中级会计职称
企业拟进行一项投资，投资收益率的情况会随着市场情况的变化而发生变化，已知市场繁荣、一般和衰退的概率分别为0.3、0.5、0.2，相应的投资收益率分别为20％、10％、－5％，则该项投资的投资收益率的标准差为（ ）。 A.10％ B.9％ C.8.66％ D.7％
题目
B.9％
C.8.66％
D.7％
相似问题和答案
第1题：
某只股票要求的收益率为15%，收益率的标准差为25%，与市场投资组合收益率的相关系数是0.2，市场投资组合要求的收益率是14%，市场投资组合的标准差是4%，假设处于市场均衡状态，则市场风险价格和该股票的贝他系数分别为( )。
A．4%；1.25
B．5%；1.75
C．4.25%；1.45
D．5.25%；1.55
解析：本题的主要考核点是风险价格和贝他系数的计算。
β＝0.2×25%/4%＝1.25
由：Rf+1.25×(14%- Rf)＝15%
得：Rf＝10%
市场风险价格＝14%-10%＝4%
第2题：
企业拟进行一项投资，投资收益率的情况会随着市场情况的变化而发生变化，已知市场繁荣、一般和衰退的概率分别为0．3、0．5、0．2，如果市场是繁荣的那么投资收益率为 20%，如果市场情况一般则投资收益率为10%，如果市场衰退则投资收益率为-5%，则该项投资收益率的标准差为( )。
A．10%.
B．9%.
C．8．66%.
D．7%.
解析：收益率的期望值＝0.3×20%+0.5×10%+0.2×(-5%)＝10%
第3题：
某投资项目预计未来收益前景为“很好”、“一般”和“较差”的概率分别为30%、50%和20%，相应的投资收益率分别为30%、12%和6%，则该项投资的预期收益率为（ ）。 A．12% B．16% C．1 6．2% D．30%
该项投资的预期收益率=30%×30%+50%×12%+20%×6%=16．2%。
第4题：
已知三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5，它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%；乙种投资组合的风险收益率为3.4%。同期市场上所有股票的平均收益率为12%，无风险收益率为8%。
A股票的必要收益率是（ ）。
B.10%
C.14%
D.22%
A股票的必要收益率=8%＋1.5×（12%－8%）=14%
第5题：
A、B两种股票各种可能的投资收益率以及相应的概率如下表所示： 发生概率 A的投资收益率 (%) B的投资收益率 (%) 0.2 40 30 0.5 10 10 0.3 -8 5已知二者之间的相关系数为0.6，资产组合中A、B两种股票的投资比例分别为40%和60%。
要求(计算结果保留两位小数)：
(1)计算两种股票的期望收益率；
(2)计算两种股票收益率的标准差；
(3)计算两种股票收益率的协方差；
(4)假设无风险收益率为8%，与B股票风险偏好基本相同的c股票的投资收益率为12%，其收益率的标准离差率为20%，计算B股票的风险价值系数；
(5)计算资产组合的期望收益率；
(6)计算资产组合收益率的标准差。
1)A股票的期望收益率=0.2 ×40%+0.5×10%+0.3 ×(-8%)=10.60%
B股票的期望收益率=0.2 ×30%+0.5 × 10%+0.3 × 5%=12.50%
(2)A股票收益率的标准差=[0.2×(40%-10.60%)2+0.5×(10%-10.60%)2+0.3×(-8%10.60%)2]1/2=16.64%
B股票收益率的标准差=[0.2×(30%-12.50%)2+0.5×(10%-12.50%)2+0.3×(5%-12.50%)2]1/2=9.01%
(3)两种股票收益率的协方差=9.01%×16.64%×0.6=0.90%
(4)B股票的风险价值系数=(12%-8%)/20%=0.2
(5)资产组合的期望收益率=10.60%×40%+12.50%×60%=11.74%
(6)资产组合收益率的标准差=[(40%× 16.64%)2+(60%×9.01%)2+2×0.90%×40%×60%]1/2=10.80%
第6题：
(2011年考试真题)某投资项目预计未来收益前景为“很好”、“一般”和“较差”的概率分别为30％、50％和20％，相应的投资收益率分别为30％、12％和6％，则该项投资的预期收益率为( )。
A．12％
B．16％
C．16.20%
D．30%
解析：本题考查重点是对“预期收益率的计算”的掌握。预期收益率的计算公式为：预期收益率[*]，式中：E(R)为预期收益率；Pi表示情况i可能出现的概率；Ri表示情况i出现时的收益率。本题中，该项投资的预期收益率=30％×30％+50％×12％+20％×6％=16．2％。因此，本题的正确答案为C。
第7题：
某企业拟进行股票投资，现有甲、乙两只股票可供选择，具体资料如下：
经济情况 概率 甲股票预期收益率 乙股票预期收益率 繁荣 0.3 60% 50% 复苏 0.2 40% 30% 一般 0.3 20% 10% 衰退 0.2 -10% -15%
要求：
（1）分别计算甲、乙股票收益率的期望值、标准差和标准离差率，并比较其风险大小；（2）如果无风险报酬率为4%，风险价值系数为8%，请分别计算甲、乙股票的必要投资收益率；
（3）假设投资者将全部资金按照60%和40%的比例分别投资购买甲、乙股票构成投资组合，已知甲、乙股票的B系数分别为1.4和1.8，市场组合的收益率为10%，无风险收益率为4%，请计算投资组合的B系数和组合的风险收益率；
（4）根据资本资产定价模型计算组合的必要收益率。
(1)甲、乙股票收益率的期望值、标准差和标准离差率：
甲股票收益率的期望值＝0.3×60%+0.2×40%+0.3×20%+0.2×(－10%)＝30%
乙股票收益率的期望值＝O.3×50%+0.2×30%+0.3×10%+0.2×(－15%)＝21%
甲股票收益率的标准差＝
乙股票收益率的标准差＝
甲股票收益率的表转离差率＝25.30%/30%＝0.84
乙股票收益率的标准离差率＝23.75%/21%＝1.13
（2）甲、乙股票的必要投资收益率：
甲股票的必要投资收益率＝4%+0.84×8%＝10.72%
乙股票的必要投资收益率＝4%+1.13×8%＝13.04%
（3）投资组合的β系数与组合的风险收益率：
组合的β系数＝60%×1.4+40%×1.8＝1.56
组合的风险收益率＝1.56×（10%－4%）＝9.36%。
第8题：
某企业拟以100万元进行股票投资，现有A和B两只股票可供选择,具体资料如下：
经济情况 概率 A股票预期收益率 B股票预期收益率 繁荣 0.2 100% 80% 复苏 0.3 30% 20% 一般 0.4 10% 12.5% 衰退 0.1 -60% -20%
要求：
（1）分别计算A、B股票预期收益率的期望值、标准差和标准离差率，并比较其风险大小。
（2）如果无风险报酬率为6%，风险价值系数为10%，请分别计算A、B股票的总投资收益率。
（3）假设投资者将全部资金按照70%和30%的比例分别投资购买A、B股票构成投资组合，A、B股票预期收益率的相关系数为0.6，请计算组合的期望收益率和组合的标准差以及A、B股票预期收益率的协方差。
（4）假设投资者将全部资金按照70%和30%的比例分别投资购买A、B股票构成投资组合，已知A、B股票的B系数分别为1.2和1.5，市场组合的收益率为12%，无风险收益率为4%。
要求：计算组合的B系数和组合的必要收益率。
（1）
| 项目 |
A股票 |
B股票 |
|
期望值 |
27% |
25% |
|
标准差 |
44.06% |
29.62% |
|
标准离差率 |
1.63 |
1.18 |
计算过程：
A股票预期收益率的期望值=100%×0.2+30%×0.3+10%×0.4+(-60%)×0.1=27%
B股票预期收益率的期望值=80%×0.2+20%×0.3+12.5%×0.4+(-20%)×0.1=25%
A股票标准差=
B股票标准差=
A股票标准离差率=
B股票标准离差率=
由于A、B股票预期收益率的期望值不相同，所以不能直接根据标准差来比较其风险，而应根据标准离差率来比较其风险，由于B股票的标准离差率小，故B股票的风险小。
（2）A股票的总投资收益率=6%+1.63×10%=22.3%
B股票的总投资收益率=6%+1.18×10%=17.8
（3）组合的期望收益率：70%×27%+30%×25%=26.4%
组合的标准差
协方差=O.6×0.4406×0.2962=0.0783
）4）组合的β系数=70%×1.2+30%×1.5=1.29
组合的必要收益率=4%+1.29(12%一4%)=14.32%
第9题：
企业拟进行一项投资，投资收益率的情况会随着市场情况的变化而发生变化，已知市场繁荣、一般和衰退的概率分别为0.3、0.5、0.2，如果市场是繁荣的那么投资收益率为20%，如果市场情况一般则投资收益率为10%，如果市场衰退则投资收益率为-5%，则该项投资的投资收益率的标准差为（ ）。
A．10%
B．9%
C．8.66%
D．7%
根据题意可知投资收益率的期望值=20%×0.3+10%×0.5+(-5%)×0.2=10%，
投资收益率的标准差=[(20%-10%)2×0.3+(10%-10%)2 × 0.5+(-5%-10%)2× 0.2]1/2=8.66%。
第10题：
B.33%
C.32%
D.30%