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在“可持续增长率”条件下，正确的说法有（ ）。A．假设增加所有者权益只能靠增加留存收益来解决B．假设不增加借款C．财务杠杆和财务风险降低D．资产净利率可以变化

题目

在“可持续增长率”条件下，正确的说法有（ ）。

A．假设增加所有者权益只能靠增加留存收益来解决

B．假设不增加借款

C．财务杠杆和财务风险降低

D．资产净利率可以变化

参考答案和解析
正确答案：A
可持续增长率，是指在保持目前的经营效率(指销售净利率和资产周转率即资产净利率)和财务政策(负债比率和股利支付率)的条件下，无须发行新股所能达到的销售增长，也称“可保持的增长率”。
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相似问题和答案

第1题：

下列根据期初股东权益计算可持续增长率的公式中错误的是（ ）。

A．可持续增长率=股东权益增长率

B．可持续增长率=销售净利率×总资产周转率×本期收益留存率×期初权益期末总资产乘数

C．可持续增长率=期初权益净利率×本期收益留存率

D．可持续增长率=销售净利率×本期销售／平均总资产×本期收益留存率×期初权益期末总资产乘数


正确答案：D
选项D的正确表达式应该是：可持续增长率=销售净利率×本期销售/期末总资产×本期收益留存率×期初权益期末总资产乘数。

第2题：

下列关于可持续增长的说法中，正确的有（ ）。 A.在可持续增长的情况下，负债与销售收入同比例变动 B.根据不改变经营效率可知，资产净利率不变 C.可持续增长率=留存收益／(期末股东权益-留存收益)D.如果可持续增长的五个假设条件同时满足，则本期的可持续增长率=上期的可持续增长率-本期的实际增长率


正确答案：ABCD
在可持续增长的情况下，资产负债率不变，资产周转率不变，所以，负债增长率=销售增长率，选项A的说法正确；“不改变经营效率”意味着不改变资产周转率和销售净利率，所以，资产净利率不变，选项B的说法正确；收益留存率×(净利润／销售额)×(期末资产／期朱股东权益)×(销售额／期末资产)=收益留存率×净利润／期末股东权益=留存收益／期末股东权益，由此可知，可持续增长率=(留存收益／期来股东权益)／(1-收益留存／期末股东权益)=留存收益／(期末股东权益-留存收益)，所以，选项C的说法正确；如果可持续增长的五个假设条件同时满足，则企业处于可持续增长状态，本年可持续增长率=上年可持续增长率=本期的实际增长率，因此，选项D的说法正确。 

第3题：

下列关于可持续增长的说法正确的有（ ）。 A．在可持续增长的情况下，负债与销售收入同比例变动 B．根据不改变经营效率可知，资产净利率不变 C．可持续增长率=留存收益/(期末股东权益-留存收益) D．如果五个条件同时满足，则本期的可持续增长率等于上期的可持续增长率等于本期的实际增长率


正确答案：ABCD
在可持续增长的情况下，资产负债率不变，资产周转率不变，所以，负债增长率=销售增长率，即选项A的说法正确；“不改变经营效率”意味着不改变资产周转率和销售净利率，所以，资产净利率不变，选项B的说法正确；收益留存率×(净利／销售)×(期末资产／期末股东权益)×(销售／期末资产)=收益留存率×净利／期末股东权益=收益留存／期末股东权益，由此可知，可持续增长率=(收益留存／期末股东权益)／(1-收益留存／期末股东权益)=留存收益／(期末股东权益-留存收益)，所以，选项C的说法正确；如果五个条件同时满足，则企业处于可持续增长状态，本年可持续增长率一上年可持续增长率一本期的实际增长率，因此，选项D的说法正确。

第4题：

在“仅靠内部融资的增长率”条件下，错误的说法有（　　）

A、假设不增发新股
B、假设不增加借款
C、所有者权益不变
D、资产负债率不变

答案：C,D
解析：
如果企业没有可动用的金融资产，且不能或不打算从外部融资，则只能靠内部积累，此时的销售增长率为内含增长率。所以内含增长的情况下，不增发新股，也不增加借款，但是因为存在利润留存，所以股东权益是会增加的，而且经营负债也会自然增长，所以资产负债率也可能发生变动。，因此选项C、D不一定正确。

第5题：

估计可持续增长率时通常假设内部融资的资金来源主要是留存收益。( )

A．正确

B．错误


正确答案：A
解析：估计可持续增长率时通常假设内部融资的资金来源主要是留存收益。

第6题：

在可持续增长的情况下，下列等式正确的有（ ）。 A.销售收入增长率=资产增长率 B.股东权益增加=留存收益增加 C.销售收入增长率=股东权益增长率 D.股利增长率=销售收入增长率


正确答案：ABCD
在可持续增长的情况下，不增发新股和回购股票，资产负债率、股利支付率、销售净利率、资产周转率不变。根据资产周转率不变可知，销售收入增长率-资产增长率；根据股利支付率和销售净利率不变可知，股利增长率-净利润增长率-销售收入增长率；根据不增发新股和回购股票可知，股东权益增加=留存收益增加；根据“资产负债率和资产周转率不变”可知，销售收入增长率=资产增长率=股东权益增长率。

第7题：

假设销售净利率、总资产周转率、收益留存率、资产负债率不变，同时筹集权益资本和增加借款，以下指标不会增长的有（ ）。 A.可持续增长率 B.税后利润 C.销售增长率 D.权益净利率


正确答案：AD
根据资产负债率不变可知权益乘数不变，而权益净利率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数，所以权益净利率不变；根据可持续增长率的计算公式可知，可持续增长率也不会变化。

第8题：

在估计可持续增长率时，通常假设内部融资的资金来源主要是( )。

A．留存收益

B．净资本

C．增发股票

D．增加负债


正确答案：A
解析：内部融资的资金来源是净资本、留存收益和增发股票。在估计可持续增长率时通常假设内部融资的资金来源主要是留存收益，所以A选项符合题意。

第9题：

假设营业净利率、总资产周转率、收益留存率、资产负债率不变，同时筹集权益资本和增加借款，以下指标不会增长的有（　 ）

A、可持续增长率
B、税后利润
C、销售增长率
D、权益净利率

答案：A,D
解析：
本题考核的知识点是可持续增长率。根据资产负债率不变可知权益乘数不变，而权益净利率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数，所以权益净利率不变；根据可持续增长率的计算公式可知，可持续增长率也不会变化。

第10题：

在企业可持续增长的状况下，下列相关的公式中，正确的有（ ）

A、股东权益本期增加=本期净利润×本期利润留存率
B、可持续增长率=本期利润留存/（期末股东权益-本期利润留存）
C、可持续增长率=本期净利润/期末股东权益×本期利润留存率
D、本期负债=本期营业收入/资产周转率×基期期末负债/基期期末资产

答案：A,B,D
解析：
在不增发新股的条件下，股东权益本期增加=本期利润留存=本期净利润×本期利润留存率，选项A正确；可持续增长率=股东权益增长率=股东权益本期增加/期初股东权益=本期利润留存/期初股东权益=本期利润留存/（期末股东权益-本期利润留存）=本期净利润/期初股东权益×本期利润留存率，选项B正确，选项C错误；负债本期增加=本期资产×资产负债率=本期营业收入/资产周转率×基期期末负债/基期期末资产，选项D正确。

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