期货从业资格
假设某期货交易所相同月份的豆粕期货和玉米期货的合理价差为280元／吨，套利者认为当前价差过小，买入豆粕期货的同时卖出玉米期货进行套利交易，交易情况如下表所示，则该套利交易者的盈亏状况为（）。（豆粕期货、玉米期货合约交易单位为10吨／手，不计手续费等费用）日期豆粕合约（元/吨）玉米合约（元/吨）开平仓手数3月1日27302490开仓60手3月8日28202550开仓60手A.盈利18000元 B.亏损18000元 C.盈利1800元 D.亏损1800元
题目
假设某期货交易所相同月份的豆粕期货和玉米期货的合理价差为280元／吨，套利者认为当前价差过小，买入豆粕期货的同时卖出玉米期货进行套利交易，交易情况如下表所示，则该套利交易者的盈亏状况为（）。（豆粕期货、玉米期货合约交易单位为10吨／手，不计手续费等费用）日期豆粕合约（元/吨）玉米合约（元/吨）开平仓手数3月1日27302490开仓60手3月8日28202550开仓60手
A.盈利18000元
B.亏损18000元
C.盈利1800元
D.亏损1800元
B.亏损18000元
C.盈利1800元
D.亏损1800元
参考答案和解析
答案：A
解析：
套利者认为当前豆粕期货和玉米期货的价差过小，预期此二者之间的价差会扩大，应进行买入套利。从表中数据可知，豆粕期货合约价格高于玉米期货合约价格，因此，3月1日买入豆粕期货合约的同时应卖出玉米期货合约，3月8日再分别平仓。豆粕期货合约盈亏=2820-2730=90（元／吨），玉米期货合约盈亏=2490-2550=-60（元／吨），总盈亏=（90-60）×60×10=18000（元）。
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相似问题和答案
第1题：
6月10日，大连商品交易所9月份豆粕期货合约价格为3000/吨，而9月玉米期货合约价格为2100/吨。交易者预期合约间的价差会变大，于是以上述价格买入100手9月份豆粕合约，卖出100手9月份玉米合约。7月20日，该交易同时将上述期货合约平仓，价格分别为3400元/吨和2400元/吨。（2）该套利交易的盈亏状况为（ ）万元。（不计手续费等费用）
A.亏损5
B.盈利5
C.亏损10
D.盈利10
B.盈利5
C.亏损10
D.盈利10
答案：D
解析：
豆粕=（3400-3000）10010=400000，玉米=（2100-2400）l00l0=-300000总盈利为10万元
第2题：
11月8日，次年3月份、5月份和9月份玉米期货合约价格分别为2355元/吨、2373元/吨和2425元/吨，套利者预期这三个合约间的价差都将缩小，（ ）。
A：买入3月玉米期货合约，同时卖出9月玉米期货
B：卖出5月玉米期货合约，同时买入9月玉米期货
C：买入3月玉米期货合约，同时卖出5月玉米期货
D：卖出3月玉米期货合约，同时买入5月玉米期货
B：卖出5月玉米期货合约，同时买入9月玉米期货
C：买入3月玉米期货合约，同时卖出5月玉米期货
D：卖出3月玉米期货合约，同时买入5月玉米期货
答案：A,C
解析：
当远期合约价格大于近期合约价格时，称为正常市场或正向市场；在正向市场上，牛市套利是指买入近期合约同时卖出远期合约，只有在价差缩小时才能够盈利。
第3题：
6月10日，大连商品交易所9月份豆粕期货合约价格为3000/吨，而9月玉米期货合约价格为2100/吨。交易者预期合约间的价差会变大，于是以上述价格买入100手9月份豆粕合约，卖出100手9月份玉米合约。7月20日，该交易同时将上述期货合约平仓，价格分别为3400元/吨和2400元/吨。（1）该套利交易属于（ ）。
A.跨期套利
B.跨市套利
C.牛市套利
D.跨品种套利
B.跨市套利
C.牛市套利
D.跨品种套利
答案：D
解析：
—个是豆粕，一个是玉米，很显然是一个跨品种套利。
第4题：
某套利者以2321元/吨的价格买入1月玉米期货合约，同时以2418元/吨的价格卖出5月玉米期货合约。持有一时间后，该套利者分别以2339元/吨和2426元/吨的价格将上述合约全部平仓。以下正确的是（ ）。（不计交易费用）
A.1月份玉米期货合约盈利18元/吨
B.1月份玉米期货合约亏损18元/吨
C.5月份玉米期货合约盈利8元/吨
D.该交易者共盈利10元/吨
B.1月份玉米期货合约亏损18元/吨
C.5月份玉米期货合约盈利8元/吨
D.该交易者共盈利10元/吨
答案：A,D
解析：
1月份玉米期货合约：盈亏=2339-2321=18（元/吨）；5月份玉米期货合约：盈亏=2418-2426=-8（元/吨），套利结果为盈利10元/吨。
第5题：
6月10日,大连商品交易所9月份豆粕期货合约价格为3000元/吨,而9月玉米期货合约价格为2100元/吨。交易者预期两合约间的价差会变大,于是以上述价格买入100手9月份豆粕合约,卖出100手9月份玉米合约。7月20日，该交易者同时将上述期货合约平仓,价格分别为3400元/吨和2400元/吨。该套利交易的盈亏状况为0万元。（不计手续费等费用）
A.盈利10
B.盈利5
C.亏损5
D.亏损10
B.盈利5
C.亏损5
D.亏损10
答案：A
解析：
考察跨品种套利。豆粕买入价格为3000元/吨，卖出价格为3400元/吨，盈利400元/吨,100手,每手10吨.则盈利=400*100*10=400000元；玉米卖出价格为2100元/吨，买入价格为2400元/吨，亏损300元/吨,100手,每手10吨,则亏损=300*100*10=300000元；合计盈利=400000-300000=100000元
第6题：
7月10日,美国芝加哥期货交易所11月份小麦期货合约价格为750美分/蒲式耳,而11月玉米期货合约价格为635美分/蒲式耳,交易者认为两种商品合约间的价差会变大。于是,套利者以上述价格买入10手11月份小麦合约,同时卖出10手11月份玉米合约。9月20日,该套利者同时将小麦和玉米期货合约平仓,价格分别为735美分/蒲式耳和610美分/蒲式耳。该套利交易属于（ ）。
A.跨市套利
B.跨品种套利
C.跨期套利
D.牛市套利
B.跨品种套利
C.跨期套利
D.牛市套利
答案：B
解析：
跨品种套利是指利用两种不同的、但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利,即买入某一交割月份某种商品的期货合约,同时卖出另一相同交割月份、相互关联的商品期货合约,以期在有利时机同时将这两种合约对冲平仓获利的操作。
第7题：
某套利者以2321元/吨的价格买入1月玉米期货合约,同时以2418元/吨的价格卖出5月玉米期货合约。持有一段时间后,该套利者分别以2339元/吨和2426元/吨的价格将上述合约全部平仓,下列正确的是（ ）。（不计交易费用）
A.该套利交易亏损10元/吨
B.该套利交易盈利10元/吨
C.5月玉米期货合约盈利8元/吨
D.5月玉米期货合约亏损8元/吨
B.该套利交易盈利10元/吨
C.5月玉米期货合约盈利8元/吨
D.5月玉米期货合约亏损8元/吨
答案：B,D
解析：
卖出套利,价差缩小,盈利。建仓时的价差：2418-2321=97元/吨,平仓时价差：2426-2339=87元/吨,价差缩小,盈利10元/吨;5月玉米期货合约以2418元/吨的价格卖出,以2426元/吨的价格买入,亏损8元/吨。
第8题：
6月10日，大连商品交易所9月份豆粕期货合约价格为3000元/吨，而9月玉米期货合约价格为2100元/吨。交易者预期两合约间的价差会变大，于是以上述价格买入100手（每手10吨）9月份豆粕合约，卖出100手（每手10吨）9月份玉米合约。7月20日，该交易者同时将上述期货平仓，价格分别为3400元/吨和2400元/吨。
该套利交易的盈亏状况为（）。（不计手续费等费用）
该套利交易的盈亏状况为（）。（不计手续费等费用）
A. 盈利5万元
B. 盈利10万元
C. 亏损5万元
D.亏损10万元
B. 盈利10万元
C. 亏损5万元
D.亏损10万元
答案：B
解析：
计算过程如表5-4所示。
豆粕/玉米跨品种套利策略?表5-4
豆粕/玉米跨品种套利策略?表5-4
第9题：
6月10日,大连商品交易所9月份豆粕期货合约价格为3000元/吨,而9月玉米期货合约价格为2100元/吨。交易者预期两合约间的价差会变大，于是以上述价格买入100手9月份豆粕合约,卖出100手9月份玉米合约。7月20日，该交易者同时将上述期货合约平仓,价格分别为3400元/吨和2400元/吨。该套利交易属于（ ）。
A.跨品种套利
B.跨市套利
C.跨期套利
D.牛市套利
B.跨市套利
C.跨期套利
D.牛市套利
答案：A
解析：
考察跨品种套利。
第10题：
以下选项属于跨市套利的是（ ）。
A.卖出A期货交易所5月豆粕期货合约；同时买入B期货交易所5月豆粕期货合约
B.买入A期货交易所5月铜期货合约；同时卖出B期货交易所5月铜期货合约
C.买入A期货交易所5月玉米期货合约；同时卖出A期货交易所5月玉米期货合约
D.卖出A期货交易所5月PTA期货合约；同时买入A期货交易所5月PTA期货合约
B.买入A期货交易所5月铜期货合约；同时卖出B期货交易所5月铜期货合约
C.买入A期货交易所5月玉米期货合约；同时卖出A期货交易所5月玉米期货合约
D.卖出A期货交易所5月PTA期货合约；同时买入A期货交易所5月PTA期货合约
答案：A,B
解析：
跨市套利，也称市场间套利，是指在某个交易所买人（或卖出）某一交割月份的某种商品合约的同时,在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约,以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲所持有的合约而获利。