个股期权从业人员考试（二级）
多选题买入认购期权的运用场景有（）。A看好股价，担心套牢B高杠杆，以小博大C对冲融券卖空D博取短期反弹
题目
多选题
买入认购期权的运用场景有（）。
A
看好股价，担心套牢
B
高杠杆，以小博大
C
对冲融券卖空
D
博取短期反弹
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相似问题和答案
第1题：
下列情形下，有利于参与买人股指期货的套期保值的有（ ）。
A.融券者已经作出卖空股票的交易，担心股价上涨
B.认为现在是建仓好机会，但预期未来才收到资金
C.现在就拥有大量资金，计划买进一组股票，但短期建仓的冲击成本太大
D.交易者在股票或股票期权上持有空头看涨期权，担心股价上涨
A.融券者已经作出卖空股票的交易，担心股价上涨
B.认为现在是建仓好机会，但预期未来才收到资金
C.现在就拥有大量资金，计划买进一组股票，但短期建仓的冲击成本太大
D.交易者在股票或股票期权上持有空头看涨期权，担心股价上涨
答案：A,B,C,D
解析：
如果担心股市后期上涨，可以通过买入股指期货做套期保值。
第2题：
根据表2，若投资者已卖出10份看涨期权A，现担心价格变动风险，采用标的资产S和同样标的看涨期权B来对冲风险，使得组合Delta和Gamma均为中性，则相关操作为( )。
A: 买入10份看涨期权B，卖空21份标的资产
B: 买入10份看涨期权B，卖空10份标的资产
C: 买入20份看涨期权B，卖空21份标的资产
D: 买入20份看涨期权B，卖空10份标的资产
B: 买入10份看涨期权B，卖空10份标的资产
C: 买入20份看涨期权B，卖空21份标的资产
D: 买入20份看涨期权B，卖空10份标的资产
答案：D
解析：
对于上述问题，一般采用两个步骤：①首先构建组合满足Gamma中性。由-10×0．06+20×0．03=0，可知，投资者需购买20个单位B。②对冲组合的Delta风险。组合Delta=-0．6×10+0．8×20=10，所以投资者只需卖空10个单位标的资产即可。
第3题：
下列情形下，有利于参与买入股指期货的套期保值的有( )．
A．认为现在是建仓好机会，但预期未来才收到资金
B．现在就拥有大量资金，计划买进一组股票，但短期建仓的冲击成本太大
C．交易者在股票或股票期权上持有空头看涨期权，担心股价上涨
D．融券者已经作出卖空股票的交易，担心股价上涨
正确答案：ABCD
63. ABCD【解析】如果担心股市后期上涨，可以通过买入股指期货做套期保值。
63. ABCD【解析】如果担心股市后期上涨，可以通过买入股指期货做套期保值。
第4题：
买入认沽期权的运用场景有（）
- A、低成本做空
- B、保护性对冲
- C、市场上涨
- D、持有股票已有浮盈，锁定收益防止股价下跌
正确答案:A,B,D
第5题：
根据下表，若投资者已卖出 10 份看涨期权 A，现担心价格变动风险，采用标的资产 S 和同样标的看涨期权 B 来对冲风险， 使得组合的 delta 和 gamma 均为中性，则相关操作为（ ）。
A.买入 10 份看涨期权 B，卖空 21 份标的资产
B.买入 10 份看涨期权 B，卖空 11 份标的资产
C.买入 20 份看涨期权 B，卖空 21 份标的资产
D.买入 20 份看涨期权 B，卖空 11 份标的资产
B.买入 10 份看涨期权 B，卖空 11 份标的资产
C.买入 20 份看涨期权 B，卖空 21 份标的资产
D.买入 20 份看涨期权 B，卖空 11 份标的资产
答案：D
解析：
第6题：
另类投资可以采用（ ）策略，以实现以小博大的投资目的。
A.杠杆投资
B.卖空投资
C.买多投资
D.对冲投资
B.卖空投资
C.买多投资
D.对冲投资
答案：A
解析：
对另类资产的投资称为另类投资，较传统投资而言，有两个方面的区别与联系：①交易策略上，除采用传统投资的买进并持有策略外，为规避资产深幅下跌风险，另类投资还可采用卖空策略；②操作方式上，传统投资的投资资金以本金作为最大约束上限，而另类投资则可以采用杠杆投资策略，以实现以小博大的投资目的。
第7题：
根据表2—2，若投资者已卖出10份看涨期权A，现担心价格变动风险，采用标的资产s和同样标的看涨期权B来对冲风险，使得组合Delta和Gamma均为中性，则相关操作为（ ）。
表2—2资产信息表
表2—2资产信息表
A.买入10份看涨期权B，卖空21份标的资产
B.买入10份看涨期权B，卖空10份标的资产
C.买入20份看涨期权B，卖空21份标的资产
D.买入20份看涨期权B，卖空10份标的资产
B.买入10份看涨期权B，卖空10份标的资产
C.买入20份看涨期权B，卖空21份标的资产
D.买入20份看涨期权B，卖空10份标的资产
答案：D
解析：
对于上述问题，一般采用两个步骤①首先构建组合满足Gamma中性。由-10×0．06+20×0．03=0，可知，投资者需购买20个单位B。②对冲组合的Delta风险。组合Delta=-0．6×10+0．8×20=10，所以投资者只需卖空10个单位标的资产即可。
第8题：
下列情形下，有利于参与买入股指期货套期保值的有()。
A:认为现在是建仓好机会，但预期未来才收到资金
B:现在就拥有大量资金，计划买进一组股票，但短期建仓的冲击成本太大
C:交易者在股票或股票期权上持有空头看涨期权，担心股价上涨
D:融券者已经作出卖空股票的交易，担心股价上涨
B:现在就拥有大量资金，计划买进一组股票，但短期建仓的冲击成本太大
C:交易者在股票或股票期权上持有空头看涨期权，担心股价上涨
D:融券者已经作出卖空股票的交易，担心股价上涨
答案：A,B,C,D
解析：
如果担心股市后期上涨，可以通过买入股指期货做套期保值。
第9题：
最初的对冲基金运用了哪两种投机技巧（）
- A、期权与杠杆
- B、期权与期货
- C、杠杆与期货
- D、杠杆与卖空
正确答案:D
第10题：
下列哪一项不是对冲基金的杠杆机制（）
- A、买入期权
- B、Reg T保证金
- C、衍生品
- D、卖空
正确答案:A