期货从业资格

下列关于利率期权的说法中，正确的有（ ）。A.利率上限期权又称为“利率封顶” B.利率下限期权又称为“利率封底” C.利率双限期权是比较典型的场外利率期权 D.利率期权的标的物一般是利率和与利率挂钩的产品

题目
下列关于利率期权的说法中，正确的有（ ）。

A.利率上限期权又称为“利率封顶”
B.利率下限期权又称为“利率封底”
C.利率双限期权是比较典型的场外利率期权
D.利率期权的标的物一般是利率和与利率挂钩的产品
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相似问题和答案

第1题：

下列关于利率风险管理的说法中不正确的有( )。

A．当前市场利率高于期权协议利率，借款期权买方不会行使权利

B．签订远期利率协议可以使借款人从有利的市场利率变动中获益

C．将子公司现金余额集中有助于加强控制

D．远期利率协议与利率期货相比，其金额、条款和期间等都是标准化的


正确答案：ABD
解析：当前市场利率高于期权协议利率，借款期权买方会行使权利，因此选项A的说法错误；远期利率协议可以在其存续期间内保护借款人免受利率出现不利变动的影响，但不能使借款人从有利的市场利率变动中受益，因此选项B的说法错误；远期利率协议和利率期货相比，利率期货的金额、条款和期间更加标准化，因此选项D的说法错误。

第2题：

以下关于利率期权说法中，不正确的是( )。

A．借款人可以通过购买看涨期权，设定他们必须支付的利率最大值

B．利率期权赋予买方在未来到期日按照商定利率(执行价)交易的义务

C．当借款人预计市场利率会上涨时，可以考虑购买一项利率双限

D．必须向卖方支付一定数额的期权手续费


正确答案：B
解析：利率期权赋予买方在未来到期日按照商定利率(执行价)交易的权利，而非义务。
  (1) 借款人可以通过购买看涨期权，设定他们必须支付的利率最大值；
  (2) 出借人可以通过购买看跌期权，设定他们将收取的利息最小值；
  (3) 当借款人预计市场利率会上涨时，可以考虑购买一项利率双限；当借款人预计市场利率会下降时，可以考虑卖出一项利率双限；
  (4) 必须向卖方支付一定数额的期权手续费。

第3题：

关于期权交易下列说法正确的有:()。

A、期权的买方损失既定，收益可以无限

B、期权的卖方收益既定，损失可以无限

C、期权交易可以分为买权和卖权

D、期权的买方要支付期权费


参考答案：ABCD

第4题：

下列关于期权的说法，正确的有()。

A:利率提高，看涨期权内在价值上升，看跌期权内在价值下降
B:期权的时间价值等于期权的实际价格减去内在价值
C:期权权利期限越长，期权的时间价值越大
D:标的资产分红付息特使标的资产价格上升

答案：B,C
解析：
A项，利率提高，期权标的物如股票、情券的市场价格将下降，从而使看涨期权的内在价值下跌，看跌期权的内在价值上涨;D项，标的资产分红付息等特使标的资产的价格下降。

第5题：

下列关于看涨期权的价值说法中，正确的有（　）。

A.看涨期权的价值的上限是股价
B.如果期权已到期，股票价格为零，则期权价值零
C.只要期权未到期，其价格就高于内在价值
D.股价足够高时，期权价值逐渐接近股价

答案：A,B,C
解析：
股价足够高时，期权持有人肯定会执行期权，此时期权价值接近内在价值（即立即执行的价值）。

第6题：

下列关于期权的说法中，正确的有( )。

A．期权的时间溢价=期权价值-内在价值

B．无风险利率越高，看涨期权的价格越高

C．看跌期权价值与预期红利大小成反向变动

D．对于看涨期权持有者来说，股价上涨可以获利，股价下跌发生损失，二者不会抵消


正确答案：ABD
解析：看跌期权价值与预期红利大小成正向变动，看涨期权价值与预期红利大小成反向变动，所以，选项C的说法不正确。

第7题：

下列对于无风险利率与期权价值的说法正确的是()。

A、无风险利率越高，股票认购期权的价值越大

B、无风险利率越高，股票认购期权的价值越小

C、无风险利率越高，股票认沽期权的价值越大

D、无风险利率越高，股票认沽期权的价值越小


答案：AD

第8题：

下列关于期权的说法中，正确的有（ ）。

A．期权的时间溢价一期权价值一内在价值

B．无风险利率越高，看涨期权的价格越高

C．看跌期权价值与预期红利大小成反向变动

D．对于看涨期权持有者来说，股价上涨可以获利，股价下跌发生损失，二者不会抵消


正确答案：ABD
看跌期权价值与预期红利大小成正向变动，看涨期权价值与预期红利大小成反向变动，所以，选项C的说法不正确。

第9题：

下列关于布莱克-斯科尔斯期权定价模型中估计无风险利率的说法中，不正确的是（　　）。

A、无风险利率应选择无违约风险的固定收益的国债利率来估计
B、无违约风险的固定收益的国债利率是指其市场利率，而非票面利率
C、应选择与期权到期日不同的国库券利率
D、无风险利率是指按连续复利计算的利率

答案：C
解析：
国库券的到期时间不等，其利率也不同，应选择与期权到期日相同的国库券利率。

第10题：

下列是关于期权合约的说法，正确的有（）。

A:期权权利期限越长，期权的时间价值越大
B:标的资产分红付息将使标的资产价格上升
C:期权的时间价值等于期权的实际价格减去内在价值
D:利率提高，看涨期权内在价值上升，看跌期权内在价值下降

答案：A,C
解析：
B项，标的资产分红付息等将使标的资产的价格下降；D项，利率提高，期权标的物如股票、债券的市场价格将下降，从而使看涨期权的内在价值下降，看跌期权的内在价值提高；利率提高，又会使期权价格的机会成本提高，有可能使资金从期权市场流向格价已下降的股票、债券等现货市场，减少对期权交易的需求，进而又会佳期权价格下降。

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