中级会计职称

一般来说，资本密集型企业，经营杠杆高，财务杠杆低；劳动密集型企业，经营杠杆低，财务杠杆高。（　　）

题目
一般来说，资本密集型企业，经营杠杆高，财务杠杆低；劳动密集型企业，经营杠杆低，财务杠杆高。（　　）

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第1题：

某企业固定成本为20万元，全部资金均为自有资金，其中优先股占15％，则该企业（）

A.只存在经营杠杆

B.只存在财务杠杆

C.存在经营杠杆和财务杠杆

D.经营杠杆和财务杠杆可以相互抵消


参考答案：A

第2题：

（2019年）下列关于有所得税情况下的MM理论的说法中，正确的有（）。

A.高杠杆企业的债务资本成本大于低杠杆企业的债务资本成本
B.高杠杆企业价值大于低杠杆企业价值
C.高杠杆企业的权益资本成本大于低杠杆企业的权益资本成本
D.高杠杆企业的加权平均资本成本大于低杠杆企业的加权平均资本成本

答案：B,C
解析：
MM理论假设债务无风险，即债务利率是无风险利率，与债务数量无关，选项A不是答案；有所得税情况下，负债比例越高，利息抵税现值越大，企业价值越大，选项B是答案；权益资本成本等于无负债权益成本加风险溢价，而风险溢价随着负债比例增加而增加，选项C是答案；有所得税情况下，加权平均资本成本随负债比例增加而降低，选项D不是答案。

第3题：

在企业的全部经营资本中，负债资本占了60%，在这种情况下( )。

A．企业只有财务杠杆效应，而无经营杠杆效应

B．企业只有经营杠杆效应，而无财务杠杆效应

C．举债经营不引起总风险的变化

D．举债经营会使总风险加剧


正确答案：D
解析：在企业的全部经营资本中存在负债资本，说明企业存在财务杠杆效应，如果还存在固定成本，则同时存在经营杠杆效应，所以，只有D正确。

第4题：

下列关于经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数的表述中正确的是（　）。

  • A、财务杠杆系数越小，表明财务风险越大
  • B、为达到某一总杠杆系数，财务杠杆和经营杠杆可以有不同的组合
  • C、经营杠杆系数越大，表明经营风险越小
  • D、总杠杆系数是经营杠杆系数和财务杠杆系数的比值

正确答案:B

第5题：

企业在经营决策时对经营成本中固定成本的利用称为（）。

  • A、财务杠杆
  • B、总杠杆
  • C、联合杠杆
  • D、营业杠杆

正确答案:D

第6题：

下列关于有企业所得税情况下MM理论的说法中，正确的有（ ）。

A.高杠杆企业的债务资本成本大于低杠杆企业的债务资本成本
B.高杠杆企业的价值大于低杠杆企业的价值
C.高杠杆企业的权益资本成本大于低杠杆企业的权益资本成本
D.高杠杆企业的加权平均资本成本大于低杠杆企业的加权平均资本成本

答案：B,C
解析：
有税MM理论下，随着债务比例的提高，债务资本成本不变。企业价值和权益资本成本随负债比例的提高而提高，加权平均资本成本随负债比例的提高而下降，所以选项A、D错误。

第7题：

下列关于财务杠杆系数的说法正确的是（　　）。

A.资本密集型企业应保持较低的财务杠杆系数
B.在企业初创阶段应保持较高的财务杠杆系数
C.劳动密集型企业应保持较低的财务杠杆系数
D.在企业扩张成熟期应保持较低的财务杠杆系数

答案：A
解析：
一般来说，固定资产比重较大的资本密集型企业，经营成本构成中固定性经营成本（用直线法计提的固定资产折旧费）占的比重大，经营杠杆系数高，经营风险大，因此，应保持较小的财务杠杆系数和财务风险，企业筹资主要依靠权益资本；变动成本比重较大的劳动密集型企业，经营杠杆系数低，经营风险小，因此应保持较大的财务杠杆系数和财务风险，企业筹资主要依靠债务资金。一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营风险大，经营杠杆系数高，因此，应保持较小的财务杠杆系数和财务风险，企业筹资主要依靠权益资本；在企业扩张成熟期，产品市场占有率高，产销业务量大，经营风险小，经营杠杆系数低，因此，应保持较大的财务杠杆系数和财务风险，企业筹资主要依靠债务资本。

第8题：

计算企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。


正确答案：经营杠杆系数 财务杠杆系数 复合杠杆系数=1.54×1.34=2.06。
经营杠杆系数 财务杠杆系数 复合杠杆系数=1.54×1.34=2.06。

第9题：

下列关于杠杆原理的表述，正确的有（）。

  • A、如果企业固定成本为零，则经营杠杆系数为1
  • B、如果财务杠杆系数为1，则企业固定成本为零
  • C、如果企业固定财务费用为零，则财务杠杆系数为1
  • D、如果企业固定成本、固定财务费用均为零，则联合杠杆系数为1
  • E、经营杠杆系数×财务杠杆系数=联合杠杆系数

正确答案:A,C,D,E

第10题：

某企业固定成本为20万元，全部资金均为自有资金，其中优先股占15％，则该企业（）

  • A、只存在经营杠杆
  • B、只存在财务杠杆
  • C、存在经营杠杆和财务杠杆
  • D、经营杠杆和财务杠杆可以相互抵消

正确答案:A

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