资产评估师
甲公司运用市场法进行价值评估，下列不属于价值比率调整方式的是（ ）。A.因素调整 B.矩阵法 C.财务分析模型 D.回归法
题目
甲公司运用市场法进行价值评估，下列不属于价值比率调整方式的是（ ）。
A.因素调整
B.矩阵法
C.财务分析模型
D.回归法
B.矩阵法
C.财务分析模型
D.回归法
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相似问题和答案
第1题：
使用市场法评估机器设备，对市场的反映最为客观、能最精确地反映设备的市场价值的是( )。
A:直接比较法
B:因素调整法
C:成本比率调整法
D:综合估价法
B:因素调整法
C:成本比率调整法
D:综合估价法
答案：A
解析：
直接比较法相对比较简单，但是它对市场的反映最为客观，能最精确地反映设备的市场价值。使用直接比较法的前提是评估对象与市场参照物基本相同，需要调整的项目较少，差异不大，并且差异对价值的影响可以直接确定。如果差异较大，则无法使用直接比较法。
第2题：
下列各项中，属于市场法评估企业价值步骤的有（ ）。
A. 选择可比对象
B. 对价值比率进行调整
C. 将调整前的价值比率应用于被评估企业
D. 选择用于被评估企业的价值比率
E. 规范被评估企业和可比对象的财务报表
B. 对价值比率进行调整
C. 将调整前的价值比率应用于被评估企业
D. 选择用于被评估企业的价值比率
E. 规范被评估企业和可比对象的财务报表
答案：A,B,D,E
解析：
市场法评估程序一般包括以下九个操作步骤：（1）选择可比对象；（2）规范被评估企业和可比对象的财务报表；（3）计算各种价值比率；（4）选择用于被评估企业的价值比率；（5）将被评估企业与可比对象进行比较；（6）对价值比率进行调整；（7）将调整后的价值比率应用于被评估企业；（8）综合考虑市场法评估结果的差异；（9）进行溢价和折价的调整。
第3题：
轻资产公司市场法评估应该尽量选用盈利类价值比率,盈利类价值比率一般包括:()。
A、EBIT价值比率
B、销售收入价值比率
C、P/E价值比率
参考答案：ABC
第4题：
H公司是一家非上市证券公司，丙公司拟将其持有的H公司15%的股权转让给乙公司，委托评估机构对H公司的股东权益价值进行评估。评估基准日为2016年12月31日。评估机构拟采用上市公司比较法进行评估。
（1）H公司的股权结构如下：甲公司持股比例为51%，乙公司持股比例为34%，丙公司持股比例为15%；
（2）经过初步筛选，评估师拟从五家上市公司中选取可比公司，评估基准日被评估企业和五家上市公司的基本情况如下：
被评估企业及五家上市公司基本信息统计表
（3）根据H公司行业性质、企业资产构成与业务特点，确定价值比率为市净率P/B，并采用因素调整法对可比公司的价值比率进行调整。被评估企业和五家上市公司各因素评分情况如下：
价值比率调整因素评分表
（4）经调查，评估基准日证券行业缺乏流动性折扣的平均值为27%，控制权溢价平均值为30%。
（5）价值比率调整系数经四舍五入保留小数点后四位，价值比率和最终评估值保留两位小数。
要求：根据以上资料测算H公司股东全部权益价值。
（1）H公司的股权结构如下：甲公司持股比例为51%，乙公司持股比例为34%，丙公司持股比例为15%；
（2）经过初步筛选，评估师拟从五家上市公司中选取可比公司，评估基准日被评估企业和五家上市公司的基本情况如下：
被评估企业及五家上市公司基本信息统计表
（3）根据H公司行业性质、企业资产构成与业务特点，确定价值比率为市净率P/B，并采用因素调整法对可比公司的价值比率进行调整。被评估企业和五家上市公司各因素评分情况如下：
价值比率调整因素评分表
（4）经调查，评估基准日证券行业缺乏流动性折扣的平均值为27%，控制权溢价平均值为30%。
（5）价值比率调整系数经四舍五入保留小数点后四位，价值比率和最终评估值保留两位小数。
要求：根据以上资料测算H公司股东全部权益价值。
答案：
解析：
（1）计算可比公司市净率
A公司调整前P/B＝20×80/1100＝1.45
B公司调整前P/B＝17×50/550＝1.55
C公司调整前P/B＝18×75/800＝1.69
D公司调整前P/B＝15×65/600＝1.63
E公司调整前P/B＝19×75/900＝1.58
（2）计算可比公司调整系数
调整系数计算表
（3）计算可比公司调整后的P/B
A公司调整后P/B＝1.45×0.8129＝1.18
B公司调整后P/B＝1.55×0.9825＝1.52
C公司调整后P/B＝1.69×0.9004＝1.52
D公司调整后P/B＝1.63×0.9406 ＝1.53
E公司调整后P/B＝1.58×0.8681＝1.37
（4）计算可比公司调整后P/B的平均值
调整后P/B的平均值
＝（1.18＋1.52＋1.52＋1.53＋1.37）/5＝1.42
（5）被评估企业全部股东权益价值
＝1.42×500×（1－27%）
＝518.30（亿元）
A公司调整前P/B＝20×80/1100＝1.45
B公司调整前P/B＝17×50/550＝1.55
C公司调整前P/B＝18×75/800＝1.69
D公司调整前P/B＝15×65/600＝1.63
E公司调整前P/B＝19×75/900＝1.58
（2）计算可比公司调整系数
调整系数计算表
（3）计算可比公司调整后的P/B
A公司调整后P/B＝1.45×0.8129＝1.18
B公司调整后P/B＝1.55×0.9825＝1.52
C公司调整后P/B＝1.69×0.9004＝1.52
D公司调整后P/B＝1.63×0.9406 ＝1.53
E公司调整后P/B＝1.58×0.8681＝1.37
（4）计算可比公司调整后P/B的平均值
调整后P/B的平均值
＝（1.18＋1.52＋1.52＋1.53＋1.37）/5＝1.42
（5）被评估企业全部股东权益价值
＝1.42×500×（1－27%）
＝518.30（亿元）
第5题：
采用市场法评估企业价值时，属于对价值比率进行调整时需要特别考虑的因素有（ ）。
A.财务绩效调整
B.成长性调整
C.其他风险因素调整
D.无形资产差异调整
E.规模差异调整
B.成长性调整
C.其他风险因素调整
D.无形资产差异调整
E.规模差异调整
答案：A,B,C,E
解析：
根据对可比对象及被评估企业在成长性及风险等方面差异的分析，评估专业人员可以对价值比例进行适当调整。调整的方式主要有主观调整、矩阵法及回归法。在调整的内容上，应当全方位考虑财务绩效、规模风险、成长性以及其他风险因素对可比性产生的影响，核心的调整思路是需要找到各类影响因素与价值比率或企业价值的相关性，构建调整模型。
第6题：
运用市场法评估企业价值时，可选择的价值比率的种类包括()O
A:劳动类价值比率
B:资产类价值比率
C:效率类价值比率
D:其他特殊类价值比率
E:盈利类价值比率
B:资产类价值比率
C:效率类价值比率
D:其他特殊类价值比率
E:盈利类价值比率
答案：B,D,E
解析：
第7题：
下列属于市场法应用的操作步骤的有（ ）。
A. 选择可比对象
B. 计算各种价值比率
C. 进行溢价和折价的调整
D. 对价值比率进行调整
E. 编制评估后的资产负债表
B. 计算各种价值比率
C. 进行溢价和折价的调整
D. 对价值比率进行调整
E. 编制评估后的资产负债表
答案：A,B,C,D
解析：
市场法应用的操作步骤包括：（1）选择可比对象；（2）规范被评估企业和可比对象的财务报表；（3）计算各种价值比率；（4）选择用于被评估企业的价值比率；（5）将别评估企业与可比对象进行比较；（6）对价值比率进行调整；（7）将调整后的价值比率应用于被评估企业；（8）综合考虑市场法评估结果的差异；（9）进行溢价和折价的调整。选项E属于资产基础法的基本操作程序。
第8题：
下列关于运用市场法评估机器设备的常用的调整方法，通常不属于的是（ ）。
A.直接比较法
B.物价指数调整法
C.相似比较法
D.比率估价法
B.物价指数调整法
C.相似比较法
D.比率估价法
答案：B
解析：
运用市场法评估机器设备常用的调整方法有直接比较法、相似比较法和比率估价法
第9题：
在运用市场法进行价值评估时，处于成熟阶段的信息技术企业适合采用的价值比率是（ ）。
A. P/E
B. P/B
C. PEG
D. EV/S
B. P/B
C. PEG
D. EV/S
答案：A
解析：
处于成熟阶段的信息技术企业适合采用的价值比率是P/E。
第10题：
在运用市场法进行价值评估时，处于成熟阶段的信息技术企业适合采用的价值比率是（ ）。
A.P/E
B.P/B
C.PEG
D.EV/S
B.P/B
C.PEG
D.EV/S
答案：A
解析：
处于成熟阶段的信息技术企业适合采用的价值比率是P/E。