精算师

收益率增加0.1%，则对10 年期的期限( ) Duration 为7，凸性为50 的平价债券的价格的影响是（ ）。(A) -0.705(B) -0.703(C) -0.700(D) -0.698(E) -0.692

题目

收益率增加0.1%，则对10 年期的期限( ) Duration 为7，凸性为50 的平价债券的价格的影响是（ ）。

(A) -0.705

(B) -0.703

(C) -0.700

(D) -0.698

(E) -0.692

参考答案和解析
正确答案：D
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相似问题和答案

第1题：

假设一年期零息国债的收益率为10%，一年期信用等级为BBB的零息债券的收益率为15%、违约损失率为50%，则该BBB债券的违约概率是（ ）。

A．95.4%

B．91.3%

C．4.6%

D．8.7%


正确答案：D

第2题：

刘先生购买了一张5年期的零息债券，债券的面值为100元，必要收益率为7u70，则该债券的发行价格为()元。

A:71
B:82
C:86
D:92

答案：A
解析：

第3题：

一张10年期的每年付息债券，面值l000元，票面利率10%，投资者预期收益率为18%，则该债券为( )。

A．溢价发行

B．平价发行

C．折价发行

D．无法确定


正确答案：C

第4题：

关于债券凸性的特征，以下表述正确的是()

A.当凸性为正的债券，收益率下降时，债券价格将以减速度上涨
B.当凸性为正的债券，收益率下降时，久期估算的价格上涨幅度大于实际的上涨幅度
C.凸性对投资者是有利的
D.投资者应当选择凸性更低的债券进行投资

答案：C
解析：
对于凸性为正的债券(不含期权的债券都有正的凸性)，收益率升高时，斜率是较小的负值，久期估算价格的下降幅度大于实际价格的下降幅度；收益率降低时，斜率是较大的负值，久期估算价格的上涨幅度小于实际价格的上涨幅度。凸性对投资者是有利的，在其他特性相同时，投资者应当选择凸性更高的债券进行投资。

第5题：

息票率6％的3年期债券，每半年付一次息，市场价格为97.3357元，到期收益率为7％，久期为2.79年。那么，该债券的到期收益率增加至7.1％，对价格变化程度是（ ）。

A.增加0.2621元
B.增加0.3381元
C.减少0.2621元
D.减少0.3381元

答案：C
解析：


知识点：掌握债券久期（麦考利久期和修正久期）的概念、计算方法和应用；

第6题：

刘先生购买了一张5年期的零息债券，债券的面值为100元，必要收益率为7%，则该债券的发行价格为()元。

A:71
B:82
C:86
D:92

答案：A
解析：
债券的发行价格=100*(1+7%)-5≈71（元）。

第7题：

息票率6%的3年期债券，市场价格为97.344 0元，到期收益率为7%，久期为2.83年，那么，当该债券的到期收益率增加至7.1%，价格的变化为（ ）。

A.利率上升0.1个百分点，债券的价格将下降0.257元
B.利率上升0.3个百分点，债券的价格将下降0.237元
C.利率下降0.1个百分点，债券的价格将上升0.257元
D.利率下降0.3个百分点，债券的价格将上升0.237元

答案：A
解析：
麦考利久期，又称为存续期，指的是债券的平均到期时间，是从现值的角度度量了债券现金流的加权平均年限，即债券投资者收回其本金和利息的平均时间。Dmod=Dmac/（1+y）=2.83/（1+0.07）=2.64（年），△p=-pDmac△y=－97.3442.64（7.1%-7%）=-0.257（元）。即利率上升0.1百分点，债券价格下降0.257元。

第8题：

某3年期债券面值100元，票面利率7%，每年付息，如果必要收益率为8%，则该债券的发行价格为( )元。

A．102.62

B．100

C．98.56

D．97.42


正确答案：D

第9题：

息票率6％的3年期债券，每半年付息一次。当前市场价格为97.3357元，到期收益率为7％，麦考利久期为2.79年。假设债券的到期收益率忽然增加至7.1％，债券价格将下降（ ）元。

A.0.2621
B.0.2342
C.0.2452
D.0.3563

答案：A
解析：

第10题：

某零息债券的偿还期限为4年，到期收益率为10%，则其凸性为()。

A:4
B:16.53
C:18.18
D:14.00

答案：B
解析：
零息债券在期限范围内的凸性计算公式为CV=[N(N+1)]/(1+γ)2，其中，CV代表凸性;Y代表到期收益率；N代表零息债券的偿还期限。代入题中数据可得：CV=[4*(4+1)]/(1+10%)2=16.53

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