投资银行业务（保荐代表人）
单选题假设某3年期面值为100元、票面利率为6%的政府债券的收益率在持有期3年内没有变化，均为8%，则在这3年中债券价格的变化情况正确的有()。 Ⅰ 债券现行价格为94.85元 Ⅱ 1年后债券价格为96.43元 Ⅲ 在3年内债券价格折扣随着到期日的临近而变动幅度越来越大 Ⅳ 随着到期日的临近，价格日益接近面值 Ⅴ 随着到期日的临近，价格与面值的差距越来越大A Ⅰ、ⅣB Ⅰ、Ⅱ、ⅣC Ⅱ、Ⅳ、ⅤD Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ
题目
Ⅰ、Ⅳ
Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ
Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ
相似问题和答案
第1题：
某3年期债券，每年付息一次。到期还本，面值为100元，票面利率为8%，市场年利率为8%，则该债券的麦考利久期为( )年。
A．3
B．2
C．2.68
D．2.78
第2题：
市场上的3 年期无风险债券的收益率为6%，某3 年期风险债券的面值为
1000 元，年息票率为8%，若每年的违约概率为0.005，投资者要求的收益
率为9%，则投资者愿意支付的风险债券的价格为（ ）元。
(A) 957.1
(B) 957.5
(C) 958.8
(D) 959.4
(E) 961.1
第3题：
②当债券的票面利率为6%时，每半年支付利息8,000,000×3%=240,000元其发行价格为8,000,000×0.837484+240,000×5.417192=7,999,998元(或近似地反映为8,000,000元)
③当债券的票面利率为4%时，每半年支付利息8,000,000×2%=160,000元其发行价格为8,000,000×0.837484+160,000×5.417192=7,566,623元
第4题：
A公司拟于2007年年初购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期日)，要求的必要收益率为6%。现有两家公司计划于2007年年初发行5年期，面值均为1000元的债券。其中：甲公司债券的票面利率为8%，单利计息，到期一次还本付息，债券发行价格为1050元；乙公司债券的票面利率为0，债券发行价格为750元，到期按面值还本。
要求：
(1)计算甲债券的价值和持有期年均收益率；
(2)计算乙债券的价值；
(3)根据上述计算结果，评价甲、乙债券是否具有投资价值。
(1)甲公司债券的价值=1000×(1+5×8％)×(P／F，6％，5) =1400×0.7473=1046.22(元)
令甲公司债券的持有期年均收益率为i，则：
(2)乙公司债券的价值=1000×(P／F，6％，5)=1000×0.7473=747.3(元)
(3)甲公司债券的价值1046.22元<目前的市价1050元(或甲债券的投资收益率5.92％小于必要收益率6％)，因此不具有投资价值。乙公司债券的价值747.3元<目前的市价750元，也不具有投资价值。
第5题：
某3年期普通债券票面利率为8%，票面价值为100元，每年付息，如果到期收益率为10%，则该债券的久期为( )年。
A．2.56
B．2.78
C．3.48
D．4.56
第6题：
某3年期债券，年利率固定为8%，票面值为1000元，必要收益率假定为10%，按复利计算的债券价格为( )．
A．800元
B．1243元
C．946元
D．760元
第7题：
目前市面上有三家备选的公司债券，其有关资料如下：
（1）A公司债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，债券的发行价格为1105元，若投资人要求的必要收益率为6%，则A公司债券的价值为多少?若甲公司欲投资A公司债券，并一直持有至到期日，其投资持有期年均收益率为多少?应否购买?
已知：（P/A，6%，5）＝4.212
（P/F，6%，5）＝O.747
（P/A，5%，5）＝4.3295
（P/F，5%，5）＝O.7835
（2）B公司债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，单利计息，到期一次还本付息，债券的发行价格为1105元，若投资人要求的必要收益率为6%，则B公司债券的价值为多少?若甲公司欲投资B公司债券，并一直持有至到期日，其持有期年均收益率为多少?应否购买?
（3）C公司债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8%，C公司采用贴现法付息，发行价格为600元，期内不付息，到期还本，若投资人要求的必要收益率为6%，则C公司债券的价值为多少?若甲公司欲投资A公司债券，并一直持有至到期日，其持有期年均收益率为多少?应否购买?
（4）若甲公司持有B公司债券1年后，将其以1200元的价格出售，则持有期收益率为多少?
(1)A公司债券价值＝80×(P/A，6%，5)+1000×(P/F，6%，5)＝1083．96(元)
逐步测试法：
设i＝5%，80×(P/A，5%，5)+1000×(P/F，5%，5)＝1129．86(元)
内插法：债券持有期年均收益率
＝5.54% 由于A公司债券价格高于其内在价值或持有期年均收益率小于投资人要求的最低报酬率，所以不应购买。
(2)B公司债券的价值
＝1000×(1+8%×5)×(P/F，6%，5)＝1045.8(元)
持有期年均收益率=
由于B公司债券价格高于其内在价值或持有期年均收益率小于投资人要求的最低报酬率，所以不应购买。
(3)C公司债券的价值＝1000×(P/F，6%，5)=747(元)
持有期年均收益率＝
由于C公司债券价格低于其内在价值或持有期年均收益率高于投资人要求的最低报酬率，所以，应购买。
(4)投资B公司债券持有期收益率
＝(1200—1105)/1105×100%＝8.6%
第8题：
某3年期债券面值100元，票面利率7%，每年付息，如果必要收益率为8%，则该债券的发行价格为( )元。
A．102.62
B．100
C．98.56
D．97.42
第9题：
3年期A债券面值1 000元，年利率10%，必要收益率9%；B债券年利率8%，其他同A债券，则（ ）。 A．B债券理论价格小于1 000元 B．A债券理论价格大于1 000元 C．A债券理论价格大于B债券 D．市场利率变化时，B债券比A债券价格变化敏感
考点：掌握债券贴现率概念及其计算公式。见教材第二章第二节，P31。
第10题：
某3年期债券，每年付息一次，到期还本。面值为l00元，票面利率为8%。市场年利率为8%，则该债券的麦考利久期为（ ）年。
A 3
B．2
C．2.68
D．2.78