个股期权从业人员考试（一级）
单选题临近到期日时买入严重虚值期权，到期日如果期权没有处于（）状态，投入的资金将全部亏损。A 实值B 虚值C 平值D 实值或平值
题目
单选题
临近到期日时买入严重虚值期权，到期日如果期权没有处于（）状态，投入的资金将全部亏损。
A
实值
B
虚值
C
平值
D
实值或平值
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相似问题和答案
第1题：
下列关于实值期权、虚值期权、平值期权及其内涵价值的说法中，正确的是（ ）。
A. 实值期权的内涵价值大于平值期权的内涵价值
B. 平值期权的内涵价值等于虚值期权的内涵价值
C. 极度虚值期权的内涵价值等于一般的虚值期权的内涵价值
D. 极度虚值期权的内涵价值小于一般的虚值期权的内涵价值
B. 平值期权的内涵价值等于虚值期权的内涵价值
C. 极度虚值期权的内涵价值等于一般的虚值期权的内涵价值
D. 极度虚值期权的内涵价值小于一般的虚值期权的内涵价值
答案：A,B,C
解析：
实值期权的内涵价值大于0，平值期权的内涵价值等于0，虚值期权的内涵价值等于0。当看涨期权的执行价格远远高于其标的物的市场价格，看跌期权的执行价格远远低于其标的物市场价格时，被称为深度或极度虚值期权。极度虚值期权的内涵价值也等于0。
第2题：
以下关于期权时间价值的说法，正确的有（）。
Ⅰ.通常情况下，实值期权的时间价值大于平值期权的时间价值
Ⅱ.通常情况下，平值期权的时间价值大于实值期权的时间价值
Ⅲ.深度实值期权、深度虚值期权和平值期权中，平值期权的时间价值最高
Ⅳ.深度实值期权、深度虚值期权和平值期权中，深度实值期权的时间价值最高
A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B、Ⅱ.Ⅲ
C、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
D、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
Ⅰ.通常情况下，实值期权的时间价值大于平值期权的时间价值
Ⅱ.通常情况下，平值期权的时间价值大于实值期权的时间价值
Ⅲ.深度实值期权、深度虚值期权和平值期权中，平值期权的时间价值最高
Ⅳ.深度实值期权、深度虚值期权和平值期权中，深度实值期权的时间价值最高
A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
B、Ⅱ.Ⅲ
C、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ
D、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
答案：B
解析：
当期权处于深度实值或深度虚值状态时，其时间价值将趋于0，特别是处于深度实值状态的欧式看跌期权，时间价值还可能小于0。如果考虑交易成本，深度实值期权的时间价值均有可能小于0，即当深度期权时间价值小于O时也不存在套利机会；当期权处于平值状态时，时间价值最大。
第3题：
当期权为（ ）时，期权的时间价值最大。
A．平值期权
B．实值期权
C．虚值期权
D．极度虚值期权
正确答案：A
A【解析】一般来说，执行价格与市场价格的差额越大，则时间价值越小。因此，平值期权的时间价值最大。
A【解析】一般来说，执行价格与市场价格的差额越大，则时间价值越小。因此，平值期权的时间价值最大。
第4题：
在临近到期日时虚值期权和实值期权的Delta趋于稳定，平值期权的Delta会剧烈变化。（ ）
答案：对
解析：
随着剩余时间的缩短，虑值期权和实值期权Delta逐渐趋于稳定;而平值期权的Delta将会发生急剧变化，导致期权对冲的困难程度加大。
第5题：
临近到期日时，（ ）会使期权做市商在进行期权对冲时面临牵制风险。
A、虚值期权
B、平值期权
C、实值期权
D、以上都是
B、平值期权
C、实值期权
D、以上都是
答案：B
解析：
当平值期权在临近到期时，期权的Delta会由于标的资产价格的小幅变化而发生较大幅度的变动，因为难以在收盘前确定该期权将会以虚值或实值到期。所以用其他工具对冲时就面临着不确定需要多少头寸问题，或者所需的头勺数量可能在到期当日或前一两日剧烈的波动，从而产生对冲头寸的频繁和大量调整。这就是期权做市商卖出期权之后面临的牵制风险。
第6题：
当一种期权趋于（）时，其时间价值将达到最大。??
A.实值状态
B.虚值状态
C.平值状态
D.极度实值或极度虚值
B.虚值状态
C.平值状态
D.极度实值或极度虚值
答案：C
解析：
无论是美式还是欧式期权，当标的资产价格与执行价格相等或接近，即期权处于或接近平值状态时，时间价值最大，标的资产价格变化对时间价值的影响也最大。
第7题：
临近到期日，（ ）的Gamma逐渐趋于零。
A. 虚值期权
B. 实值期权
C. 平值期权
D. 深度虚值期权
B. 实值期权
C. 平值期权
D. 深度虚值期权
答案：A,B,D
解析：
随着剩余时间的缩短。虚值期权和实值期权的Gamma都逐渐地缩小并趋近于零。
第8题：
下列关于实值、虚值、平值期权的说法，正确的有（）。
A.虚值期权的内在价值等于0
B.平值期权的内在价值等于0
C.虚值期权的内在价值小于0
D.实值期权的内在价值大于0
B.平值期权的内在价值等于0
C.虚值期权的内在价值小于0
D.实值期权的内在价值大于0
答案：A,B,D
解析：
实值期权，也称期权处于实值状态，是指内涵价值计算结果大于0的期权。虚值期权，也称期权处于虚值状态，是指内涵价值计算结果小于0的期权。由于计算结果小于0，所以虚值期权的内涵价值等于0。平值期权，也称期权处于平值状态，是指在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，买方立即执行期权合约损益为0的期权。与虚值期权相同，平值期权的内涵价值也等于0。
第9题：
临近到期日时，（ ）会使期权做市商在进行期权对冲时面临牵制风险。
A.虚值期权
B.平值期权
C.实值期权
D.以上都是
B.平值期权
C.实值期权
D.以上都是
答案：B
解析：
当平值期权在临近到期时，期权的De1ta会由于标的资产价格的小幅变化而发生较大幅度的变动，因为难以在收盘前确定该期权将会以虚值或实值到期，所以用其他工具对冲时就面临着不确定需要多少头寸的问题，或者所需的头寸数量可能在到期当日或前一两日剧烈地波动，从而产生对冲头寸的频繁和大量调整。这就是期权做市商卖出期权之后面临的牵制风险。
第10题：
临近到期日，（ ）的Gamma逐渐趋于零。
A、虚值期权
B、实值期权
C、平值期权
D、深度虚值期权
B、实值期权
C、平值期权
D、深度虚值期权
答案：A,B,D
解析：
随着剩余时间的缩短。虚值期权和实值期权的Gamma都逐渐地缩小并趋近于零。