B.有杠杆资本成本
C.股权资本成本
D.税前债务资本成本
答案：D
解析：
如果债券的绝对水平保持不变，应该采用APV法进行资本预算，对利息税盾折现 应选用税前债务资本成本，因为这部分现金流的风险和债务相当。
第6题：
MM第二定理表明，有杠杆股权的资本成本等于无杠杆的资本成本加上，与以账面价值计算的债务与股权比率成比例的风险溢价。 （ ）
正确答案：×
MM第二定理表明：有杠杆股权的资本成本等于无杠杆的资本成本加上，与以市场价值计算的债务与股权比率成比例的风险溢价。
MM第二定理表明：有杠杆股权的资本成本等于无杠杆的资本成本加上，与以市场价值计算的债务与股权比率成比例的风险溢价。
第7题：
下列关于股权资本成本的表述中，正确的有（ ）。
A.处于财务困境的公司股权成本会低于债务成本
B.留存收益资本成本计算不需要考虑筹资费用
C.优先股资本成本通常低于普通股资本成本
D.股权资本成本是股东要求的必要报酬率
B.留存收益资本成本计算不需要考虑筹资费用
C.优先股资本成本通常低于普通股资本成本
D.股权资本成本是股东要求的必要报酬率
答案：B,C,D
解析：
处于财务困境的公司，由于其承诺收益率太高，在计算债务资本成本时必须采用期望收益率计算，否则会形成股权资本成本低于债务成本的问题。
第8题：
A公司以市值计算的债务资本与股权资本比率为4。目前的税前债务资本成本为8%，股权资本成本为14%。公司利用增发新股的方式筹集的资本来偿还债务，公司以市值计算的债务资本与股权资本比率降低为2，同时企业的税前债务资本成本下降到7．4%。在完美的资本市场下，该项交易发生后的公司加权平均资本成本和股权资本成本分别为（ ）。
A．9．2%
B．12．8%
C．11．6%
D．10．4%
正确答案：AB
在完美的资本市场下，公司加权平均资本成本不因资本结构的变动而变动，依然
根据MM第二定理，资本结构调整后的股权资本成本=9．2%+2 ×(9．2%-7．4%)=12．8%。
在完美的资本市场下，公司加权平均资本成本不因资本结构的变动而变动，依然
根据MM第二定理，资本结构调整后的股权资本成本=9．2%+2 ×(9．2%-7．4%)=12．8%。
第9题：
下列关于资本成本的说法，错误的是（ ）。
A.所谓资本成本，指的是股权或债权资本的机会成本或经济成本
B.股权资本的成本不一定低于债权成本
C.股权收益只体现在股东红利上
D.债权资本的成本等于贷款或债券的利率
B.股权资本的成本不一定低于债权成本
C.股权收益只体现在股东红利上
D.债权资本的成本等于贷款或债券的利率
答案：C
解析：
C项，股权收益除了股东红利，还包括资本利得。
第10题：
股权资本成本的计算包括（ ）。
Ⅰ.长期债券
Ⅱ.留用利润
Ⅲ.普通股
Ⅳ.优先股
A、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
C、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
D、Ⅰ.Ⅱ
Ⅰ.长期债券
Ⅱ.留用利润
Ⅲ.普通股
Ⅳ.优先股
A、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
C、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
D、Ⅰ.Ⅱ
答案：A
解析：
本题考核的是股权资本的概念及内容、它包括普通股、优先股和留用利润。