ICBRR银行风险与监管国际证书考试
单选题当黄金金条的成本是每条1100美元时，3个月的远期合约交易价格900美元，商品交易商在这种关系中寻求套利的机会。要利用任何套利机会，交易员可以执行以下四个策略的哪一个？（）A 卖空实物黄金和建立多头期货合约B 建立实物黄金的多头头寸并卖空期货合约C 卖空实物黄金和期货合约D 建立实物黄金和期货合约的多头头寸
题目
单选题
当黄金金条的成本是每条1100美元时，3个月的远期合约交易价格900美元，商品交易商在这种关系中寻求套利的机会。要利用任何套利机会，交易员可以执行以下四个策略的哪一个？（）
A
卖空实物黄金和建立多头期货合约
B
建立实物黄金的多头头寸并卖空期货合约
C
卖空实物黄金和期货合约
D
建立实物黄金和期货合约的多头头寸
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相似问题和答案
第1题：
(2016年)关于期货合约和远期合约的比较，下列叙述不正确的是（）。
A.期货合约在交易所交易，远期合约通常在场外交易
B.期货合约实物交割比例非常低，远期合约实物交割比例非常高
C.期货合约和远期合约都有杠杆效应
D.期货合约是标准化合约，远期合约是非标准化合约
B.期货合约实物交割比例非常低，远期合约实物交割比例非常高
C.期货合约和远期合约都有杠杆效应
D.期货合约是标准化合约，远期合约是非标准化合约
答案：C
解析：
C项，期货合约通常用保证金交易，因此有明显的杠杆，而远期合约通常没有杠杆效应。
第2题：
如果股指期货价格高于股票组合价格并且两者差额大于套利成本，适宜的套利策略是()。
A.买入股指期货合约，同时买入股票组合
B.买入股指期货合约，同时卖空股票组合
C.卖出股指期货合约，同时卖空股票组合
D.卖出股指期货合约，同时买入股票组合
B.买入股指期货合约，同时卖空股票组合
C.卖出股指期货合约，同时卖空股票组合
D.卖出股指期货合约，同时买入股票组合
答案：D
解析：
如果价差远远高于持仓费，套利者就可以通过买入现货，同时卖出相关期货合约，待合约到期时，用所买入的现货进行交割。获取的价差收益扣除买入现货后所发生的持仓费用之后还有盈利，从而产生套利利润。
第3题：
假定一个交易者有总资本10万元，准备在黄金期货上进行多头交易，每张黄金合约的保证金为2500元，当采取10％的规定来决定期货头寸时，该交易者至多可以持有（ ）黄金合约的头寸。A．4张B．2张C．40张D．20张
正确答案：A
采用10％的规定，总资本(100000元)乘以10％得出该笔交易中可注入额最高为1万元。每首合约保证金为2500元，所以交易商可以持有10000／2500=4(张)合约。所以A选项正确。
采用10％的规定，总资本(100000元)乘以10％得出该笔交易中可注入额最高为1万元。每首合约保证金为2500元，所以交易商可以持有10000／2500=4(张)合约。所以A选项正确。
第4题：
某套利者在黄金期货市场上以961美元／盎司卖出－份7月份的黄金期货合约，同时他在该市场上以950美元／盎司买入－份11月份的黄金期货合约。若经过－段时间之后，7月份价格变为964美元／盎司，同时11月份价格变为957美元／盎司，该套利者同时将两合约对冲平仓，11月份的黄金期货合约赢利为（）。
- A、－3美元／盎司
- B、3美元／盎司
- C、7美元／盎司
- D、－7美元／盎司
正确答案:C
第5题：
期货价差套利要同时在相关合约上进行方向相反的交易，即同时建立一个多头头寸和一个空头头寸。（）
答案：对
解析：
期货价差套利的交易者要同时在相关合约上进行方向相反的交易，即同时建立一个多头头寸和一个空头头寸，这是套利交易的基本原则。
第6题：
某套利者在黄金期货市场上以962美元／盎司的价格买入一份10月的黄金期货合约，同时以951美元／盎司的价格卖出6月的黄金期货合约。持有一段时问之后，该套利者以953美元／盎司的价格将10月合约卖出平仓，同时以947美元／盎司的价格将6月合约买入平仓。则10月份的黄金期货合约盈利为（ ）。
A.-9美元／盎司
B.9美元／盎司
C.4美元／盎司
D.-4美元／盎司
B.9美元／盎司
C.4美元／盎司
D.-4美元／盎司
答案：A
解析：
由题可得，该套利者对10月份期货合约的操作导致亏损，亏损金额=962-953=9（美元／盎司）。
第7题：
如果期货期权被执行，看跌期权的买方将会转换为期货合约的多头头寸。()
答案：错
解析：
本题考查看跌期权的选择。如果期货期权被执行，看跌期权的买方成为期权交易的空头，卖方成为多头。
第8题：
远期合约和期货合约到期时，合约双方均会以约定的商品进行实物交割。（ ）
正确答案：×
期货合约通常不会进行实物交割，而是在未到期时通过套期保值或者套利策略进行对冲。
期货合约通常不会进行实物交割，而是在未到期时通过套期保值或者套利策略进行对冲。
第9题：
上期所黄金期货当前报价为280元/克，COMEX黄金当前报价为1350美元/盎司。假定美元兑人民币汇率为6.6，无套利区间为20美元/盎司。据此回答以下三题。（1盎司=31.1035克）
若投资者构建跨市场的套利组合，应执行的操作是（ ）。?
若投资者构建跨市场的套利组合，应执行的操作是（ ）。?
A.买入上期所黄金期货合约，同时卖出COMEX黄金期货合约
B.卖出上期所黄金期货合约，同时买入COMEX黄金期货合约
C.买入上期所黄金期货合约，同时买入COMEX黄金期货合约
D.卖出上期所黄金期货合约，同时卖出上期所黄金期货合约
B.卖出上期所黄金期货合约，同时买入COMEX黄金期货合约
C.买入上期所黄金期货合约，同时买入COMEX黄金期货合约
D.卖出上期所黄金期货合约，同时卖出上期所黄金期货合约
答案：A
解析：
由于上期所黄金与COMEX黄金目前的价差大于无套利区间，因此，投资者可以构建跨市场的套利组合，买入价格低的期货合约，同时卖出价高的期货合约。所以，应该执行的操作为卖出COMEX黄金期货合约，同时买入上期所黄金期货合约。
第10题：
当黄金金条的成本是每条1100美元时，3个月的远期合约交易价格900美元，商品交易商在这种关系中寻求套利的机会。要利用任何套利机会，交易员可以执行以下四个策略的哪一个？（）
- A、卖空实物黄金和建立多头期货合约
- B、建立实物黄金的多头头寸并卖空期货合约
- C、卖空实物黄金和期货合约
- D、建立实物黄金和期货合约的多头头寸
正确答案:A