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单选题某交易者欲利用到期日和标的物均相同的期权构建套利策略，当预期标的物价格下跌时，其操作方式应为（ ）。Ⅰ．买进较低执行价格的看跌期权，同时卖出较高执行价格的看跌期权Ⅱ．买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看涨期权Ⅲ．买进较高执行价格的看跌期权，同时卖出较低执行价格的看跌期权Ⅳ．买进较高执行价格的看涨期权，同时卖出较低执行价格的看涨期权A Ⅰ、ⅣB Ⅱ、ⅢC Ⅲ、ⅣD Ⅰ、Ⅱ
题目
单选题
某交易者欲利用到期日和标的物均相同的期权构建套利策略，当预期标的物价格下跌时，其操作方式应为（ ）。Ⅰ．买进较低执行价格的看跌期权，同时卖出较高执行价格的看跌期权Ⅱ．买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看涨期权Ⅲ．买进较高执行价格的看跌期权，同时卖出较低执行价格的看跌期权Ⅳ．买进较高执行价格的看涨期权，同时卖出较低执行价格的看涨期权
A
Ⅰ、Ⅳ
B
Ⅱ、Ⅲ
C
Ⅲ、Ⅳ
D
Ⅰ、Ⅱ
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相似问题和答案
第1题：
关于衍生产品的基本买卖策略说法正确的是（ ）。
Ⅰ.买进看涨期权：当交易者预期某金融资产的市场价格将上涨时，可以购买该基础金融工具的看涨期权
Ⅱ.卖出看涨期权：与买入期权相对应的交易策略是卖出看涨期权
Ⅲ.买进看跌期权：当交易者预期某金融资产的市场价格将下跌时，除了可以选择卖出看涨期权外，还可以选择买进看跌期权
Ⅳ.卖出看跌期权：与买入看跌期权相对应的交易策略是卖出看跌期权
Ⅰ.买进看涨期权：当交易者预期某金融资产的市场价格将上涨时，可以购买该基础金融工具的看涨期权
Ⅱ.卖出看涨期权：与买入期权相对应的交易策略是卖出看涨期权
Ⅲ.买进看跌期权：当交易者预期某金融资产的市场价格将下跌时，除了可以选择卖出看涨期权外，还可以选择买进看跌期权
Ⅳ.卖出看跌期权：与买入看跌期权相对应的交易策略是卖出看跌期权
A、Ⅱ,Ⅲ,Ⅳ
B、Ⅰ,Ⅱ,Ⅲ,Ⅳ
C、Ⅰ,Ⅱ,Ⅲ
D、Ⅰ,Ⅲ,Ⅳ
B、Ⅰ,Ⅱ,Ⅲ,Ⅳ
C、Ⅰ,Ⅱ,Ⅲ
D、Ⅰ,Ⅲ,Ⅳ
答案：B
解析：
Ⅰ,Ⅱ,Ⅲ,Ⅳ四项是衍生产品的四项基本买卖策略。
第2题：
关于看涨期权，表述正确的是（ ）。
A.交易者预期标的物市场价格上涨，适宜卖出看涨期权
B.理论上，卖出看涨期权可以获得无限收益，而承担的风险有限
C.交易者预期标的物市场价格下跌，适宜卖出看涨期权
D.卖出看涨期权比买进相同标的物、合约月份及执行价格的看涨期权的风险小
B.理论上，卖出看涨期权可以获得无限收益，而承担的风险有限
C.交易者预期标的物市场价格下跌，适宜卖出看涨期权
D.卖出看涨期权比买进相同标的物、合约月份及执行价格的看涨期权的风险小
答案：C
解析：
A项，交易者预期标的物市场价格上涨，适宜买入看涨期权；B项，理论上，买入看涨期权可以获得无限收益，而承担的风险有限；D项，看涨期权的卖方的最大收益为权利金，最大损失为无限大，看涨期权的买方最大损失为权利金，最大盈利可以为无限大，因此卖出看涨期权比买进看涨期权的风险大。
第3题：
下列关于宽跨式套利策略的说法，正确的是（ ）。 A．也叫“异价对敲、勒束式期权组合”，是投资者同时买进或卖出相同标的物、相同到期日，但不同执行价格的看涨期权和看跌期权 B．宽跨式套利比跨式套利成本低，但需要较大的波动才能损益平衡或获利 C．买人宽跨式套利的最大风险为支付的全部权利金 D．卖出宽跨式套利的价格下跌超过低平衡点时，看跌期权会被要求履约，则得到期货多头头寸
正确答案：ABCD
宽跨式套利(Long Strangle)也叫“异价对敲、勒束式期权绍
合”，是投资者同时买进或卖出相同标的物、相同到期日，但不同执行价格的看涨期权和看跌期权。宽跨式套利比跨式套利成本低，但需要较大的波动才能损益平衡或获利。根据投资者买卖方向的不同，宽跨式套利可分为多头宽跨式套利与空头宽跨式套利。卖出宽跨式套利，价格上涨超过高平衡点时，看涨期权会被要求履约，则得到期货空头头寸；价格下跌超过低平衡点时，看跌期权会被要求履约，则得到期货多头头寸。
宽跨式套利(Long Strangle)也叫“异价对敲、勒束式期权绍
合”，是投资者同时买进或卖出相同标的物、相同到期日，但不同执行价格的看涨期权和看跌期权。宽跨式套利比跨式套利成本低，但需要较大的波动才能损益平衡或获利。根据投资者买卖方向的不同，宽跨式套利可分为多头宽跨式套利与空头宽跨式套利。卖出宽跨式套利，价格上涨超过高平衡点时，看涨期权会被要求履约，则得到期货空头头寸；价格下跌超过低平衡点时，看跌期权会被要求履约，则得到期货多头头寸。
第4题：
当标的物价格在期权执行价格以上时（不计交易费用），买进看跌期权损失（ ）。
A.全部权利金
B.权利金+标的物价格一执行价格
C.执行价格+权利金
D.执行价格
B.权利金+标的物价格一执行价格
C.执行价格+权利金
D.执行价格
答案：A
解析：
当标的物市场价格大于或等于执行价格时，看跌期权买方不行使期杈，其最大损失为权利金。
第5题：
当标的物的价格在损益平衡点以下时，随着标的物价格的下跌,买进看跌期权者的收益（ ）。
A.增加
B.减少
C.不变
D.以上都不对
B.减少
C.不变
D.以上都不对
答案：A
解析：
标的物的市场价格越低,对看跌期权的买方越有利。
第6题：
某交易者欲利用到期日和标的物均相同的期权构建套利策略，当预期标的物价格下跌时，其操作方式应为（ ）。
Ⅰ买进较低执行价格的看跌期权，同时卖出较高执行价格的看跌期权
Ⅱ买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看涨期权
Ⅲ买进较高执行价格的看跌期权，同时卖出较低执行价格的看跌期权
Ⅳ买进较高执行价格的看涨期权，同时卖出较低执行价格的看涨期权
Ⅰ买进较低执行价格的看跌期权，同时卖出较高执行价格的看跌期权
Ⅱ买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看涨期权
Ⅲ买进较高执行价格的看跌期权，同时卖出较低执行价格的看跌期权
Ⅳ买进较高执行价格的看涨期权，同时卖出较低执行价格的看涨期权
A、Ⅰ、Ⅳ
B、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ
B、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ
答案：C
解析：
当投资者预期标的物价格下跌时，可考虑采用熊市价差策。熊市价差策可通过购买一个确定执行价格的看涨期权和出售另一个相同标的、到期日相同的较低执行价格的看涨期权得到，也可以通过购买较高执行价格的看跌期权并出售较低执行价格的看跌期权得到。
第7题：
以下关于买进看跌期权的说法，正确的是（ ）。
A.如果已持有期货空头头寸，可买进看跌期权加以保护
B.买进看跌期权比卖出标的期货合约可获得更高的收益
C.计划购入现货者预期价格上涨，可买进看跌期权
D.交易者预期标的物价格下跌，适宜买进看跌期权
B.买进看跌期权比卖出标的期货合约可获得更高的收益
C.计划购入现货者预期价格上涨，可买进看跌期权
D.交易者预期标的物价格下跌，适宜买进看跌期权
答案：D
解析：
A项，如果已持有期货空头头寸，为避免期货价格上涨遭受损失，可买进看涨期权加以保护；B项，看跌期权买方盈利有限，接近于执行价格-权利金；C项，计划购入现货者预期价格上涨，应买进看涨期权加以保护。
第8题：
某交易者欲利用到期日和标的物均相同的期权构建套利策略，当预期标的物价格下跌时，其操作方式应为（ ）。
Ⅰ.买进较低执行价格的看跌期权，同时卖出较高执行价格的看跌期权
Ⅱ.买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看涨期权
Ⅲ.买进较高执行价格的看跌期权，同时卖出较低执行价格的看跌期权
Ⅳ.买进较高执行价格的看涨期权，同时卖出较低执行价格的看涨期权
Ⅰ.买进较低执行价格的看跌期权，同时卖出较高执行价格的看跌期权
Ⅱ.买进较低执行价格的看涨期权，同时卖出较高执行价格的看涨期权
Ⅲ.买进较高执行价格的看跌期权，同时卖出较低执行价格的看跌期权
Ⅳ.买进较高执行价格的看涨期权，同时卖出较低执行价格的看涨期权
A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ
B.Ⅲ.Ⅳ
C.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
D.Ⅰ.Ⅱ
答案：B
解析：
当投资者预期标的物价格下跌时，可考虑采用熊市价差策略。熊市价差策略可通过购买一个确定执行价格的看涨期权和出售另一个相同标的、到期日相同的较低执行价格的看涨期权得到，也可以通过购买较高执行价格的看跌期权并出售较低执行价格的看跌期权得到。
第9题：
当标的物的价格下跌至损益平衡点以下时（不计交易费用），买进看涨期权者的损失（ ）。
A.随着标的物价格的下降而增加，最大至权利金
B.随着标的物价格的下跌而减少
C.随着标的物价格的下跌保持不变
D.随着标的物价格的下跌而增加
B.随着标的物价格的下跌而减少
C.随着标的物价格的下跌保持不变
D.随着标的物价格的下跌而增加
答案：A
解析：
买进看涨期权，当标的物的价格下跌至损益平衡点以下时（不计交易费用），期权买方损失随着标的物价格的下降而增加，最大至权利金。
第10题：
以下关于卖出看涨期权的说法，正确的是（ ）。
A、卖出看涨期权比买进相同标的物、合约月份及执行费价格的看涨期权的风险相对较小
B、交易者预期标的物市场价格下跌，可进行卖出看涨期权交易
C、卖出看涨期权比卖出期货可获得更高的收益
D、交易者预期标的物市场价格上涨，可进行卖出看涨期权交易
B、交易者预期标的物市场价格下跌，可进行卖出看涨期权交易
C、卖出看涨期权比卖出期货可获得更高的收益
D、交易者预期标的物市场价格上涨，可进行卖出看涨期权交易
答案：B
解析：
标的资产价格处于横盘整理或下跌，对看涨期权的卖方有利。如果预期标的资产价格涨幅整理或下跌，可通过卖出看涨期权获利。