证券分析师

某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权。又以4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元l盎司的6月份黄金看涨期权,再以市场价格428.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么当合约到期时。该投机者的净收益是( )。(不考虑佣金)A.1.5美元/盎司 B.2.5美元/盎司 C.1美元/盎司 D.0.5美元/盎司

题目
某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权。又以4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元l盎司的6月份黄金看涨期权,再以市场价格428.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么当合约到期时。该投机者的净收益是( )。(不考虑佣金)

A.1.5美元/盎司
B.2.5美元/盎司
C.1美元/盎司
D.0.5美元/盎司
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第1题:

某投资者在5月份以4.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为400美元/盎司的6月份黄金看跌期权,结果最后交割日的价格上涨为450美元/盎司,则该投资者损失( )。

A.45.5美元/盎司

B.54.5美元/盎司

C.50美元/盎司

D.4.5美元/盎司


正确答案:D

第2题:

某投资者5月份以5美元/盎司的权利金买进1张执行价为400美元/盎司的6月份黄金看跌期权,又以4.5美元/盎司的权利金卖出1张执行价为400美元/盎司的6月份黄金看涨期权,再以市场价398美元/盎司买进1手6月份的黄金期货合约,则该投资者到期结算可以获利( )美元。

A.2.5

B.2

C.1.5

D.0.5


正确答案:C

 该投资者在买入看跌期权、卖出看涨期权均同时,买入相关期货合约,这种交易属于转换套利。转换套利的利润=(看涨期权权利金-看跌期权权利金)-(期货价格-期权执行价格)=(45-5)-(398-400)=15(美元)

第3题:

某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买人一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权,又以4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看涨期权,再以市场价格4-28.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么,当合约到期时,该投机者的净收益是( )美元/盎司。(不考虑佣金)

A.2.5

B.1.5

C.1

D.0.5


正确答案:D

该投资者进行的是转换套利,其利润为:(4.5-5.5)-(428.5-430)=0.5(美 元/盎司)

第4题:

请教:2010年期货从业考试《期货基础知识》过关冲刺试卷(8)第1大题第22小题如何解答?

【题目描述】

第 22 题某投资者在4月份以4美元/盎司的权利金买入1份执行价格为600美元/盎司的8月份黄金看涨期权。又以5美元/盎司的权利金卖出1份执行价格为600美元/盎司的8月份黄金看跌期权,再以市场价格601美元/盎司卖出1份8月份黄金期货合约。则该投资者的获利是( )美元/盎司。

 


正确答案:A

答案分析:

假设期权到期时黄金的价格为X美元/盎司,则当X﹥600时,该投资者的收益=(5-4)+(X-600)+(601-X)=2(美元/盎司),则当X≦600时,该投资者的收益=(5-4)-(600-X)+(601-X)=2(美元/盎司)

 

第5题:

某套利者在黄金期货市场上以962美元/盎司的价格买入一份10月的黄金期货,同时以951美元/盎司的价格卖出6月的黄金期货合约。持有一段时间之后,该套利者以953美元/盎司的价格将10月合约卖出平仓,同时以947美元/盎司的价格将6月合约买入平仓,则10月份的黄金期货合约赢利为( )。

A.-9美元/盎司

B.9美元/盎司

C.4美元/盎司

D.-4美元/盎司


正确答案:A
亏损:962-953=9(美元/盎司)。(P1。1)

第6题:

某投资者在5月份以4.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为400美元/盎司的6月份黄金看跌期权,又以4美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为500美元/盎司的6月份黄金看涨期权,再以市场价格498美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么当合约到期时,在不考虑其他因素影响的情况下,该投机者的净收益是( )美元/盎司。

A.0

B.0.5

C.1

D.1.5


正确答案:D

 该投资者进行的是转换套利,转换套利的利润=(看涨期权权利金-看跌期权权利金)-(期货价格-期权执行价格)=(4-4.5)-(398-400)=1.5(美元/盎司)

第7题:

请教:2010年期货从业考试期货基础知识全真模拟试卷(1)第1大题第18小题如何解答?

【题目描述】

第 18 题某投资者在3月份以4.8美元/盎司的权利金买人1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看跌期权,又以6.5美元/盎司的权利金卖出1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看涨期权,再以市场价格797美元/盎司买入1份6月份黄金期货合约。则该投资者的获利是(  )美元/盎司。

 


正确答案:B

第8题:

某投资者于2008年5月份以3.2美元/盎司的权利金买入一张执行价格为380美元/盎司的8月黄金看跌期权,以4.3美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为380美元/盎司的8月黄金看涨期权;以380.2美元/盎司的价格买进一张8月黄金期货合约,合约到期时黄金期货价格为356美元/盎司,则该投资者的利润为( )美元/盎司。

A.0.9

B.1.1

C.1.3

D.1.5


正确答案:A

投资者买入看跌期权到8月执行期权后盈利:380-356-3.2=20.8(美元/盎司);投资者卖出的看涨期权在8月份对方不会执行,投资者盈利为权利金4.3(美元/盎司);投资者期货合约平仓后亏损:380.2-356=24.2(美元/盎司);投资者净盈利:20.8+4.3-24.2=0.9(美元/盎司)

第9题:

某投资者在3月份以4.8美元/盎司的权利金买入1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看跌期权,又以6.5美元/盎司的权利金卖出1份执行价格为800美元/盎司的8月份黄金看涨期权,再以市场价格797美元盎司买人1份6月份黄金期货合约。则在6月底,将期货合约平仓了结,同时执行期权,该投资者的获利是( ) 美元/盎司。

A.3

B.4.7

C.4.8

D.1.7


正确答案:B
假设6月底黄金的价格为X美元/盎司,则当X>800时,该投资者的收益=(6.5—4.8)—(X一800)+(X—797)=4.7(美元/盎司),则当X≤800时,该投资者的 收益=(6.5—4.8)+(800—X)+(X—797)=4.7(美元/盎司)。

第10题:

黄金期货看跌期权的执行价格为1600.50美元/盎司,当标的期货合约价格为1580.50美元/盎司,权利金为30美元/盎司时,则该期权的时间价值为( )美元/盎司。

A.20
B.10
C.30
D.0

答案:B
解析:
时间价值=权利金-内涵价值,看跌期权内涵价值=执行价格-标的物市场价格,内涵价值=1600.50-1580.50=20(美元/盎司),时间价值=30-20=10(美元/盎司)。

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