审计师

每年支付一次利息，到期还本的债券，当购买价格低于债券面值时，投资者得到的投资收益率与债券票面利率相比：A、较高 B、较低 C、相等 D、无法判断

题目
每年支付一次利息，到期还本的债券，当购买价格低于债券面值时，投资者得到的投资收益率与债券票面利率相比：

A、较高
B、较低
C、相等
D、无法判断
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相似问题和答案

第1题：

每期计算并支付利息、到期还本的债券，当购买价格高于债券面值时，投资者得到的投资收益率与债券票面利率相比（ ）。A．较高 B．较低C．等于D．无关


正确答案：B

第2题：

某投资者欲在证券市场上购买某债券，该债券是在2005年1月1日发行的5年期债券，债券面值为1000元，票面利率10%，目前的市场利率为6%，分别回答下列互不相关的问题：

(1)若该债券为每年12月31日支付利息，到期还本，2008年1月1日债券的价格为1080元，则该投资者是否应该购买?

(2)若该债券为每年12月31日支付利息，到期还本，2008年1月1日债券的价格为1050元，则该投资者按照目前的价格购入债券并持有至到期的持有期年均收益率为多少?

(3)若该债券为单利计息、到期一次还本付息债券，2008年1月1日债券的价格为1280元，则该投资者是否应该购买?

(4)若该债券为单利计息、到期一次还本付息债券，2008年1月1日债券的价格为1280元，则该投资者按照目前的价格购入债券并持有至到期的持有期年均收益率为多少?

(5)若该债券为单利计息、到期一次还本付息债券，2008年1月1日债券的价格为1280元，该投资者按照目前的价格购入债券，于2008年7月1日以1350元的价格出售，则该债券的持有期年均收益率为多少?


正确答案：
(I)债券的价值
=1000×10%×(P/A，6%，2)+1000×(P/F，6%，2)=1073.34(元)
由于目前的债券价格为l080元大于债券价值1073．34元，所以投资者不应购买该债券。
(2)假设持有期年均收益率为i，则
1050=1000 × 10%×(P/A，i，2)+1000×(P/F，i，2)
当i=6%时，1000×10%×(P/A，6%，2)+1000×(P/F，6%，2)=1073.34(元)
当i=8%时，1000×10%×(P/A，8%，2)+1000×(P/F，8%，2)=1035.63(元)
根据内插法可知：(1035.63-1050)/(1035.63-1073.34)=(8%-i)/(8%-6%)
解得：i=7.24%
(3)债券的价值=1000×(1+5×10%)×(P/F，6%，2)=1335(元)
由于目前的债券价格1280元小于债券价值1335元，所以投资应该购买该债券。
(4)持有期年均收益率
(5)持有期收益率=(1350-1280)/1280×100%=5.47%
持有期年均收益率5.47%/0.5=10.94%

第3题：

当投资者要求的收益率高于债券票面利率时，债券的市场价值会低于债券面值；当投资者要求的收益率低于债券票面利率时，债券的市场价值会高于债券面值；当债券接近到期日时，债券的市场价值向其面值回归。 ( )

A．正确

B．错误


正确答案：A
解析：当投资者要求的收益率高于债券(在债券连续支付利息或支付期无限小的情况下，下同)票面利率时，债券的市场价值(即债券的本金和按票面利率计算的利息按投资者要求的收益率所折成的现值之和)会低于债券的面值。同理，当投资者要求的收益率低于债券票面利率时，债券的市场价值会高于债券面值。在债券到期日，投资者将会获得等于债券面值的本金，此时债券的市场价值等于其面值。债券越是接近到期日，债券带来的现金流入越接近其面值即本金 (利息已接近付完)，其折现系数越接近于1，其市场价值与面值越接近。

第4题：

某债券票面利率为5%，面值100元，每年计息一次，期限2年，到期还本。假设市场利率为4%。
在债券发行时市场利率低于债券票面利率，则( )。

A、债券的购买价高于面值
B、债券的购买价低于面值
C、按面值出售时投资者对该债券的需求减少
D、按面值出售时投资者对该债券的需求增加

答案：A,D
解析：
由于在债券发行时市场利率低于债券票面利率，那么该债券应该溢价发行，即债券的购买价高于面值，若按面值出售，则投资者对该债券的需求增加。AD正确。

第5题：

某债券票面利率为5%，面值100元，每年计息一次，期限2年，到期还本。假设市场利率为4%。
根据上述材料，回答下列问题：

在债券发行时市场利率低于债券票面利率，则()。

A.债券的购买价高于面值
B.债券的购买价低于面值
C.按面值出售时投资者对该债券的需求减少
D.按面值出售时投资者对该债券的需求增加

答案：A,D
解析：
由于在债券发行时市场利率低于债券票面利率，那么该债券应该溢价发行，即债券的购买价高于面值，若按面值出售，则投资者对该债券的需求增加。AD正确。

第6题：

到期收益率指标所依据的假设是（ ）。

A．投资者持有债券一直持有至期满

B．债券利息每年付息一次，到期还本

C．票面利率以到期收益率做再投资

D．债券为附息债券

E．以上都不对


正确答案：ABC

第7题：

某投资者在今年年初以900元的发行价格购买了面值为1000元、期限为10年、到期一次还本付息(按面值还本)的债券，那么（ ）。

A．当必要收益率等于8%时，按单利计算的该债券的票面利率就等于6.2%

B．该债券的到期收益率小于债券的票面利率

C．当其他条件不变时，5年后债券的价格折扣小于100元

D．当债券的票面利率为8%时，按单利计算的该债券的到期收益率就等于10%


正确答案：ACD

第8题：

对于平息债券来说,当投资者要求的收益率高于债券票面利率时,债券的市场价值会低于债券面值；当投资者要求的收益率低于债券票面利率时,债券的市场价值会高于债券面值；当债券接近到期日时,债券的市场价值向其面值回归。( )

A．正确

B．错误


正确答案：A
解析：本题的考点是对于分期付息债券的特征。

第9题：

A企业计划发行10亿元面额为100元、期限为5年的债券，该债券的票面利息为每年10元，于每年年末支付，到期还本付息，当年通货膨胀率为3％。

在债券发行时，如果市场利率高于债券票面利率，则()。 查看材料

A.债券的购买价高于面值
B.债券的购买价低于面值
C.按面值出售时投资者对该债券的需求减少
D.按面值出售时投资者对该债券的需求增加

答案：B,C
解析：
本题考查债券发行方式和收益率的知识。当市场利率高于债券收益率时，债券为折价发行；当市场利率低于债券收益率时，债券为溢价发行：当市场利率等于债券收益率时，债券为平价发行。

第10题：

每年支付一次利息，到期还本的债券，当购买价格低于债券面值时，投资者得到的投资收益率与债券票面利率相比( )。

A.较高
B.较低
C.相等
D.无法判断

答案：A
解析：
折现率与面值是反向变化的关系，所以如果价格越低，则说明投资收益率高于票面利率。

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