证券分析师
下面关于卖出看涨期权的损益(不计交易费用)的说法，正确的是（）。 Ⅰ.行权收益=标的物价格－执行价格－权利金 Ⅱ.平仓收益=期权买入价－期权卖出价 Ⅲ.最大收益=权利金 Ⅳ.平仓收益=期权卖出价－期权买入价 A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ B、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ C、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ D、Ⅲ.Ⅳ
题目
下面关于卖出看涨期权的损益(不计交易费用)的说法，正确的是（）。
Ⅰ.行权收益=标的物价格－执行价格－权利金
Ⅱ.平仓收益=期权买入价－期权卖出价
Ⅲ.最大收益=权利金
Ⅳ.平仓收益=期权卖出价－期权买入价
A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
D、Ⅲ.Ⅳ
Ⅰ.行权收益=标的物价格－执行价格－权利金
Ⅱ.平仓收益=期权买入价－期权卖出价
Ⅲ.最大收益=权利金
Ⅳ.平仓收益=期权卖出价－期权买入价
A、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
B、Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ
C、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ
D、Ⅲ.Ⅳ
参考答案和解析
答案：D
解析：
卖出一定执行价格的看涨期权，可以得到权利金收入。如果标的物价格低于执行价格，则买方不会行权，卖方可获得全部权利金。如果标的物价格在执行价格与损益平衡点之间，则可以获取一部分权利金收入。如果标的物价格大于损益平衡点，则卖方将面临标的物价格上涨的风险。A项，行权收益=执行价格－标的物价格﹢权利金。
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相似问题和答案
第1题：
关于卖出看涨期权的损益（不计交易费用），以下说法正确的是（ ）。
A.最大收益为期权的权利金
B.最大损失为权利金
C.收益随着期权标的物市场价格的上升而增加
D.亏损随着期权标的物市场价格的上升而增加
B.最大损失为权利金
C.收益随着期权标的物市场价格的上升而增加
D.亏损随着期权标的物市场价格的上升而增加
答案：A,D
解析：
卖出看涨期权卖方损益与买方正好相反，一方的盈利恰好是另一方的亏损，看涨期权卖方能够获得的更高收益为卖出期权收取的权利金。
第2题：
某交易者卖出执行价格为540美元/蒲式耳的小麦看涨期权，权利金为35美元/蒲式耳，则该交易者卖出的看涨期权的损益平衡点为（ ）美元/蒲式耳。（不考虑交易费用）
A.520
B.540
C.575
D.585
B.540
C.575
D.585
答案：C
解析：
卖出看涨期权的损益平衡点=执行价格+权利金=540+35=575（美元/蒲式耳）。
第3题：
下面关于卖出看涨期权的损益(不计交易费用)的说法，正确的有（ ）。
A．行权收益=标的物价格一执行价格一权利金
B．平仓收益=期权买入价一期权卖出价
C．最大收益=权利金
D．平仓收益=期权卖出价一期权买入价
正确答案：CD
卖出一定执行价格的看涨期权，可以得到权利金收入。如果标的物价格低于执行价格，则买方不会行权，卖方可获得全部权利金。如果标的物价格在执行价格与损益平衡点(执行价格+权利金)之问，则可以获取一部分权利金收入。如果标的物价格大于损益平衡点，则卖方将面临标的物价格上涨的风险。A项，行权收益=执行价格一标的物价格+权利金。
卖出一定执行价格的看涨期权，可以得到权利金收入。如果标的物价格低于执行价格，则买方不会行权，卖方可获得全部权利金。如果标的物价格在执行价格与损益平衡点(执行价格+权利金)之问，则可以获取一部分权利金收入。如果标的物价格大于损益平衡点，则卖方将面临标的物价格上涨的风险。A项，行权收益=执行价格一标的物价格+权利金。
第4题：
关于卖出看跌期权的损益（不计交易费用），以下说法正确的是（ ）。
A.行权收益=执行价格-标的物价格
B.平仓收益=期权卖出价-期权买入价
C.卖方承担的风险大于买方
D.量大收益=权利金
B.平仓收益=期权卖出价-期权买入价
C.卖方承担的风险大于买方
D.量大收益=权利金
答案：B,C,D
解析：
卖出一定执行价格的看涨期权，可以得到权利金收入。如果标的物价格低于执行价格，则买方不会行权，卖方可获得全部权利金。如果标的物价格在执行价格与损益平衡点（执行价格+权利金）之间，则可以获取一部分权利金收入。如果标的物价格大于损益平衡点，则卖方将面临标的物价格上涨的风险。A项，行权收益=执行价格-标的物价格+权利金。
第5题：
关于买进看涨期权的损益（不计交易费用），以下说法正确的是（ ）。
A.盈亏平衡点=执行价格+权利金
B.最大损失=权利金
C.行权收益=标的物价格-执行价格-权利金
D.平仓收益=期权卖出价-期权买入价
B.最大损失=权利金
C.行权收益=标的物价格-执行价格-权利金
D.平仓收益=期权卖出价-期权买入价
答案：A,B,C,D
解析：
损益平衝点=执行价格+权利金,最大风险=损失全部权利金； 行权收益:利金买入价。
第6题：
关于卖出看跌期权的损益（不计交易费用），正确的说法是（ ）。
A.卖方不可能产生无限的损失
B.卖方不可能产生无限的收益
C.行权收益=执行价格-标的资产价格-权利金
D.平仓收益=期权买入价-期权卖出价
B.卖方不可能产生无限的收益
C.行权收益=执行价格-标的资产价格-权利金
D.平仓收益=期权买入价-期权卖出价
答案：A,B
解析：
当标的资产价格大于等于执行价格时，看跌期权买方不行使期权，卖方最大收益为权利金；随着标的资产价格的上涨，看跌期权的市场价格下跌，卖方也可在期权价格下跌时买入期权平仓，获取价差收益。当标的资产价格小于执行价格，损益为S-（X-P）。亏损随着S上涨而减少，随着S下跌而增加，最大亏损=X-P。C项是买进看涨期权的行权收益；D项，平仓收益=（期权卖出价-期权买入价）手数合约单位。
第7题：
以下关于卖出看涨期权的说法，正确的是（ ）。
A.如果已持有期货空头头寸，卖出看涨期权可对其加以保护
B.交易者预期标的物价格下跌，适宜买入看涨期权
C.如果已持有期货多头头寸，卖出看涨期权可对其加以保护
D.交易者预期标的物价格上涨，适宜卖出看涨期权
B.交易者预期标的物价格下跌，适宜买入看涨期权
C.如果已持有期货多头头寸，卖出看涨期权可对其加以保护
D.交易者预期标的物价格上涨，适宜卖出看涨期权
答案：C
解析：
C项，如果投资者对标的资产价格谨慎看多，则可在持有标的资产的同时，卖出执行价格较高的看涨期权。如果标的资产价格下跌，所获得的权利金等于降低了标的资产的购买成本；如果标的资产价格上涨，或期权买方行权，看涨期权空头被要求履行，以执行价格卖出标的资产，将其所持标的资产多头平仓，此策略即为有担保的看涨期权策略。
第8题：
关于衍生产品的基本买卖策略说法正确的是（ ）。
Ⅰ.买进看涨期权：当交易者预期某金融资产的市场价格将上涨时，可以购买该基础金融工具的看涨期权
Ⅱ.卖出看涨期权：与买入期权相对应的交易策略是卖出看涨期权
Ⅲ.买进看跌期权：当交易者预期某金融资产的市场价格将下跌时，除了可以选择卖出看涨期权外，还可以选择买进看跌期权
Ⅳ.卖出看跌期权：与买入看跌期权相对应的交易策略是卖出看跌期权
Ⅰ.买进看涨期权：当交易者预期某金融资产的市场价格将上涨时，可以购买该基础金融工具的看涨期权
Ⅱ.卖出看涨期权：与买入期权相对应的交易策略是卖出看涨期权
Ⅲ.买进看跌期权：当交易者预期某金融资产的市场价格将下跌时，除了可以选择卖出看涨期权外，还可以选择买进看跌期权
Ⅳ.卖出看跌期权：与买入看跌期权相对应的交易策略是卖出看跌期权
A、Ⅱ,Ⅲ,Ⅳ
B、Ⅰ,Ⅱ,Ⅲ,Ⅳ
C、Ⅰ,Ⅱ,Ⅲ
D、Ⅰ,Ⅲ,Ⅳ
B、Ⅰ,Ⅱ,Ⅲ,Ⅳ
C、Ⅰ,Ⅱ,Ⅲ
D、Ⅰ,Ⅲ,Ⅳ
答案：B
解析：
Ⅰ,Ⅱ,Ⅲ,Ⅳ四项是衍生产品的四项基本买卖策略。
第9题：
下列关于卖出看涨期权损益的说法中，正确的有（ ）。（不计交易费用）
A.最大收益=权利金
B.行权收益=标的资产价格一权利金
C.平仓收益=权利金买入价一权利金卖出价
D.平仓收益=权利金卖出价一权利金买入价
B.行权收益=标的资产价格一权利金
C.平仓收益=权利金买入价一权利金卖出价
D.平仓收益=权利金卖出价一权利金买入价
答案：A,D
解析：
对于看涨期权卖方来说，行权收益=权利金+执行价格一标的资产买价；如果标的资产价格下跌，买方放弃行权，卖方最大的收益为权利金；卖方也可在期权价格上涨或下跌时买进期权平仓，平仓收益=权利金卖出价一权利金买入价。
第10题：
关于卖出看涨期权的损益（不计交易费用），下列说法正确的是（ ）
A. 履约损益=执行价格－标的资产价格
B. 平仓损益=权利金卖出价－权利金买入价
C. 损益平衡点为.执行价格+权利金
D. 最大收益=权利金
B. 平仓损益=权利金卖出价－权利金买入价
C. 损益平衡点为.执行价格+权利金
D. 最大收益=权利金
答案：B,C,D
解析：
A选项，履约损益=执行价格－标的资产买价＋权利金。